ยูโร: ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสเพิ่มแรงกดดันขาลง – ING

Francesco Pesole จาก ING ชี้ว่า พันธบัตรฝรั่งเศสกลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส (OAT) กับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี เข้าใกล้ระดับสูงสุดช่วงต้นเดือนตุลาคม ขณะที่ความกังวลด้านงบประมาณและความไม่สงบในสังคมกดดันบรรยากาศตลาด EUR/CHF ถูกมองว่าเป็นช่องทางหลักที่ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสส่งผ่านสู่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญ ขณะที่ EUR/USD อาจเคลื่อนไหวในกรอบ และ EUR/GBP เผชิญแรงขายท่ามกลางการแข็งค่าของเงินปอนด์และการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะคุมเข้มนโยบายการเงิน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสและช่องทางส่งผ่านความเสี่ยงสู่ตลาดเงินตรา

"พันธบัตรฝรั่งเศสเผชิญแรงเทขายอีกครั้งเมื่อวานนี้ โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทน OAT-Bund อายุ 10 ปี ขยายขึ้นแตะ 157 เบสิสพอยต์ในช่วงหนึ่ง ใกล้กับระดับสูงสุดที่ 159 เบสิสพอยต์เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม เห็นได้ชัดว่าความไม่สงบในสังคมที่ทวีความรุนแรงขึ้นกำลังซ้ำเติมความกังวลด้านงบประมาณที่ยังคงมีอยู่ นักเศรษฐศาสตร์ของเราที่ดูแลฝรั่งเศสได้วิเคราะห์ผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากเหตุจลาจลไว้ที่นี่"

"เนื่องจาก EUR/USD ได้รับอิทธิพลจากโมเมนตัมของดอลลาร์สหรัฐที่ค่อนข้างอ่อนแอ EUR/CHF จึงยังเป็นช่องทางที่สะท้อนการส่งผ่านความเสี่ยงจากฝรั่งเศสสู่ตลาดเงินตราได้ชัดเจนกว่า เมื่อวานนี้มีความพยายามปรับตัวหลุดลงอีกครั้ง โดยพบแนวรับอีกครั้งบริเวณ 0.9230 ใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน หากหลุดระดับดังกล่าว ราคาอาจกระโดดลงไปต่ำกว่า 0.920"

"ความเสี่ยงของ EUR/CHF ยังคงเอนเอียงไปทางขาลง ส่วน EUR/USD เราอาจเห็นการเคลื่อนไหวในกรอบ 1.120-1.125 ต่อไปอีกระยะ"

"EUR/GBP ยังคงเผชิญแรงขายอย่างหนักเช่นกัน หลังหลุดระดับ 0.840 แม้ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสจะมีส่วน แต่เงินปอนด์ก็กำลังโดดเด่นกว่าสกุลเงินอื่นในกลุ่ม G10 ตลาดกำลังให้น้ำหนักอย่างจริงจังกับแนวโน้มการเติบโตเชิงบวกของสหราชอาณาจักรและการคุมเข้มนโยบายการเงินของ BoE ควบคู่กับความคาดหวังว่างบประมาณที่จะประกาศในสัปดาห์หน้าจะไม่มีอะไรผิดคาดอย่างมีนัยสำคัญ (นี่คือสิ่งที่อาจไม่เป็นไปตามคาด)"

"แม้ขณะนี้ดูมีแนวโน้มว่า BoE จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน แต่ในมุมมองของเรา การคาดการณ์ว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายรวม 100 เบสิสพอยต์ภายในเดือนมิถุนายนยังสะท้อนมุมมองที่เข้มงวดมากเกินไป เมื่อพิจารณาจากมาตรวัดมูลค่าระยะสั้น การแข็งค่าของเงินปอนด์เริ่มดูมากเกินไป และเรามองว่าความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานกำลังเพิ่มขึ้น ทั้งเมื่อเทียบกับยูโรและดอลลาร์สหรัฐ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยและผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป