Les contrats à terme sur le Dow Jones reculent après la chute des valeurs technologiques, sur fond de tensions au Moyen-Orient

Les contrats à terme sur les indices américains restent contrastés, les inquiétudes concernant les dépenses liées à l’IA et l’endettement croissant du secteur technologique pesant lourdement sur le sentiment général du marché.
Les grandes valeurs technologiques, dont Tesla, Nvidia, AMD et Meta, ont entraîné le Nasdaq et le S&P 500 à la baisse.
L’intensification du conflit au Moyen-Orient a favorisé les flux vers les obligations refuges, ramenant les rendements des bons du Trésor à 10 ans près de 4,98 %.

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Les contrats à terme sur le Dow Jones reculent de 0,37 % pour s’échanger autour de 52 870 durant la séance européenne de vendredi. Ceux sur le S&P 500 cèdent 0,07 %, autour de 7 700, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressent de 0,16 %, près de 29 190.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains évoluent en ordre dispersé après la forte baisse des valeurs technologiques la veille, les inquiétudes croissantes quant à la viabilité des investissements dans l’intelligence artificielle ayant pesé sur le sentiment du marché.

Lors de la séance régulière américaine de jeudi, le Nasdaq Composite et le S&P 500 ont reculé de 2,6 % et de 1,21 % respectivement, tandis que le Dow Jones a légèrement progressé de 0,02 %. Parmi les valeurs les plus pénalisées figuraient les fabricants de puces mémoire Micron et SanDisk, les géants des semi-conducteurs Nvidia et AMD, ainsi que les entreprises d’Elon Musk, SpaceX et Tesla. Ce mouvement de vente a fait suite aux projets de Meta Platforms d’accroître ses dépenses d’investissement, qui ont ravivé les craintes que les entreprises technologiques ne s’endettent davantage pour financer l’expansion de leurs infrastructures d’IA.

Parallèlement, l’escalade des tensions au Moyen-Orient a accentué la pression sur les actions, incitant les investisseurs à rechercher la sécurité relative des obligations. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a rebondi près de 4,98 % vendredi, après avoir chuté de plus de 10 points de base la veille pour atteindre un plus bas d’un mois. Auparavant, les obligations américaines avaient subi une pression haussière sous l’effet des flux vers les valeurs refuges, déclenchés par l’aggravation du mouvement de vente sur les valeurs technologiques et celles liées à l’intelligence artificielle.

Les craintes sur la croissance liée à l’IA s’accentuent avec la chute des valeurs des semi-conducteurs et de CoreWeave

Les analystes de Deutsche Bank soulignent que l’aversion générale au risque a été accentuée par de nouveaux doutes sur la pérennité de la croissance portée par l’IA. Ils notent qu’« hier a également été marqué par une nouvelle vague d’inquiétudes concernant la croissance portée par l’IA, effaçant une partie de l’optimisme du début de semaine », plusieurs des valeurs les plus exposées ayant ainsi connu une « séance difficile ». En particulier, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie « (-6,72 %) a enregistré sa pire séance depuis juin », tandis que le cours de CoreWeave « (-10,06 %) est tombé à son plus bas niveau depuis mai 2025 », soulignant la rapidité avec laquelle le sentiment s’est retourné contre l’ensemble du secteur de l’IA.

FAQ sur les actions liées à l’IA

Qu’est-ce que l’intelligence artificielle ?

L’intelligence artificielle est avant tout une discipline universitaire qui cherche à reproduire dans des machines les fonctions cognitives, la compréhension logique, les perceptions et la reconnaissance de formes propres aux humains. Souvent abrégée en IA, l’intelligence artificielle comprend plusieurs sous-domaines, notamment les réseaux de neurones artificiels, l’apprentissage automatique ou l’analyse prédictive, le raisonnement symbolique, l’apprentissage profond, le traitement automatique du langage naturel, la reconnaissance vocale, la reconnaissance d’images et les systèmes experts. L’objectif ultime de l’ensemble de ce domaine est de créer une intelligence artificielle générale, ou AGI. Il s’agit de produire une machine capable de résoudre des problèmes quelconques pour lesquels elle n’a pas été entraînée.

Quelles sont les applications de l’IA ?

L’intelligence artificielle possède de nombreux cas d’usage. Les plus connus sont les plateformes d’IA générative entraînées sur de grands modèles de langage (LLM) pour répondre à des requêtes textuelles. Parmi elles figurent ChatGPT et la plateforme Bard de Google. Midjourney est un programme qui génère des images originales à partir de textes rédigés par les utilisateurs. D’autres formes d’IA utilisent des techniques probabilistes pour déterminer une caractéristique d’une entité ou la manière dont elle est perçue. C’est le cas de la plateforme de prêt d’Upstart, qui utilise un système de notation de crédit amélioré par l’IA pour évaluer la solvabilité des demandeurs en parcourant Internet à la recherche de données sur leur carrière, leur situation patrimoniale et leurs relations. D’autres types d’IA exploitent de vastes bases de données issues d’études scientifiques pour proposer de nouvelles pistes de médicaments potentiels à tester en laboratoire. YouTube, Spotify, Facebook et d’autres agrégateurs de contenus utilisent des applications d’IA pour suggérer des contenus personnalisés aux utilisateurs en collectant et en organisant des données sur leurs habitudes de consultation.

Quelles sont les valeurs liées au secteur de l’IA ?

Nvidia (NVDA) est une entreprise de semi-conducteurs qui conçoit à la fois des puces informatiques dédiées à l’IA et certaines des plateformes utilisées par les ingénieurs en IA pour développer leurs applications. De nombreux partisans de l’IA considèrent Nvidia comme un moyen d’investir dans les fournisseurs d’outils de cette révolution, car l’entreprise fabrique les outils nécessaires au développement de nouvelles applications de l’intelligence artificielle. Palantir Technologies (PLTR) est une entreprise d’analyse de données massives, ou « big data ». Elle dispose d’importants contrats avec la communauté américaine du renseignement, qui utilise sa plateforme Gotham pour passer au crible les données, dégager des pistes de renseignement et éclairer la reconnaissance de schémas récurrents. Son produit Foundry est utilisé par de grandes entreprises pour suivre les données relatives aux employés et aux clients à des fins d’analyse prédictive et de détection d’anomalies. Microsoft (MSFT) détient une participation importante dans OpenAI, le créateur de ChatGPT, qui n’est pas coté en Bourse. Microsoft a intégré la technologie d’OpenAI à son moteur de recherche Bing.

L’intelligence artificielle pourrait-elle générer une nouvelle bulle boursière ?

Après le lancement de ChatGPT auprès du grand public fin 2022, de nombreuses actions liées à l’IA ont commencé à s’envoler. Nvidia, par exemple, a progressé de bien plus de 200 % au cours des six mois qui ont suivi ce lancement. Les observateurs de Wall Street se sont immédiatement demandé si le marché n’était pas emporté par une nouvelle bulle technologique. Le célèbre investisseur Stanley Druckenmiller, qui a détenu d’importants investissements dans Palantir comme dans Nvidia, a déclaré que les bulles ne duraient jamais seulement six mois. Selon lui, si l’engouement pour l’IA devait se transformer en bulle, les valorisations extrêmes persisteraient pendant au moins deux ans et demi, voire davantage, comme lors de la bulle Internet de la fin des années 1990. À la mi-2023, l’hypothèse la plus plausible est que le marché ne se trouve pas dans une bulle, du moins pour le moment. Certes, Nvidia se négociait alors à 27 fois son chiffre d’affaires prévisionnel, mais les analystes anticipaient une croissance extrêmement forte de ses revenus pour les années à venir. Au sommet de la bulle Internet, le NASDAQ 100 se négociait à 60 fois les bénéfices, contre 25 fois à la mi-2023.

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