Euro: ketegangan perdagangan China dan penguatan CNY menimbulkan risiko penurunan - MUFG

Derek Halpenny dari MUFG menyoroti ketahanan ekonomi Eropa setelah revisi naik pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Jerman, tetapi memperingatkan bahwa potensi pembatasan impor oleh Uni Eropa (EU) dan tarif tambahan atas barang-barang China dapat meningkatkan ketegangan perdagangan dan membebani Euro (EUR). Sementara itu, penguatan Yuan China (CNY) yang berlanjut dapat memberikan tekanan turun lebih lanjut pada EUR/CNY.

Euro stabil saat ketegangan dengan China meningkat

"Meski demikian, kami terus melihat bukti ketahanan ekonomi di Eropa yang dapat membantu menstabilkan euro pada level-level rendah ini. Kementerian Ekonomi Jerman kemarin merevisi naik proyeksi pertumbuhan PDB dari 0,5% dan 0,9% untuk tahun ini dan tahun depan menjadi masing-masing 1,3% dan 1,1%. Pertumbuhan sebelumnya diturunkan sebagai respons terhadap perang, tetapi estimasi baru untuk tahun ini berada di atas estimasi 1,0% pada awal tahun, yang menegaskan tingkat ketahanan tersebut."

"Ada spekulasi bahwa Eropa akan segera merespons dengan menyepakati mekanisme kebijakan perdagangan yang lebih fleksibel, yang akan memungkinkan implementasi yang lebih mudah untuk menghadapi impor besar-besaran ke Eropa dari China. Batas impor dapat disepakati, begitu pula tarif tambahan yang dapat meningkatkan ketegangan perdagangan dan memicu pembalasan dari China. Pembicaraan ini bisa menjadi peluang terakhir untuk menghindari meningkatnya ketegangan."

"Eskalasi menjadi konflik perdagangan yang lebih besar dapat menjadi faktor negatif lain bagi EUR."

"Tekanan yang meningkat ini tampaknya juga mendorong China untuk memungkinkan penguatan kembali. Penetapan kurs PBoC terbaru pada USD/CNY menunjukkan keinginan untuk menjaga CNY tetap berada pada jalur penguatan meskipun dolar menguat secara lebih luas. EUR/CNY turun 10% dari puncak Januari dan kami melihat ruang penurunan lebih lanjut dalam jangka dekat."

"Kekuatan CNY yang berkelanjutan membantu mengisolasi mata uang Asia dari penguatan dolar yang lebih luas. Sementara DXY telah naik 3,3% dari level terendah September, dolar terhadap sekeranjang mata uang Asia hanya naik 0,7%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)