Dollar américain : les risques liés aux actions du secteur de l’IA pèsent sur le billet vert – TD Securities

Les analystes de TD Securities soulignent les risques baissiers croissants pour le dollar liés à une chute des actions américaines provoquée par le secteur de l’IA. Les corrélations entre classes d’actifs suggèrent que l’USD est de plus en plus lié à la performance des actions américaines par rapport à celles du reste du monde. Une forte baisse des actions pourrait faire basculer les anticipations concernant la Fed de hausses vers des baisses de taux, réduisant les écarts de taux en faveur des États-Unis, affaiblissant l’attrait du dollar comme valeur refuge et déclenchant une nouvelle tendance baissière.

La corrélation avec les actions menace la vigueur de l’USD

« Bien que l’USD reste bien classé dans notre grille d’évaluation, sa position globale s’est dégradée au cours du mois écoulé. »

« L’USD bénéficie toujours d’une situation favorable des comptes extérieurs et d’une économie américaine qui reste résiliente. Toutefois, le facteur actions commence à devenir plus défavorable, et la performance des actions américaines par rapport à celles du reste du monde pourrait constituer le prochain catalyseur baissier pour l’USD. »

« Dans un contexte marqué par les résultats du troisième trimestre des entreprises américaines cotées et la poursuite de la baisse des actions liée à l’IA, le marché des changes cherche de plus en plus à évaluer les conséquences d’une chute des actions américaines sur l’USD. Nous pensons qu’un mouvement d’aversion au risque sur les actions, provoqué par le secteur de l’IA, pourrait servir de catalyseur à une nouvelle tendance baissière de l’USD. »

« Enfin, alors que les États-Unis continuent d’offrir des rendements supérieurs à ceux de la plupart des autres pays du G10, un mouvement marqué d’aversion au risque sur les actions ferait probablement basculer les anticipations de hausses de taux de la Fed actuellement intégrées dans les cours vers des baisses de taux. Cela réduirait à son tour le rôle de l’USD comme monnaie refuge, la réduction de l’écart de taux avec le reste du monde pesant également sur l’USD. »

« La corrélation entre classes d’actifs suggère que l’USD s’affaiblirait probablement en cas de chute des actions américaines provoquée par le secteur de l’IA avant la fin de l’année. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)