La roupie indienne évolue prudemment en début de semaine

La roupie indienne évolue avec prudence face au dollar américain en ce début de semaine marqué par la réunion de politique monétaire de la Fed.
Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux d’intérêt dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 %.
Les prix élevés du pétrole continuent de peser sur la devise indienne.

La roupie indienne (INR) conserve en début de semaine les pertes enregistrées vendredi face au dollar américain (USD). La paire USD/INR progresse légèrement vers 95,00, la devise indienne subissant la pression des prix élevés du pétrole.

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Lundi, le contrat à terme sur le pétrole brut coté au MCX, à échéance du 19 novembre, ouvre sur un écart baissier de près de 2 %, autour de 9 612 roupies, mais reste proche de son récent sommet de 9 828 roupies atteint vendredi.

Les devises des économies qui, comme l’Inde, dépendent fortement des importations de pétrole pour satisfaire leurs besoins énergétiques ont tendance à sous-performer lorsque les prix du pétrole sont élevés.

Qu’est-ce qui maintient les prix du pétrole à des niveaux élevés ?

Selon TD Securities, les cours du brut conservent un biais haussier à court terme, les analystes avertissant : « Nous prévoyons que le pétrole brut restera orienté à la hausse à court terme, le risque d’escalade demeurant élevé à l’approche des élections israéliennes et des élections de mi-mandat aux États-Unis. » Ils soulignent que « les récentes frappes des Houthis ont accru la prime de risque intégrée par le marché, tandis que les attaques persistantes de l’Iran contre des pétroliers semblent avoir réussi à réduire une partie des flux transitant par le détroit d’Ormuz », renforçant ainsi la prime géopolitique intégrée aux cours actuels.

Le dollar américain recule en début de semaine avant la réunion de la Fed

Le dollar américain évolue en baisse en début de semaine, sur fond de prudence avant l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) mercredi, puis la publication jeudi de l’estimation préliminaire du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre et de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de septembre.

Les analystes de la Banque Royale du Canada s’attendent à ce que la Fed maintienne sa politique inchangée lors de sa réunion de cette semaine, indiquant que « la Fed devrait laisser inchangée mercredi la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, après l’avoir relevée en septembre pour la première fois depuis 2023 ». Si la décision de septembre a marqué une reprise du resserrement monétaire, RBC relève que « les membres du FOMC continuent de signaler que d’autres hausses suivront, mais les commentaires formulés après la dernière décision suggèrent une approche graduelle ». Concernant la trajectoire attendue, la banque réaffirme : « Nous prévoyons encore deux hausses de taux de 25 points de base avant la fin du premier trimestre 2027. »

Outre la politique monétaire de la Fed et les principales publications économiques, les investisseurs suivront de près les résultats du troisième trimestre des géants du cloud, notamment Amazon, Alphabet et Microsoft.

Les indications des géants du cloud concernant leurs projets de dépenses dans les infrastructures d’intelligence artificielle (IA) auraient un impact important sur le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain. Au cours des trimestres précédents, ces entreprises ont émis des volumes importants de dette pour financer leurs projets de dépenses dans l’IA, ce qui avait entraîné une forte hausse des rendements obligataires américains.

Les indications concernant les projets de dépenses dans l’IA auraient également un impact important sur la roupie indienne, l’Inde étant considérée sur les marchés mondiaux comme un placement à contre-courant du thème de l’IA.

Analyse technique de l’USD/INR

Sur le graphique journalier, l’USD/INR s’échange à 94,9455 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, située à 95,3456. La paire a nettement reculé depuis la zone des 96,80 récemment atteinte, et la MME fait désormais office de résistance immédiate à toute tentative de rebond. L’indice de force relative (RSI), autour de 39, suggère quant à lui une dynamique baissière faible, mais en voie de stabilisation après une incursion en zone de survente plus tôt dans le mois.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de la MME à 20 jours, à 95,3456. Une clôture journalière au-dessus de cet obstacle contribuerait à atténuer la pression vendeuse actuelle et ouvrirait la voie à des niveaux plus élevés. À la baisse, le RSI à 39,62 indique un soutien du momentum ; un repli durable de l’oscillateur vers la zone des 30 renforcerait le biais baissier et exposerait la paire à de nouvelles pertes sous le seuil des 95.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut, dont le pays dépend fortement des importations, la valeur du dollar américain – la plupart des échanges commerciaux étant libellés en USD – et le niveau des investissements étrangers ont tous une influence. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, constituent d’autres facteurs majeurs influençant la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l’Inde influencent-elles la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes pour maintenir un taux de change stable afin de faciliter les échanges commerciaux. Elle cherche également à maintenir l’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela s’explique par les opérations de portage (« carry trade »), qui consistent pour les investisseurs à emprunter dans des pays où les taux d’intérêt sont bas pour placer leurs fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et profiter de l’écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées d’investissements étrangers. Une croissance plus forte peut attirer davantage d’investissements étrangers, ce qui accroît la demande de roupies. Une réduction du déficit commercial finit par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d’intérêt diminués de l’inflation), sont également favorables à la roupie. Un climat d’appétit pour le risque peut favoriser des entrées plus importantes d’investissements directs et indirects étrangers (FDI et FII), ce qui profite également à la roupie.

Quel est l’impact de l’inflation sur la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, surtout lorsqu’elle dépasse celle des économies comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la devise, car elle traduit une dépréciation liée à une offre excédentaire de monnaie. L’inflation augmente également le coût des exportations, ce qui entraîne davantage de ventes de roupies pour financer les importations et pèse ainsi sur la monnaie indienne. Parallèlement, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever ses taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie en stimulant la demande des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

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