美元指數在美國10年期殖利率持穩之際，仍低於99.00
- 長天期債券回購計畫可能推動美債殖利率與美元走低。
- 油價飆升與對伊朗制裁可能恢復市場對美元這一避險資產的需求。
- 對德黑蘭施加最大經濟壓力，旨在防止海灣地區爆發大規模軍事升級。
衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY），在前一交易日錄得小幅上漲後，目前維持跌勢，週五歐洲早盤交投於98.80附近。
隨著市場對華盛頓試圖透過長天期債券回購計畫抑制高殖利率的舉措作出反應，10年期美國公債殖利率持穩於4.7%，美元也隨之走低。然而，儘管美國財政部長Scott Bessent表示，加速債務回購的規模可能超過每期原定的40億美元，美國公債殖利率週四仍收復週三的跌幅。Bessent還指出，一項即將推出的財政計畫目前正在制定中，且美國預算赤字預計已在Trump總統任內見頂。
與此同時，由於海灣地區外交僵局推升油價，市場對美元的避險需求可能回升，進一步強化持續存在的通膨憂慮以及對聯準會升息的押注。隨著華盛頓準備推出一項被稱為「經濟D-Day」的行動，旨在嚴重限制伊朗經濟，緊張局勢隨之升溫。這些擬議中的美國措施預計將於週一正式宣布，目標鎖定銀行、航運登記、現金轉移及走私網絡，以切斷德黑蘭與全球市場的聯繫，迫使其就核問題及區域議題展開談判。
根據CNBC報導，美國財政部長Scott Bessent表示，政府瓦解伊朗經濟命脈的行動，可能將消除進行重大軍事干預的必要性。他指出，施加最大經濟壓力將大幅降低爆發大規模軍事升級的可能性。
隨著財政部回購提振效果消退，美債殖利率再度攀升
OCBC的Sim Moh Siong警告，近期美國利率的漲勢已被證明只是曇花一現，並指出：「美國債券殖利率恢復上行，逆轉了市場對財政部意外擴大長天期債券回購計畫的最初反應中的大部分走勢。」他將此舉形容為一次「殖利率現實檢驗」，凸顯在持續的財政與結構性壓力下，市場對長期借貸成本能否維持較低水準的憂慮依然存在。
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」通用貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據2022年的數據，其占全球外匯交易總額超過88%，相當於每日平均6.6兆美元的交易量。 第二次世界大戰後，USD取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡，美元都以黃金作為支撐，直到1971年《布列敦森林協定》體系終結，金本位制度才告結束。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現物價穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其實現這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會2%的目標時，聯準會將升息，這有助於提振美元價值。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息無法達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間應對信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，並且不將其持有且到期的債券本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
