Banco de Canadá: sin cambios en octubre pese a las expectativas del mercado – TD Securities

El equipo de análisis macroeconómico de TD Securities, liderado por Robert Both y Emma Lawrence, prevé que el Banco de Canadá mantenga su tipo de interés oficial en el 2,25 % en la reunión del 28 de octubre, pese a que los mercados descuentan un endurecimiento de unos 20 puntos básicos. Consideran que los últimos datos de inflación y la incertidumbre sobre el crecimiento no justifican una subida inmediata, pero ahora anticipan aumentos de tipos en diciembre y enero, con un tipo terminal cercano al 2,75 %.

Pausa en octubre antes de un mayor endurecimiento monetario

«Todas las miradas estarán puestas en la decisión del Banco de Canadá del miércoles y en si la entidad da continuidad a los comentarios de tono restrictivo del gobernador Macklem con la primera subida desde 2023. Creemos que mantendrá el tipo en el 2,25 %».

«Prevemos que el Banco de Canadá mantenga los tipos en el 2,25 % en octubre, pese a los recientes comentarios del gobernador Macklem tras las reuniones del FMI en Tailandia. Aunque no podemos descartar una subida de 25 puntos básicos tras la mesa redonda de Macklem y el posterior cambio en las expectativas del mercado, no creemos que el banco deba subir los tipos sin más indicios de que los elevados precios del petróleo se están trasladando a la inflación subyacente».

«Ante la persistente incertidumbre sobre el impacto de las nuevas tensiones comerciales y las amenazas de una mayor escalada en el futuro, creemos que lo adecuado sería esperar otras seis semanas para disponer de más claridad. Si el banco mantiene los tipos en octubre, también esperamos un mensaje de tono más restrictivo que indique que las subidas llegarán pronto».

«Sin embargo, los mensajes recientes del banco sí apuntan a un enfoque más prospectivo para gestionar los riesgos de inflación y, por ese motivo, adelantamos las subidas de tipos a diciembre y enero, frente a nuestra previsión anterior de enero y marzo. Seguimos previendo que el banco detenga las subidas en el 2,75 %».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)