미 달러화 약세 지속에 인도 루피화 상승세 확대

• 인도 루피화가 화요일 휴장 이후 미국 달러 대비 급등했다.
• AI 성장에 대한 우려와 연준 정책 전망 재조정이 미국 달러에 부담을 주고 있다.
• 인도중앙은행(RBI)은 루피화 방어를 지속하고 있다.

인도 루피화(INR)는 전날 휴장을 마치고 수요일 미국 달러(USD) 대비 큰 폭의 강세로 거래를 시작했다. 미국 달러의 상대적 약세가 이어지는 가운데 USD/INR은 96.30 부근에서 6주 만의 최저치를 새로 기록했다.

기사 작성 시점 기준, 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 미국 달러지수(DXY)는 101.77 부근에서 보합권에 거래되고 있다. 다만 전날 기록한 약 3주 만의 최저치인 101.50에 근접한 수준이다.

미국 인공지능(AI) 관련주가 약세를 보이고 연방준비제도(연준)의 정책 전망 재조정 속에 미국 국채 수익률이 하향 조정을 받으면서 달러가 압박받고 있다. 금융시장 참가자들은 이러한 악재로 달러가 추가 하락할 것으로 보고 있다.

연준 긴축 위험 재평가와 기술주 불안 고조에 달러 약세 지속 전망

스코샤뱅크의 전략가들은 “시장이 단기적인 연준 긴축 위험을 재평가하면서 광범위한 달러 약세가 단기적으로 이어질 가능성이 커 보인다”고 진단했다. 이들은 지난주 “DXY의 큰 폭 순하락”을 근거로 “지수의 9~10월 상승세가 조정을 받거나 반전되면서 적어도 100.80~101.30 구간까지 하락할 가능성이 있다”고 분석했다. 이어 “AI 인프라 확충이 미국의 성장 및 인플레이션 전망을 좌우하는 핵심 요인인 만큼, 기술주 조정이 심화되면 달러에 추가 악재가 될 수 있다”고 덧붙였다. 이는 기술주에 대한 압박이 다시 커지면 현재의 달러 하락 추세가 강화될 수 있음을 시사한다.

CME 페드워치에 따르면 연준이 이달 말 통화정책 회의에서 금리를 동결할 것이 거의 확실시되고 있다. 한 달 전만 해도 페드워치는 연준이 10월 회의에서도 금리를 인상할 가능성을 상당 수준 반영했다. 그러나 여러 연준 인사가 추가 금리 인상을 서두를 필요가 없다는 입장을 밝히면서 트레이더들은 매파적 연준 정책에 대한 베팅을 조정했다.

RBI, 루피화 안정을 위한 다층적 방어 강화

DBS 그룹 리서치의 이코노미스트들은 인도중앙은행(RBI)이 “올해 루피화를 지지하기 위한 다층적 방어 전략”을 채택했으며, 여기에는 “현물·선물환 시장에서의 직접 개입, 규제 조치, 유동성 조치, 행정 조치 및 수입 관련 달러 수요 억제 조치”가 결합돼 있다고 강조했다. DBS는 당국이 “아직 대응을 마무리하지 않았을 가능성이 크며, 필요에 따라 추가 조치를 취할 준비가 돼 있다”고 평가했다. Malhotra RBI 총재 역시 최근 인터뷰에서 “RBI는 외환시장의 질서 있는 움직임을 보장하기 위해 필요한 모든 조치를 취하겠다는 확고한 의지를 갖고 있다”고 강조하며 중앙은행의 결의를 드러냈다.

다만 DBS는 여러 악재를 고려할 때 루피화 강세가 지속될 수 있을지 의문을 제기했다. DBS는 최근 루피화 부양을 위한 정책적 노력에도 불구하고 “제조업 및 무역 경쟁력 측면에서 루피화의 지속적인 절상 여력은 제한적이라고 본다”고 밝혔다. 이어 “포트폴리오 자금 흐름 전망이 녹록지 않아 글로벌 여건에 따라 루피화가 추가로 점진적인 약세를 보일 가능성이 열려 있다”고 덧붙이며, 루피화가 “유가 변동과 위험선호 심리에 매우 민감하다”는 점을 지적했다.

USD/INR 기술적 분석

일봉 차트에서 USD/INR은 94.5625에 거래되고 있으며, 현물 환율이 20기간 지수이동평균(EMA)인 95.5079를 크게 밑돌아 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 최근 고점에서 가파르게 하락한 가운데 상대강도지수(RSI)는 28.47로 과매도 구간에 머물러 있다. 다만 이 모멘텀 지표는 뚜렷한 회복 신호라기보다 하락세가 과도해졌을 가능성만을 시사하며, 환율의 반등은 여전히 위쪽 추세 저항선에 가로막혀 있다.

상방에서는 20기간 EMA가 위치한 95.51 부근이 1차 저항선이며, 반등하더라도 이 수준에서 매도 압력이 다시 나타날 가능성이 크다. 하방에서는 현재 수준 부근에 뚜렷한 가격 지지선이 형성되지 않았지만, 28 부근의 과매도 상태인 RSI는 매도세의 추가 하락에 대한 확신이 약해지기 시작할 수 있음을 시사한다. 하락세가 길어질 위험을 줄이려면 94.56 위에서 안정되는 흐름이 필요하다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)