Dólar americano: riscos políticos permanecem elevados – Commerzbank

Thu Lan Nguyen, do Commerzbank, espera que as próximas eleições de meio de mandato nos EUA tenham um impacto limitado nos mercados cambiais, mesmo que alterem o equilíbrio de poder em Washington. Como Trump tem recorrido amplamente a ordens executivas nas políticas comercial e externa, é improvável que os riscos políticos para o dólar americano diminuam após a votação. Essas políticas podem enfraquecer a posição dominante do dólar no mundo e expor os investidores a novas disparadas nos custos de proteção cambial.

Eleições de meio de mandato devem ter pouco impacto no mercado cambial

"Apesar da provável mudança no equilíbrio de poder em Washington, há, de fato, bons motivos para esperar que relativamente pouco mude nos mercados cambiais, pelo menos no curto a médio prazo."

"Em outras áreas importantes para Trump, como as políticas externa e comercial, ele já vem recorrendo principalmente a ordens executivas recentemente."

"Portanto, é improvável que os riscos para o dólar decorrentes da condução errática das políticas dos EUA desapareçam, mesmo em caso de vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato."

"Temos enfatizado com frequência que as políticas comercial e externa são justamente as áreas que provavelmente representam os maiores riscos para o dólar. Isso porque são, possivelmente, as que têm maior potencial para enfraquecer a posição dominante do dólar como principal moeda de reserva e de transações no mundo."

"Os investidores em USD devem, portanto, estar preparados para a possibilidade de os custos de proteção cambial voltarem a subir acentuadamente a qualquer momento, mesmo após as eleições de meio de mandato."

"Um Congresso politicamente contrário ao próximo presidente aumentaria o risco de paralisia legislativa. Por outro lado, se o presidente e o Congresso estiverem politicamente alinhados, haveria mais espaço para mudanças de maior alcance nas políticas fiscal e econômica."

"No entanto, ainda não é possível determinar se essas mudanças seriam, em última análise, positivas ou negativas para o dólar americano."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)