Indeks Dolar tertahan di bawah level tertingginya saat para hawkish The Fed mengulangi pernyataan mereka

• DXY tertahan di bawah level tertinggi 18 bulan hari Senin di dekat 102,50 saat pejabat Fed mengulang argumen untuk kenaikan suku bunga.
• Kontrak berjangka memperkirakan peluang sekitar 20% untuk kenaikan suku bunga Fed pada Oktober dan sekitar 70% untuk Desember.
• CPI inti AS diperkirakan sebesar 0,2% MoM pada 14 Oktober, sementara CPI utama di 0,6%.

Empat sesi setelah mencapai level tertingginya sejak April 2025, Indeks Dolar belum kembali ke sana. Indeks diperdagangkan di dekat 102,25 dan mencatat puncak yang lebih rendah pada setiap sesi sejak Rabu. Para pejabat Fed menghabiskan pekan ini dengan berargumen untuk satu kenaikan suku bunga lagi, dan imbal hasil Treasury 10-tahun mencapai level tertinggi sejak 2002 pada hari Senin, namun keduanya belum mampu mendorong indeks lebih tinggi. Indeks Harga Konsumen (CPI) AS pada 14 Oktober adalah rilis pertama yang benar-benar berpeluang mengubah hal itu.

Imbal hasil dua tahun turun saat Fed menguatkan argumen untuk kenaikan suku bunga

Gubernur Fed Waller mengatakan pada Kamis bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut masih diperlukan, tetapi tidak harus terjadi pada pertemuan yang berurutan, dan Presiden Fed St. Louis Musalem mengatakan suku bunga seharusnya naik dalam enam hingga sembilan bulan ke depan. Risalah rapat 15-16 September, yang dirilis pada Rabu, menunjukkan sebagian besar pejabat memperkirakan satu kenaikan lagi sebelum akhir tahun. Itu sejalan dengan proyeksi median 4,1% untuk akhir 2026, yang mengindikasikan satu kenaikan seperempat poin lagi dari kisaran saat ini 3,75%-4,00%.

Kontrak berjangka menempatkan peluang kenaikan suku bunga di sekitar 20% untuk 28 Oktober dan sekitar 70% untuk 9 Desember, sehingga pasar menafsirkan pernyataan Gubernur Waller tentang pertemuan berurutan secara harfiah. Indeks Dolar naik bersama imbal hasil Treasury dua tahun sepanjang September, dan tenor dua tahun adalah imbal hasil yang paling terkait dengan langkah Fed berikutnya. Imbal hasil tersebut turun dari 4,84% pada Senin menjadi 4,75% pada Kamis, sementara imbal hasil 10-tahun kembali melemah menuju 5,25%.

Konsumen menilai kondisi sebagai yang terburuk dalam sejarah dan indeks nyaris tidak bergerak

Survei pendahuluan University of Michigan (UoM) pada Jumat menempatkan sentimen konsumen di 46,3, di bawah perkiraan 47,6 dan hanya lebih tinggi dari pembacaan Mei dalam sejarah survei tersebut. Indikator kondisi saat ini mencatat rekor terendah, sementara rumah tangga menaikkan ekspektasi inflasi satu tahun ke depan menjadi 4,7% dan ekspektasi lima tahun menjadi 3,5%. Itulah ukuran yang menurut Gubernur Waller sedang dia pantau untuk melihat tanda-tanda bahwa harga yang lebih tinggi mulai menjadi sesuatu yang diharapkan.

Sebagian besar kenaikan indeks pada Jumat terjadi lebih awal, ketika Kanada melaporkan kehilangan 68,3 ribu pekerjaan dan USD/CAD naik ke level tertinggi 18 bulan. Loonie menyumbang 9,1% dari indeks, dan laporan Kanada tetap menggerakkannya lebih besar daripada survei AS. Euro menyumbang 57,6%, dan EUR/USD di dekat 1,1200 masih berada di atas area 1,1150 yang dipertahankannya pada Senin dan Selasa, sehingga komponen terbesar indeks juga tidak banyak memberinya dorongan.

CPI diperkirakan akan memberi masing-masing kubu di Fed satu angka

CPI dijadwalkan rilis pada Rabu, 14 Oktober, pukul 12:30 GMT, dengan harga utama diperkirakan naik 0,6% MoM pada September dan laju tahunan mencapai 3,6% dari 3,4%. Harga di luar makanan dan energi diperkirakan naik 0,2% setelah 0,3%, menjadi 2,5% YoY. Dalam risalah September, beberapa pejabat menggambarkan kenaikan suku bunga sebagai perlindungan terhadap inflasi yang persisten dan yang lain sebagai cara untuk menghentikan biaya energi menyebar ke harga lainnya. Angka inti 0,2% akan menjadi bulan di mana tidak ada pihak yang perlu membuktikan klaimnya.

Pembacaan inti sebesar 0,3% atau lebih dapat menghidupkan kembali taruhan pada kenaikan suku bunga Oktober dan memberi indeks alasan untuk menembus 102,50. Angka 0,2% dapat membuat Desember tetap diperhitungkan dan Oktober tidak, yang merupakan pengaturan yang telah menahan indeks dalam kisarannya sejak Senin. Beige Book Fed, survei kondisi bisnis regionalnya, menyusul pada hari yang sama pukul 18:00 GMT.

Data Indeks Harga Produsen (PPI) dan penjualan ritel akan dirilis pada Kamis, dengan penjualan diperkirakan naik 0,3% setelah 1,2% pada Agustus. Angka yang jauh di atas itu dapat memperkuat ekspektasi Desember, dan hasil yang lebih lemah dapat menambah rencana belanja yang lunak dalam survei Jumat. Ketua Fed Warsh berbicara pada hari yang sama pukul 15:30 GMT, termasuk di antara pernyataan terjadwal terakhir sebelum para pejabat berhenti berbicara di depan publik pada 17 Oktober menjelang pertemuan 27-28 Oktober.

Gubernur Bank of Canada (BoC) Macklem berbicara pada Rabu dan Jumat setelah dua bulan berturut-turut terjadi kehilangan pekerjaan, dan porsi Loonie dalam indeks membawa nadanya ke dalam pergerakan indeks. Senin dibuka dengan pasar obligasi AS tutup untuk Columbus Day dan Jepang juga libur.

Level dan bias

Resistance: 102,50 menghentikan indeks pada Senin, Rabu, dan Kamis, dan puncak Senin tepat di atas level itu adalah yang tertinggi sejak April 2025. Puncak Jumat di dekat 102,30 adalah puncak lebih rendah kedua secara beruntun, dan 103,00 adalah level bulat berikutnya di atasnya.

Support: 102,00 sempat ditembus pada Jumat sebelum pembeli mendorong indeks kembali ke atasnya. Titik terendah Selasa di dekat 101,75 adalah dasar pekan ini, dan 101,50 adalah area puncak kisaran akhir September.

Bias: Kecenderungan tetap short selama 102,50 membatasi kenaikan, dengan titik terendah Selasa di dekat 101,75 sebagai target pertama dan 101,50 sebagai target kedua. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di dekat 89 dan telah berbalik turun dari puncak kisarannya. Penutupan harian di atas 102,50 mengakhiri pandangan short dan membuka peluang menuju 103,00.

Grafik harian DXY