캐나다 달러: 캐나다중앙은행 금리 인상 기대 과도하다는 평가 - 스탠다드차타드

스탠다드차타드의 이코노미스트 Dan Pan은 시장이 훨씬 가파른 긴축 사이클을 가격에 반영하고 있음에도 캐나다중앙은행(BoC)이 2026년 말까지, 그리고 2027년에도 정책금리를 2.25%로 유지할 것으로 예상한다. Pan은 10월에 예방적 금리 인상이 단행되더라도 내수 부진과 낮은 근원 인플레이션, 취약한 노동시장으로 인해 공격적인 금리 인상의 필요성은 크지 않다고 주장한다.

캐나다중앙은행, 시장 압박에도 금리 동결 전망

"이르면 이달 금리를 인상해야 한다는 시장의 압박이 커지고 있지만, 캐나다중앙은행은 금리를 동결할 것으로 예상한다. 내수 부진과 낮은 근원 인플레이션은 물가 상승 압력이 확산될 위험이 크지 않음을 보여준다. 캐나다중앙은행이 향후 인플레이션 위험과 선제적인 정책 운용을 강조하고 있어 결정은 쉽지 않을 것으로 보인다. 10월에 예방적 금리 인상이 단행되더라도, 시장이 가격에 반영한 긴축 사이클 전체의 인상 폭은 과도하다는 것이 우리의 견해다."

"우리는 이제 캐나다중앙은행(BoC)이 2026년 말까지, 그리고 2027년에도 금리를 2.25%로 유지할 것으로 예상한다. 이는 기존의 2026년 인하 및 2027년 인상 전망에서 수정한 것이다. 고유가로 단기적인 금리 인하 가능성은 낮아졌지만, 경제의 유휴 여력이 지속되고 기조적 인플레이션이 억제되고 있다는 점은 여전히 캐나다중앙은행이 단기적인 에너지 가격 충격에 대응하지 않고 관망할 근거가 된다."

"우리는 10월 금리 인상이 필요성보다는 신중한 대응 차원에서 정당화될 것으로 본다. 매클럼 캐나다중앙은행 총재는 9월 회의 이후 발언에서 향후 인플레이션 위험과 중앙은행의 선제적 대응 의지를 강조해 왔다."

"근원 인플레이션이 높아질 경우 캐나다중앙은행이 2027년 초 한두 차례 금리를 인상할 수는 있지만, 시장이 가격에 반영한 100bp의 금리 인상을 정당화할 만큼 강력한 성장 동력은 보이지 않는다."

"높은 원자재 가격과 인공지능(AI) 도입에 힘입은 낙관적인 투자 전망이 성장 확대로 이어지기까지는 시간이 걸릴 수 있으며, 경제는 여전히 지속되는 무역 불확실성으로 어려움을 겪고 있다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)