ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง

USD/CAD ปรับตัวขึ้นสู่บริเวณ 1.4275 ในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันอังคาร
ราคาน้ำมันปรับตัวลง หลังการส่งออกน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นจากการปล่อยน้ำมันของกลุ่มประเทศ G7 เพิ่มอุปทาน กดดันดอลลาร์แคนาดา
คาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมผ่อนคลายลง หลังข้อมูลชี้ว่าการจ้างงานของสหรัฐชะลอตัวมากกว่าคาดในเดือนกันยายน

คู่เงิน USD/CAD แข็งค่าขึ้นสู่ระดับใกล้ 1.4275 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปช่วงต้นวันอังคาร ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลงกดดันดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ให้อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ Ivey (PMI) ของแคนาดามีกำหนดประกาศในวันอังคารช่วงถัดไป

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา กลุ่มประเทศอุตสาหกรรมชั้นนำ 7 ประเทศ (G7) ตกลงปล่อยดีเซลและน้ำมันดิบจำนวน 100 ล้านบาร์เรลจากคลังสำรองฉุกเฉิน และให้คำมั่นว่าจะงดใช้มาตรการจำกัดการส่งออกพลังงาน หลังเผชิญแรงกดดันจากประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐ

การปล่อยน้ำมันดังกล่าวจะยิ่งเพิ่มการส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง ซึ่งข้อมูลเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าได้ปรับขึ้นเหนือระดับก่อนสงครามใน 4 จาก 7 วันของสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน ทั้งนี้ แคนาดาเป็นประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ และราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับต่ำโดยทั่วไปมักส่งผลลบต่อ Loonie

ในอีกด้านหนึ่ง การลดลงของการคาดการณ์ว่าเฟด (Fed) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้อาจบั่นทอนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ว่า ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 29K ในเดือนกันยายน เทียบกับการเพิ่มขึ้น 133K ก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 90K ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นสู่ 4.2% ในเดือนกันยายน จาก 4.1% ในเดือนสิงหาคม

ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็นเกือบ 22.7% ที่เฟดจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอ้างอิงในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

ข้อมูลการจ้างงานแคนาดามีแนวโน้มอ่อนแอ ขณะที่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoC ทำให้ดอลลาร์เสี่ยงต่อแรงกดดัน

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ความสนใจจะมุ่งไปที่รายงานสำรวจแรงงานเดือนกันยายนของแคนาดาซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ โดยคาดว่าเศรษฐกิจจะเพิ่มการจ้างงาน “เพียง +5.0k ตำแหน่ง หลังจากสูญเสีย -41.7k ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม” พวกเขาชี้ว่า “อัตราการว่างงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ 6.5% โดยมีอัตราการมีส่วนร่วมในตลาดแรงงานทรงตัวที่ 65.0% ซึ่งสะท้อนอุปสงค์แรงงานที่อ่อนแอ” ตอกย้ำโทนอ่อนตัวของตลาดแรงงาน

ท่ามกลางบริบทดังกล่าว BBH มองว่า “การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoC (100bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า) ดูรุนแรงเกินไป และทำให้ CAD เปราะบางต่อการปรับคาดการณ์ในเชิงผ่อนคลาย” ธนาคารเน้นว่า “เงินเฟ้อพื้นฐานของแคนาดาอยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคาร และตัวชี้วัดต่าง ๆ บ่งชี้ว่ายังคงมีอุปทานส่วนเกินในระบบเศรษฐกิจ” ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเหตุผลจำกัดสำหรับเส้นทางการคุมเข้มนโยบายที่รุนแรงเช่นนี้ และยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงที่ดอลลาร์แคนาดาจะอ่อนค่าหากคาดการณ์ดังกล่าวถูกปรับลดลง

มุมมองสายเหยี่ยวของ Logan หนุนคาดการณ์เฟดและสนับสนุนดอลลาร์

ถ้อยแถลงของ Logan จากเฟดมีน้ำเสียงสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 9.2/10 เทียบกับค่าฐานที่กำหนดไว้ที่ 8.1/10 ซึ่งสะท้อนแนวโน้มที่เข้มงวดทางนโยบายมากขึ้น การเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสะท้อนทั้ง term premium ที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ควบคู่กับการเรียกร้องให้ขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 50 bps และอาจมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมอีกหลายครั้ง ส่งสัญญาณถึงความต้องการคุมเข้มนโยบายต่อไปอย่างชัดเจน แม้จะยอมรับถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยปลายทางก็ตาม การผสมผสานระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ตลาดแรงงานที่สมดุลดี และแรงผลักดันครั้งใหม่ในการ “ฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา” ตอกย้ำจุดยืนนโยบายที่ค่อนข้างตึงตัวแต่ยังเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยหนุนต่อดอลลาร์ และเป็นแรงกดดันต่อยูโรและเยน

ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับขึ้น 1.68 จุด สู่ 136.59 ยืนยันการขยับลึกเข้าสู่โซนสายเหยี่ยวเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน และสอดคล้องกับค่าการอ่าน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การปรับขึ้นของดัชนี FXS Fed Sentiment นี้สะท้อนว่าตลาดกำลังซึมซับสารของ Logan ที่ว่า หากไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เงินเฟ้อจะไม่กลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด ซึ่งยิ่งตอกย้ำคาดการณ์ว่าช่วงเวลาของนโยบายการเงินแบบเข้มงวดจะยืดเยื้อออกไป

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/CAD ยังคงมีโทนเชิงบวกท่ามกลางภาวะซื้อมากเกินไป

ในกราฟรายวัน USD/CAD ขยายการปรับขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วัน และ SMA 100 วันอย่างชัดเจน ซึ่งช่วยตอกย้ำมุมมองขาขึ้นในระยะสั้น ราคาเคลื่อนตัวกดดันเข้าสู่บริเวณด้านบนของกรอบ Bollinger ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 78.8 ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป และบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอาจตึงตัวเกินไปที่ระดับปัจจุบัน

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกึ่งกลางของ Bollinger บริเวณ 1.4070 ตามด้วย SMA 100 วันที่ 1.4005 ซึ่งหากเกิดการย่อตัวลึกกว่านี้ คาดว่าจะดึงดูดแรงซื้อใหม่ภายใต้แนวโน้มขาขึ้นที่ยังดำเนินอยู่ ถัดลงไปอีก เส้นล่างของ Bollinger ที่ 1.3775 ทำหน้าที่เป็นฐานโครงสร้างที่อยู่ลึกลงไปมากขึ้น ส่วนด้านบน แนวต้านทันทีอยู่ที่เส้นบนของ Bollinger ที่ 1.4365 ซึ่งหากทะลุผ่านได้ จะเปิดทางให้การขยายตัวของรอบขาขึ้นดำเนินต่อไป แม้กระนั้น สัญญาณซื้อมากเกินไปเตือนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการพักฐานหรือการย่อตัวเชิงแก้ไขก่อนที่จะปรับขึ้นต่ออย่างยั่งยืน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา?

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกกับการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงภาวะอารมณ์ตลาด ว่านักลงทุนกำลังรับความเสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ ในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยของทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD

ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลโดยตรงต่อมูลค่า CAD โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น และในทางกลับกันก็เช่นเดียวกันหากราคาน้ำมันลดลง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมักเพิ่มโอกาสที่ดุลการค้าจะเป็นบวก ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน CAD เช่นกัน

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

แม้ว่าโดยดั้งเดิมเงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เพราะทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคปัจจุบันกลับเป็นตรงกันข้ามจากการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าในการเก็บเงินของตน สิ่งนี้ทำให้อุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

บทความถัดไป