ทองคำเคลื่อนไหวสะสมกำลังต่ำกว่าระดับสูงสุดล่าสุด ขณะที่การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดันตลาดก่อนการประกาศตัวเลข US NFP

ทองคำชะลอการปรับฐานลงของวันก่อนหน้าจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 มิถุนายน
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเงินเฟ้อ และการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย ช่วยหนุน USD และจำกัดการปรับขึ้น
นักเทรดยังดูลังเลที่จะเปิดสถานะเชิงรุกก่อนการประกาศรายงาน NFP ของสหรัฐที่สำคัญ

ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวสะสมกำลังต่ำกว่าระดับ $4,250 ในช่วงเซสชันเอเชียวันศุกร์ และในตอนนี้ดูเหมือนว่าจะหยุดการปรับฐานลงของวันก่อนหน้าจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 มิถุนายน นักเทรดดูเหมือนจะลังเลที่จะวางเดิมพันตามทิศทางอย่างจริงจัง และเลือกที่จะรอการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐที่สำคัญ ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อันที่จริง ซาอุดีอาระเบียระบุว่ารายงานข่าวกรองบ่งชี้ว่ากองกำลังติดอาวุธอิรักกำลังประสานงานกับกลุ่มฮูตีในเยเมนเพื่อโจมตีราชอาณาจักรในเร็ว ๆ นี้ นอกจากนี้ สื่อของทางการอิหร่านรายงานว่าข้อตกลงกรอบเกี่ยวกับการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซจะห้ามเรือของสหรัฐ อิสราเอล และเรือที่เป็นปฏิปักษ์ผ่านเส้นทางดังกล่าวจนกว่าจะมีการจ่ายค่าชดเชย สิ่งนี้บั่นทอนความหวังต่อการแก้ไขปัญหาทางการทูตเพื่อยุติสงครามสหรัฐ-อิหร่านที่ยืดเยื้อมานานห้าเดือน ซึ่งหนุนให้ US Dollar (USD) ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแข็งค่า และน่าจะจำกัดอัพไซด์ของทองคำ

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน รวมถึงการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงาน และช่วยให้ราคาน้ำมันดิบรักษาการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งของวันพฤหัสบดีไว้ได้ นักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงจะจุดชนวนแรงกดดันเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้ง และบีบให้ธนาคารกลางรายใหญ่ รวมถึงเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ต้องใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น

ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group นักเทรดยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้มากกว่า 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนฝั่งกระทิงของ USD และทำให้ควรระมัดระวังก่อนเปิดสถานะเพื่อคาดการณ์การกลับมาของการปรับขึ้นล่าสุดของคู่ XAU/USD จากระดับจิตวิทยา $4,000 ขณะนี้นักเทรดจับตาข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายของเฟดและแรงกระตุ้นใหม่

นักวิเคราะห์ของ OCBC ระบุว่า “โมเมนตัมระยะสั้นปรับตัวดีขึ้น” โดยมองว่ารายงานการจ้างงานของสหรัฐที่กำลังจะประกาศเป็น “กุญแจสำคัญว่าการปรับลดลงของอัตราผลตอบแทน USD และการเบรกเอาต์ของทองคำจะสามารถยืนระยะได้หรือไม่” พวกเขาชี้ว่าทองคำ “ล่าสุดเคลื่อนไหวแถวระดับ 4247” โดย “โมเมนตัมรายวันเป็นบวกเล็กน้อย ขณะที่ RSI ปรับขึ้นเข้าใกล้ภาวะซื้อมากเกินไป” ในด้านเทคนิค OCBC เน้น “แนวต้านที่ 4333 (23.6% fibo retracement ของจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดปี 2026), 4393 (100 DMA)” และ “แนวรับที่ 4160 (50 DMA), 4077 (21 DMA)” ซึ่งบ่งชี้มุมมองเชิงบวกอย่างสร้างสรรค์ ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าความยั่งยืนของการเคลื่อนไหวล่าสุดจะขึ้นอยู่กับโทนของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยมีเป้าหมายเพื่อพยุงสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับ US Dollar และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นปัจจัยหนุนโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำจึงมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของ US Dollar (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป