印尼盾儘管經常帳赤字創下紀錄，仍然走強
- 印尼盾走強，使 USD/IDR 持續承受下行壓力。
- 不斷擴大的貿易逆差，被主要合作夥伴中國承諾提供的財政支持所抵消。
- 印尼央行暫停升息，加上美國公債殖利率下滑，進一步強化印尼盾走勢。
USD/IDR 連續第三個交易日延續跌勢，週五亞洲時段交投於 17,760 附近。隨著印尼盾（IDR）維持強勢，儘管印尼經常帳赤字大幅擴大，該貨幣對仍持續走貶。
印尼 2026 年第二季錄得 124.9 億美元的歷史新高赤字，相當於 GDP 的 3.3%，較一年前的 28.9 億美元明顯上升。這一擴大主要是由於貿易順差大幅收窄至 13.2 億美元，低於 2025 年第二季的 105.2 億美元，主因是中東衝突推升油價，帶動進口激增。
儘管面臨這些國內貿易逆風，印尼盾仍受到印尼與中國深厚經濟夥伴關係的顯著支撐。中國財政部副部長廖岷週五表示，將根據新出現的經濟趨勢及時推出額外財政政策措施，同時維持政策延續性並以更長週期配置資源，此番言論提振了市場情緒。
國內貨幣政策也進一步強化了匯率穩定。印尼央行在代理總裁 Destry Damayanti 主持的首次政策會議上，連續第二個月將關鍵利率維持在 5.75% 不變，此前 Perry Warjiyo 突然離任。在自 5 月以來累計升息 100 個基點後，央行強調政策延續性，並重申其政策組合將優先維護印尼盾，以防範輸入性通膨，同時運用流動性工具支持更廣泛的經濟成長。
最後，USD/IDR 的下行壓力也因美元（USD）走軟而進一步加劇。隨著市場對華府試圖透過長天期債券回購計畫抑制高企殖利率的舉措作出反應，在美國公債殖利率低迷之際，美元也同步走低。
美元回購舉措被視為穩定長天期殖利率的尷尬嘗試
Scotiabank 的策略師指出，美國財政部決定將債券回購規模加倍，焦點相當狹窄且規模有限，該計畫「針對較長天期利率，而且……規模有限；回購金額從 20 億美元增至 40 億美元，執行期間為 9 月 9 日至 11 月 4 日。」儘管當局將此舉描述為「表面上是流動性管理問題」，Scotiabank 指出，該操作的時機與設計「讓人感覺財政部正試圖在近期期限利率快速上升後安撫美國公債市場，而這並不是一個好現象。」
美元 FAQs
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家事實上的流通貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。它是全球交易最活躍的貨幣，根據 2022 年的數據，約占全球外匯交易總額的 88% 以上，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期，美元都以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》後，金本位制度才被取消。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩大使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能會降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，當信貸枯竭、銀行因擔心交易對手違約風險而不願彼此放貸時，就會採用這項措施。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮的主要工具。其做法通常是由聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，並且不將其持有且到期的債券本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
