ดอลลาร์แคนาดา: เผชิญแรงกดดันใกล้ระดับ 1.40 เทียบดอลลาร์สหรัฐ – TD Securities

ทีมวิเคราะห์ตลาดเงินตราต่างประเทศของ TD Securities นำโดย Jayati Bharadwaj และ Howard Du มองว่าข้อมูลเศรษฐกิจแคนาดายังคงสนับสนุนให้ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) รอดูสถานการณ์ต่อไป ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐ ทีมวิเคราะห์คาดว่า USDCAD จะยังมีแรงหนุนให้ยืนเหนือ 1.40 ในระยะใกล้ ก่อนที่สภาวะแวดล้อมจะเอื้อต่อดอลลาร์แคนาดา (CAD) มากขึ้นในไตรมาส 1 ปี 2027 เมื่อ BoC เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและเศรษฐกิจแคนาดาฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

CAD เผชิญแรงกดดันจากการคาดการณ์นโยบาย BoC

"USD/CAD มีแนวโน้มที่จะยังมีแรงหนุนให้ยืนเหนือ 1.40 จนกว่าดอลลาร์สหรัฐจะกลับเข้าสู่ภาวะขาลงในวงกว้าง ขณะนี้เราคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคมและมกราคม (เดิมคาดว่าเป็นเดือนมกราคมและมีนาคม)"

"หาก BoC คงอัตราดอกเบี้ยตามมุมมองเศรษฐกิจมหภาคของเรา ก็น่าจะทำให้ตลาดผิดหวังและกดดัน CAD แม้ BoC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม แต่การที่เส้นอัตราดอกเบี้ย CAD สะท้อนการคาดการณ์ว่า BoC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึงสี่ครั้งภายในหนึ่งปี ก็ยังถือว่าสูงเกินไป และยังมีโอกาสปรับลดการคาดการณ์ไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น"

"เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของ USD/CAD เราคาดว่าภาวะอัตราดอกเบี้ยเชิงเปรียบเทียบจะยังเอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้ ก่อนจะหันมาเอื้อต่อ CAD มากขึ้นในไตรมาส 1 ปี 2027 เมื่อ BoC เดินหน้าดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างเต็มที่ และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจแคนาดามีแรงส่งมากขึ้น"

"แม้ USD/CAD จะย่อตัวลงจากระดับ 1.43 เนื่องจาก BoC ส่งสัญญาณนโยบายที่เข้มงวด ท่ามกลางการถือสถานะขาย CAD ที่อยู่ในระดับสูงมาก แต่คู่เงินนี้มีแนวโน้มที่จะยังมีแรงหนุนให้ยืนเหนือ 1.40 ในระยะใกล้"

"การปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องของ USD/CAD จำเป็นต้องอาศัยทั้งแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoC ที่ชัดเจนและมีน้ำหนักมากขึ้น และการกลับมาของภาวะขาลงในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ เราคิดว่าปัจจัยหลังมีแนวโน้มเกิดขึ้นมากกว่าหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ จึงยังคงมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐในเชิงกลยุทธ์ระยะสั้นจนกว่าจะถึงตอนนั้น หลังจากนั้น แรงกดดันขาลงที่กลับมากระทบดอลลาร์สหรัฐน่าจะช่วยดึง USD/CAD ลงสู่เป้าหมายสิ้นปีของเราที่ 1.38"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป