Japanischer Yen legt innerhalb der bisherigen Handelsspanne leicht zu, gestützt durch restriktive Äußerungen der BoJ

• USD/JPY fällt auf Tagestiefs nahe 158,00 zurück, nachdem der Anstieg im Bereich von 158,40 begrenzt wurde.
• BoJ-Vizegouverneur Himino hielt die Tür für weitere Zinserhöhungen offen und glich damit die negativen Auswirkungen schwacher Handelsbilanzdaten aus.
• Der US-Dollar bleibt unter Druck, da Händler eine Zinserhöhung im Oktober ausschließen und das Ausmaß des Straffungszyklus der Fed abwägen.

Der japanische Yen (JPY) hat die schwachen japanischen Handelsbilanzdaten abgeschüttelt und macht am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar (USD) verlorenen Boden gut, nachdem sich ein hochrangiger Vertreter der Bank of Japan (BoJ) für einen restriktiven geldpolitischen Kurs ausgesprochen hat. Das Währungspaar USD/JPY fällt nach dem Rückzug vom Tageshoch bei 158,40 auf Niveaus knapp über 158,00 zurück, bewegt sich jedoch weiterhin innerhalb der Seitwärtsspanne der vergangenen drei Wochen.

BoJ-Vizegouverneur Ryozo Himino bekräftigte am Mittwoch, dass sich die zugrunde liegende Inflation in Japan dem 2-%-Ziel der Zentralbank nähere und die Finanzierungsbedingungen weiterhin akkommodierend seien, während die mittel- und langfristigen Inflationserwartungen weiter stiegen.

Diese Äußerungen haben die Auswirkungen der zuvor am Tag veröffentlichten schwachen Handelsbilanzzahlen ausgeglichen und die Erwartung vierteljährlicher Zinserhöhungen gestärkt. Der Markt rechnet bis zum Jahresende mit einer weiteren Anhebung um einen Viertelprozentpunkt, höchstwahrscheinlich auf der Sitzung am 17. Dezember.

Dollarkurs hängt von Fed-Zinspause im Oktober und eingepreister Zinserhöhung im Dezember ab

Der US-Dollar bleibt dagegen in der Defensive, da sich die Händler auf eine Zinspause bei der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank (Fed) in der kommenden Woche einstellen. Die Risikoaversion angesichts der Unsicherheit im Nahen Osten und die hohen Ölpreise verhindern weitere Verluste des Greenback. Dennoch halten sich die Dollar-Bullen bislang zurück.

Analysten der Commerzbank stellen fest, dass der Markt seinen Fokus weitgehend von einem unmittelbar bevorstehenden Zinsschritt der Fed abgewandt hat. Eine Zinserhöhung im Dezember sei eingepreist, ebenso wie „die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung bis Mitte nächsten Jahres“. Dieses Szenario teilen die Experten der Commerzbank nicht vollständig.

Die Bank argumentiert: „Wenn die Fed nächste Woche eine Zinspause mit restriktiven Signalen verbindet, könnte der Dollar zumindest kurzfristig etwas Boden gutmachen“, da sich die Märkte dann stärker an der bereits eingepreisten Zinsanhebung im Dezember orientieren würden. Umgekehrt warnen die Experten, jede Abweichung von einem restriktiven Kurs „würde den Markt dazu veranlassen, seine Erwartungen nach unten zu korrigieren, insbesondere für das nächste Jahr“, und könnte den US-Dollar unter Druck setzen.