Emas susut di bawah $4,100 apabila kejutan tenaga di Timur Tengah mengukuhkan jangkaan pendirian tegas Fed terhadap inflasi

• Emas merosot di bawah $4,100 apabila jangkaan kadar faedah kekal tinggi lebih lama menekan permintaan.
• Pasaran menjangkakan Fed mengekalkan kadar faedah minggu depan sebelum menaikkannya semula pada Disember.
• Dolar AS dan hasil bon Perbendaharaan meneruskan penurunan daripada paras tertinggi terkini di tengah-tengah permintaan terhadap bon kerajaan.

Emas (XAU/USD) susut di bawah $4,100 pada Khamis meskipun Dolar AS (USD) melemah dan hasil bon Perbendaharaan AS menurun. Logam berharga itu sukar menarik pembeli apabila kebimbangan terhadap inflasi yang didorong oleh tenaga akibat ketegangan di Timur Tengah mengukuhkan jangkaan bahawa kadar faedah akan kekal tinggi lebih lama. Ketika artikel ini ditulis, XAU/USD didagangkan sekitar $4,078, turun 1.50% pada hari ini.

The New York Times melaporkan bahawa Amerika Syarikat (AS) dan Israel telah merangka rancangan untuk melancarkan semula serangan terhadap Iran selepas pilihan raya pertengahan penggal AS, yang berpotensi menyasarkan infrastruktur tenaga negara itu.

Sementara itu, ketegangan antara Arab Saudi dengan Houthi terus memuncak, dengan serangan baharu dilaporkan ke atas medan minyak Shaybah dan Lapangan Terbang Antarabangsa King Fahd di Arab Saudi. Jabatan Negara AS turut mengarahkan kakitangan kerajaan yang tidak menjalankan tugas kecemasan serta ahli keluarga mereka meninggalkan Arab Saudi.

Perkembangan geopolitik terkini telah mencetuskan kebimbangan mengenai gangguan lanjut terhadap bekalan tenaga Timur Tengah, sekali gus mendorong harga minyak naik. Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) kembali meningkat menghampiri $100, naik 1.40% pada hari ini dan didagangkan berhampiran paras tertinggi lima minggu.

Kejutan tenaga yang berterusan telah mendorong inflasi melebihi sasaran bank pusat di ekonomi utama, menyebabkan penggubal dasar menaikkan kos pinjaman. Kadar faedah yang lebih tinggi mengurangkan daya tarikan logam yang tidak memberikan hasil itu meskipun secara tradisinya ia berperanan sebagai aset selamat dan lindung nilai terhadap inflasi. Semakin lama konflik berlarutan, semakin lama bank pusat mungkin perlu mengekalkan dasar monetari yang ketat.

Pedagang kini menantikan mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) minggu depan, dengan bank pusat AS itu dijangka secara meluas akan mengekalkan kadar faedah selepas menaikkannya sebanyak 25 mata asas (bps) pada September. Pasaran akan meneliti petunjuk mengenai hala tuju kadar faedah Fed, memandangkan pedagang mengambil kira satu lagi kenaikan kadar pada Disember dalam penetapan harga pasaran, dengan alat CME FedWatch meletakkan kebarangkaliannya pada 89%.

Bagaimanapun, jangkaan dasar yang lebih ketat ini hanya memberikan sokongan terhad kepada Dolar AS dan hasil bon Perbendaharaan dalam jangka pendek. Kedua-duanya mengalami pembetulan daripada paras tertinggi terkini apabila kebimbangan terhadap pelaburan berkaitan kecerdasan buatan (AI) menekan ekuiti dan mendorong permintaan terhadap bon kerajaan.

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama, didagangkan sekitar 101.66 selepas mencecah paras terendah tiga minggu pada 101.45. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun yang menjadi penanda aras berada sekitar 5.06%, turun 1% pada hari ini.

Pada masa hadapan, emas berkemungkinan kekal sensitif terhadap jangkaan kadar faedah dan pergerakan harga minyak, walaupun kelemahan Dolar AS serta hasil bon Perbendaharaan boleh mengehadkan penurunannya.