L’euro progresse légèrement alors que les ventes de dollars se poursuivent sans relâche ; les inquiétudes sur la dette française limitent les gains

• L’EUR/USD attire de nouveaux acheteurs vendredi, tandis que le dollar reste sous pression près d’un plus bas de plusieurs semaines.
• La récente baisse des rendements obligataires américains et les anticipations d’un maintien des taux de la Fed pèsent sur le dollar.
• Les risques géopolitiques pourraient limiter les pertes du dollar, tandis que la crise de la dette française pourrait freiner les gains de l’euro.

La paire EUR/USD prolonge le rebond amorcé la veille depuis des niveaux inférieurs à 1,1200 et bénéficie de nouveaux achats durant la séance asiatique vendredi. Les cours au comptant restent toutefois cantonnés dans une fourchette de fluctuation en place depuis une semaine et évoluent actuellement autour de 1,1225, sur fond de signaux fondamentaux contrastés.

Alors que les investisseurs délaissent les valeurs de l’intelligence artificielle (IA) et les valeurs technologiques au profit des obligations d’État refuges, le rendement de l’emprunt de référence du Trésor américain est tombé à son plus bas niveau depuis plus d’un mois, sous le seuil de 5 %. En outre, des responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont récemment indiqué qu’il n’y avait aucune urgence à relever les taux d’intérêt. Le dollar américain (USD) reste ainsi sous pression près du plus bas de trois semaines atteint jeudi, ce qui constitue un facteur clé de soutien à la paire EUR/USD.

Dans le même temps, les chiffres de l’inflation américaine publiés la semaine dernière ont conforté les anticipations du marché d’une hausse imminente des taux de la Fed. De fait, l’outil FedWatch de CME Group indique que les opérateurs intègrent une probabilité d’environ 80 % que la banque centrale américaine relève ses taux en décembre. Par ailleurs, les craintes inflationnistes liées à la volatilité des cours du pétrole renforcent les perspectives de poursuite du resserrement monétaire de la Fed. Ce facteur, conjugué aux tensions au Moyen-Orient, pourrait contribuer à limiter de nouvelles pertes du billet vert, valeur refuge.

Dernier développement en date, le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) iranien a déclaré que de nouvelles attaques américaines pourraient inciter Téhéran à envahir des pays voisins et à frapper des bases utilisées dans les opérations militaires américaines, dans le cadre de sa nouvelle stratégie offensive. Cette déclaration s’ajoute à des informations selon lesquelles les États-Unis et Israël auraient élaboré des plans détaillés pour de nouvelles frappes contre l’Iran. La prime de risque géopolitique reste donc bien présente, ce qui pourrait dissuader les vendeurs de dollars de prendre de nouvelles positions.

En outre, une grave crise politique et de la dette souveraine en France pourrait continuer de fragiliser la monnaie unique et de limiter la progression de la paire EUR/USD. Les opérateurs attendent désormais les indices PMI préliminaires de la zone euro et des États-Unis pour obtenir une impulsion significative. L’attention se portera toutefois sur les conclusions de la réunion de deux jours du Comité fédéral de l’open market (FOMC), qui débutera mardi prochain, ainsi que sur la publication de données macroéconomiques américaines importantes : la première estimation du PIB du troisième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE).

Graphique journalier de l’EUR/USD

Analyse technique

La paire EUR/USD conserve un biais baissier à court terme, sous la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 1,1437 et sous tous les principaux niveaux de retracement de Fibonacci calculés à partir de la hausse de 1,1116 à 1,1710. Une résistance immédiate se situe au niveau du retracement de Fibonacci de 23,6 %, à 1,1256. Elle est suivie d’une zone dense de niveaux techniques comprise entre le retracement de 38,2 %, à 1,1343, et celui de 50,0 %, à 1,1413, renforcée par la SMA à 50 jours à 1,1437.

Plus haut, le niveau de 61,8 %, à 1,1483, et le retracement de 78,6 %, à 1,1583, précèdent le sommet du cycle à 1,1710. À la baisse, le seul support structurel proche est le point d’ancrage de Fibonacci à 1,1116, où les acheteurs pourraient tenter de freiner le repli si la paire EUR/USD poursuit sa baisse.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)