Dólar estadounidense: los riesgos en las acciones vinculadas a la IA presionan al billete verde – TD Securities

Los analistas de TD Securities destacan los crecientes riesgos bajistas para el dólar vinculados a un desplome de la renta variable estadounidense provocado por la IA. Las correlaciones entre distintas clases de activos sugieren que el USD está cada vez más ligado al comportamiento de la bolsa estadounidense frente al resto del mundo. Una fuerte venta masiva de acciones podría hacer que las expectativas sobre la Fed pasaran de subidas a recortes de tipos, lo que reduciría los diferenciales de tipos de interés de Estados Unidos, debilitaría el atractivo del dólar como activo refugio y desencadenaría una nueva tendencia bajista.

La correlación con la renta variable amenaza la fortaleza del USD

«Aunque el USD sigue ocupando una posición favorable en nuestra clasificación, su situación general se ha deteriorado durante el último mes».

«El USD sigue beneficiándose de una posición exterior favorable y de una economía estadounidense que mantiene su resiliencia. Sin embargo, el factor bursátil está empezando a adquirir un sesgo más bajista, y el comportamiento de la renta variable estadounidense frente al resto del mundo podría convertirse en el próximo catalizador bajista para el USD».

«En plena temporada de resultados empresariales del tercer trimestre en Estados Unidos y ante la persistencia de las ventas masivas de acciones impulsadas por la IA, el mercado de divisas intenta evaluar cada vez más las implicaciones de un desplome bursátil estadounidense para el USD. Creemos que una tendencia de aversión al riesgo en la renta variable provocada por la IA podría actuar como catalizador de una nueva tendencia bajista del USD».

«Por último, dado que Estados Unidos sigue ofreciendo rendimientos superiores a los de la mayoría de sus pares del G10, un episodio significativo de aversión al riesgo en la renta variable probablemente haría que el mercado dejara de descontar subidas de tipos de la Fed y volviera a anticipar recortes. Esto, a su vez, reduciría el papel del USD como moneda refugio, ya que la disminución del diferencial de tipos frente al resto del mundo también lastraría al USD».

«La correlación entre distintas clases de activos sugiere que el USD probablemente se debilitaría en un escenario de desplome de la renta variable estadounidense provocado por la IA antes de que termine el año».

(Este artículo se ha creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)