隨著美元與殖利率下跌，黃金攀升至 4,500 美元上方
- 週四亞洲早盤，金價躍升至接近 $4,520，觸及兩個月高點。
- 美國財政部表示，正加大對較長天期證券的回購計畫。
- 聯準會會議紀要顯示，除非在壓低通膨方面取得更多進展，否則將需要很快升息。
週四亞洲早盤，金價（XAU/USD）上漲至約 $4,520。由於美國財政部出手為債券市場提供支撐，帶動美元（USD）走弱，這種貴金屬飆升至6月初以來最高水準。
美國財政部正加大對較長天期證券的回購計畫，以抑制長期借貸成本自多年高點回落。TD Securities 表示，財政部的公告為金屬市場注入了「一劑強心針」，並指出在「財政部流動性支持、聯準會願意忽略能源衝擊，以及停滯性通膨敘事升溫」的背景下，黃金投資可能會「迅速回流，而這些因素最終都將帶來更低的實質利率」。
聯準會（Fed）最新的 7 月會議紀要顯示，許多決策官員認為，若通膨未能下降，升息很可能是必要的。 聯準會上月決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.5%-3.75%，持反對意見者則強調，需盡快採取行動，讓通膨回到目標水準。
儘管如此，交易員大致上忽略了這一點，因停滯性通膨疑慮升高與能源衝擊敘事升溫，推動資金重新流入黃金這一避險資產。
美國財政部支撐措施指向更低實質利率，黃金上行空間受看好
根據 TD Securities，近期黃金「強勁買盤」的降溫可能只是暫時現象，該行認為「在財政部流動性支持、聯準會願意忽略能源衝擊，以及停滯性通膨敘事升溫的背景下，資金流可能迅速回流，而這些因素最終都將帶來更低的實質利率。」在他們看來，美國財政部重新啟動回購、聯準會對能源驅動價格壓力採取較寬容立場，以及停滯性通膨疑慮升高，這些因素的組合強化了貴金屬再度上行的理由。
技術分析：黃金短期內恢復上升趨勢
從日線圖來看，XAU/USD 維持短期看漲偏向，因價格穩守在 20 期布林通道簡單移動平均線與 100 日簡單移動平均線（SMA）之上，整體上升趨勢保持完好。價格正逼近布林通道上軌，而相對強弱指數（14）約在 67，顯示市場處於超買狀態，可能抑制短線進一步上行空間，儘管動能仍偏向買方。
上行方面，初步阻力位於接近 $4,550 的布林通道上軌，若日線明確收於其上，將打開通往新一輪歷史高位的空間。下行方面，初步支撐見於約 $4,380 的 100 日 SMA，其後為位於 $4,225 的布林通道中軌；若出現更深的修正回落，位於 $3,905 的布林通道下軌將構成較遠端的結構性底部。
（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行者或政府。
中央銀行是黃金的最大持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散其儲備並買入黃金，以提升外界對經濟與貨幣實力的認知。高黃金儲備可成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，2022 年各國央行共增持 1,136 公噸黃金，價值約 700 億美元。這是自有紀錄以來最高的年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行，正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈反向相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散資產配置。黃金也與風險資產呈反向相關。股市上漲通常會削弱金價，而高風險市場遭到拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
金價可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險地位而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常會在利率較低時上漲，而較高的資金成本通常會對這種黃色金屬構成壓力。不過，多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為該資產以美元計價（XAU/USD）。強勢美元往往會抑制金價，而較弱的美元則可能推動金價上升。
