Operadores do dólar neozelandês precificam a terceira alta consecutiva dos juros pelo RBNZ

NZD/USD esbarra pouco acima de 0,5700 pela quarta sessão e fecha abaixo desse nível.
TD Securities agora prevê três altas de juros pelo RBNZ, para 3,50%, mas o dólar neozelandês recua mesmo assim.
RBNZ deve elevar os juros para 3,00% na quarta-feira, antes das eleições.

A TD Securities abandonou sua previsão de uma pausa pelo Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) e agora espera três altas de juros. Mesmo assim, o NZD/USD caiu na segunda-feira. O par esbarrou pouco acima de 0,5700 pela quarta sessão consecutiva e fechou abaixo desse nível, enquanto os investidores compravam dólares americanos antes da decisão do Fed na quarta-feira.

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Os investidores atribuem uma probabilidade próxima de 90% a uma alta de 0,25 ponto percentual pelo RBNZ, para 3,00%, e 22 dos 27 economistas consultados pela Reuters esperam esse aumento. Com a alta já precificada, as perspectivas do dólar neozelandês dependem dos próximos passos. Nove dos 23 economistas que responderam a essa pergunta na mesma pesquisa preveem uma nova alta, para 3,25%, em dezembro.

A inflação desacelerou para 3,7% no terceiro trimestre, abaixo da projeção de 3,9% do próprio RBNZ. Ainda assim, espera-se uma alta de juros, pois os economistas avaliam que os custos dos combustíveis e o enfraquecimento do dólar neozelandês levarão a inflação novamente para acima de 4% no quarto trimestre. Assim, a própria fraqueza da moeda se torna parte da justificativa para a alta de juros.

Na agenda

A decisão do RBNZ e sua revisão de política monetária serão divulgadas às 01:00 GMT de quarta-feira, com previsão de que a taxa básica de juros suba de 2,75% para 3,00%. A decisão ocorre dez dias antes das eleições de 7 de novembro na Nova Zelândia. A projeção do RBNZ para sua própria taxa de juros abrange as reuniões de dezembro e fevereiro, nas quais se baseia a previsão da TD.

O Fed deve manter sua faixa de juros entre 3,75% e 4,00% na quarta-feira, com o comunicado previsto para as 18:00 GMT e a entrevista coletiva de Warsh, presidente do Fed, em seguida. Essa faixa já está acima dos 3,00% que o RBNZ deve atingir, e a previsão para os pedidos de bens duráveis de setembro, que serão divulgados na terça-feira, é de alta de 0,6%.

Nos gráficos

A alta do NZD/USD desde a mínima de 14 de outubro, pouco acima de 0,5550, perdeu força abaixo da média móvel exponencial (MME) de 50 dias, enquanto a de 200 dias está pouco abaixo de 0,5800. A queda de segunda-feira devolveu cerca de um quinto desse avanço. O indicador de momentum diário está em território de sobrecompra pela primeira vez desde o fim de julho.

Gráfico diário do NZD/USD

Perguntas frequentes sobre o dólar neozelandês

Quais são os principais fatores que influenciam o dólar neozelandês?

O dólar neozelandês (NZD), também conhecido como Kiwi, é uma moeda amplamente negociada entre os investidores. Seu valor é determinado, em grande parte, pela saúde da economia da Nova Zelândia e pela política do banco central do país. Ainda assim, algumas particularidades também podem movimentar o NZD. O desempenho da economia chinesa tende a influenciar o Kiwi, pois a China é o maior parceiro comercial da Nova Zelândia. Notícias negativas sobre a economia chinesa provavelmente significam menos exportações neozelandesas para o país, prejudicando a economia e, consequentemente, sua moeda. Outro fator que movimenta o NZD são os preços dos laticínios, já que o setor é o principal segmento exportador da Nova Zelândia. Preços elevados dos laticínios aumentam a receita de exportação, contribuindo positivamente para a economia e, assim, para o NZD.

Como as decisões do RBNZ afetam o dólar neozelandês?

O Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) busca alcançar e manter uma taxa de inflação entre 1% e 3% no médio prazo, com foco em mantê-la próxima do ponto médio de 2%. Para isso, o banco estabelece um nível adequado para as taxas de juros. Quando a inflação está muito alta, o RBNZ eleva os juros para desacelerar a economia, mas a medida também aumenta os rendimentos dos títulos, tornando o investimento no país mais atraente e, assim, fortalecendo o NZD. Por outro lado, juros mais baixos tendem a enfraquecer o NZD. O chamado diferencial de juros, ou seja, a comparação entre as taxas vigentes ou esperadas na Nova Zelândia e aquelas definidas pelo Federal Reserve dos EUA, também pode desempenhar um papel fundamental na movimentação do par NZD/USD.

Como os dados econômicos influenciam o valor do dólar neozelandês?

A divulgação de dados macroeconômicos na Nova Zelândia é fundamental para avaliar a situação da economia e pode afetar a cotação do dólar neozelandês (NZD). Uma economia forte, com crescimento elevado, baixo desemprego e alto nível de confiança, é positiva para o NZD. O crescimento econômico elevado atrai investimentos estrangeiros e pode incentivar o Banco da Reserva da Nova Zelândia a aumentar os juros, caso essa força da economia venha acompanhada de inflação alta. Por outro lado, se os dados econômicos forem fracos, o NZD provavelmente se desvalorizará.

Como o apetite por risco no mercado em geral afeta o dólar neozelandês?

O dólar neozelandês (NZD) tende a se fortalecer em períodos de maior apetite por risco, ou quando os investidores consideram baixos os riscos do mercado em geral e estão otimistas quanto ao crescimento. Isso costuma favorecer as perspectivas para as commodities e para as chamadas “moedas ligadas a commodities”, como o Kiwi. Por outro lado, o NZD tende a se enfraquecer em momentos de turbulência no mercado ou de incerteza econômica, pois os investidores costumam vender ativos de maior risco e buscar refúgio em ativos mais estáveis e seguros.

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