Gold konsolidiert nahe 4.000 US-Dollar, während die Erholung vor dem Fed-Zinsentscheid fragil bleibt

• Gold erobert die Marke von 4.000 US-Dollar zurück, da diplomatische Bemühungen im Nahen Osten die Ölpreise nachgeben lassen.
• Händler warten auf die für Mittwoch angesetzte geldpolitische Entscheidung der Fed.
• Die technischen Indikatoren bleiben bärisch: Der RSI liegt nahe dem überverkauften Bereich, der MACD im negativen Bereich.

Gold (XAU/USD) konsolidiert am Montag moderate Gewinne, nachdem der starke Rückgang der vergangenen Woche das Edelmetall auf 3.975 US-Dollar und damit auf den tiefsten Stand seit August gedrückt hatte. Nachgebende Ölpreise bieten Unterstützung, während Händler auf diplomatische Bemühungen zur Entschärfung der Spannungen im Nahen Osten reagieren. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.016 US-Dollar und damit im Tagesverlauf 0,50 % höher.

Reuters berichtete, dass Vertreter Saudi-Arabiens, Pakistans und der Türkei, der drei Mitglieder des Mekka-Pakts, am Montag in Teheran Gespräche mit der iranischen Führung führen. Der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmaeil Baghaei, erklärte, die Gespräche würden sich mit der expansionistischen Politik Israels, den Entwicklungen im Libanon und dem Krieg der USA gegen den Iran befassen.

Das Treffen folgt auf Gespräche zwischen katarischen Vermittlern und iranischen Vertretern am Sonntag in Teheran im Rahmen der Bemühungen, die regionalen Spannungen zu entschärfen. Der Preis für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) gibt auf rund 100,39 US-Dollar je Barrel nach, nachdem er am Freitag mit 103,28 US-Dollar den höchsten Stand seit Mai erreicht hatte. 

Das Edelmetall verlor in der vergangenen Woche rund 4 % und verzeichnete damit den stärksten Wochenrückgang seit Juni. Steigende Ölpreise verstärkten die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Dies wog schwerer als die Unterstützung durch sinkende Renditen von US-Staatsanleihen und einen schwächeren US-Dollar (USD). Die Anleiherenditen gerieten unter Druck, da Sorgen um KI-bezogene Investitionen die Nachfrage nach Staatsanleihen ankurbelten. Der breit angelegte Ausverkauf am Aktienmarkt könnte zudem einige Händler dazu veranlasst haben, Gold zu verkaufen, um Verluste an anderer Stelle auszugleichen.

Der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen unterbrechen zu Wochenbeginn ihren Rückgang und begrenzen damit die Erholung des Goldpreises. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollar gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,83. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe als maßgeblicher Referenzwert liegt unterdessen bei knapp 4,99 %.

Der Fokus richtet sich nun auf die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed) in dieser Woche. Sie könnte darüber entscheiden, ob sich Gold oberhalb der psychologisch wichtigen Marke von 4.000 US-Dollar hält oder erneut unter Verkaufsdruck gerät.

Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen zum Abschluss ihrer zweitägigen Sitzung am Mittwoch unverändert bei 3,75 % bis 4,00 % belässt. Eine Zinspause dürfte Goldkäufern jedoch wenig Beruhigung bieten, falls die Währungshüter eine weitere Anhebung im Dezember offenhalten. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Zinserhöhung mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 79 % ein.

Fed dürfte Zinsen vorerst unverändert lassen, doch Risiko einer Dezember-Anhebung wächst bei Inflation über dem Zielwert

Die Analysten von TD Securities erwarten „kaum neue Signale vom FOMC oder von Fed-Chef Warsh“. Ihrer Ansicht nach wird „eine Zinspause im Oktober eine Zinserhöhung im Dezember umso wahrscheinlicher machen“, insbesondere nach der „überraschend hohen Verbraucherpreisinflation im September“, die unterstreiche, dass „Inflationsrisiken weiterhin relevant sind“. TD Securities „erwartet daher zwei weitere Zinserhöhungen der Fed (im Dezember und März)“ und verweist darauf, dass „die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegt, während die Risiken zunehmen“. Die Analysten ergänzen, dass „die Entwicklung der Inflationsdaten das Ausmaß und das Tempo der Zinserhöhungen im weiteren Verlauf des Zyklus bestimmen wird“. Damit dürften die kommenden Preisdaten entscheidend dafür sein, welchen geldpolitischen Kurs die Fed über den Beginn des nächsten Jahres hinaus einschlägt.

Technische Analyse: Unteres Bollinger-Band begrenzt Aufwärtspotenzial

Im Tageschart bleibt die kurzfristige Ausrichtung von XAU/USD bärisch, da sich der Kurs unterhalb des unteren Bollinger-Bands bei 4.020 US-Dollar bewegt. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt mit 35 knapp oberhalb des überverkauften Bereichs, während das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) negativ bleibt. Beide Indikatoren deuten eher auf anhaltenden Abwärtsdruck als auf ein klares Nachlassen der jüngsten Abwärtsbewegung hin.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am unteren Bollinger-Band bei knapp 4.020 US-Dollar, gefolgt vom mittleren Band bei rund 4.131 US-Dollar und dem oberen Band bei etwa 4.241 US-Dollar. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Niveaus könnte den Weg für eine Erholung in Richtung der Zone von 4.400 bis 4.500 US-Dollar und anschließend bis 4.700 US-Dollar ebnen.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung im Bereich von 3.975 bis 3.950 US-Dollar. Ein klarer Bruch unter diese Zone könnte einen stärkeren Rückgang in Richtung der psychologisch wichtigen Marke von 3.900 US-Dollar und anschließend bis 3.800 US-Dollar auslösen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)