印度盧比因油價持續上漲而延續跌勢
- 隨著油價持續飆升，印度盧比面臨沉重賣壓。
- 由於美伊緊張局勢未見緩和，油價延續漲勢。
- RBI似乎未能有效抑制印度貨幣過度下跌的走勢。
週四，印度盧比（INR）兌美元（USD）連續第三個交易日走貶。隨著油價持續上漲重創印度貨幣，USD/INR升至95.31，創下10日新高。
在開盤時段，9月21日到期的MCX原油合約上漲0.5%，逼近其逾三個月高點9,189盧比。
像印度這類高度依賴石油進口以滿足能源需求的經濟體，其貨幣在高油價環境下往往表現較弱。
衝突風險令市場維持緊俏，油價漲勢延續
根據TD Securities的說法，由於衝突背景顯示「眼前似乎看不到衝突結束的跡象」，加上「新一輪局勢升級，以及明顯偏好有限攻擊與經濟施壓而非達成協議」，使能源市場維持在「持續收緊的軌道上」，原油價格持續上漲。該行指出，「儘管隨著較高的暗流交易量趨於穩定，原油市場供給缺口程度已有所緩解，但整體市場仍然偏緊」，這進一步強化了「即使油價再次觸及三位數，原油阻力最小的路徑仍是上行」的觀點。
RBI持續積極抑制INR過度波動
印度儲備銀行（RBI）持續在現貨與無本金交割遠期（NDF）市場進行干預，以支撐印度貨幣，防止其出現單邊且過度的貶值走勢。
「RBI一直維持干預力度，包括昨日一度相當強勢地進場。然而，到目前為止，這些支撐僅帶來有限的緩解。」
印度央行透過外幣非居民存款（FCNR）（B）窗口獲得的強勁外資流入，顯示RBI擁有充足流動性來支撐印度貨幣。
法國興業銀行的新興市場策略師指出，印度儲備銀行已實質強化其外部緩衝，並表示：「RBI本月稍早披露，其透過外匯動員計畫籌集了1,363.8億美元，其中包括6月初推出的FCNR(B)窗口，顯著增強了外匯存底緩衝與干預能力。」該行認為，這一大規模的外匯存底累積提升了RBI管理匯率波動的能力，並支撐其對盧比更具建設性的看法。
市場等待美國通膨數據
本週全球市場的主要觸發因素是美國（US）8月消費者物價指數（CPI） ，該數據將於週五公布。
根據TD Securities的看法，即將公布的8月CPI報告應會顯示潛在價格壓力仍受控，該行預期「核心通膨仍維持在可控範圍內，月增率可能為0.19%，年增率為2.3%。」該機構策略師指出，「服務項目應是主要推動因素，而核心商品價格可能因錄得溫和的月減而形成拖累。」相較之下，他們預期「受能源價格上升及食品通膨小幅回升影響，整體CPI月增率可能較強勁，達0.37%，年增率為3.4%。」
USD/INR技術分析
在日線圖上，USD/INR報95.19。該貨幣對在上週下跌後迅速回到接近20期指數移動平均線（EMA）95.14附近，顯示短期偏向大致中性。
相對強弱指數（RSI）呈V形回升至40.00-60.00區間，顯示低檔買盤需求強勁。
下檔方面，6月低點94.15是關鍵支撐位。上檔方面，預計該貨幣對將在96.00附近遭遇阻力。
（本篇報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
印度盧比常見問題
印度盧比（INR）是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格（該國高度依賴石油進口）、美元價值——大多數貿易以USD進行——以及外國投資水準，都是重要影響因素。印度儲備銀行（RBI）為維持匯率穩定而直接干預外匯市場，以及RBI設定的利率水準，也是影響盧比的重要因素。
印度儲備銀行（RBI）會積極干預外匯市場，以維持匯率穩定，從而促進貿易。此外，RBI也會透過調整利率，努力將通膨率維持在4%的目標水準。較高的利率通常會支撐盧比走強。這是因為「套利交易」發揮作用，投資人會在利率較低的國家借款，並將資金配置到利率相對較高的國家，從中賺取利差。
影響盧比價值的總體經濟因素包括通膨、利率、經濟成長率（GDP）、貿易收支，以及外國投資流入。較高的成長率可能帶來更多海外投資，進而推升對盧比的需求。較不負面的貿易收支最終將有助於盧比走強。較高的利率，尤其是實質利率（利率扣除通膨後），也對盧比有利。風險偏好環境可能帶來更多外國直接投資與間接投資（FDI與FII）流入，這同樣有利於盧比。
較高的通膨，尤其是相較於印度同儕經濟體更高時，通常對該貨幣不利，因為這反映出供給過剩所導致的貨幣貶值。通膨也會提高出口成本，導致市場賣出更多盧比以購買外國進口商品，這對盧比不利。與此同時，較高的通膨通常會促使印度儲備銀行（RBI）升息，而這可能因國際投資人的需求增加而對盧比有利。較低通膨的影響則相反。
