ทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์หนุน USD ก่อนการประชุมสุดยอด Trump-Xi

• ทองคำเผชิญแรงขายรอบใหม่ในวันจันทร์ จากการคาดการณ์ว่าเฟดจะยังคงใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่ช่วยฟื้นความต้องการถือครอง USD
• การปรับตัวลงล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอาจจำกัดการแข็งค่าของ USD และช่วยพยุงทองคำแท่งได้บ้าง
• นักเทรดอาจเลือกชะลอการเปิดสถานะก่อนการพบกันครั้งสำคัญระหว่าง Trump-Xi ในวันพฤหัสบดี

ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยโทนอ่อนตัว หลังไม่สามารถผ่านระดับ $4,400 ได้ในวันศุกร์ ส่งผลให้การฟื้นตัวที่ดำเนินมา 2 วันจากระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อวันพุธที่แล้วหยุดชะงักลง ขณะนี้สินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ $4,350 โดยนักเทรดรอติดตามพัฒนาการเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตในตะวันออกกลางและผลกระทบต่อเงินเฟ้อ ซึ่งจะมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย และส่งผลต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

กองกำลังฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านโจมตีพื้นที่อ่อนไหวด้วยขีปนาวุธและโดรนในกรุงริยาด เมืองหลวงของซาอุดีอาระเบียเมื่อวันเสาร์ นอกจากนี้ อิหร่านยังปฏิเสธการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งหรือกลับเข้าสู่การเจรจากับสหรัฐ จนกว่าวอชิงตันจะปฏิบัติตามเงื่อนไขของอิหร่าน ซึ่งรวมถึงการยุติสงครามในทุกแนวรบ การปล่อยทรัพย์สินของอิหร่านที่ถูกอายัด และการยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐต่อท่าเรืออิหร่าน ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐกล่าวว่าเขาอยู่ใน “โหมดตัดสินใจ” เกี่ยวกับสงครามอิหร่าน พร้อมเตือนว่าจะมีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ ซึ่งยังคงทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาทอยู่

นอกจากนี้ มุมมองเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ดึงดูดแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว และหยุดการปรับฐานลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมที่เกิดขึ้นในวันศุกร์ได้ โดยแท้จริงแล้ว dot plot ที่เรียกกันเช่นนี้เผยให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟดคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ หลังจากการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี ปัจจัยนี้จึงถูกมองว่าเป็นตัวแปรสำคัญที่กดดันทองคำอยู่บ้าง อย่างไรก็ดี การปรับตัวลงล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี อาจทำให้ฝั่งกระทิงของ USD ชะลอการวางเดิมพันเชิงรุก และช่วยจำกัดการปรับตัวลงเพิ่มเติมของโลหะมีค่านี้

ความเสี่ยงจากการคุมเข้มนโยบายของเฟดถูกมองว่าเอนเอียงไปทางขาขึ้น ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์จาก Nordea ชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐ “ยังคงแข็งแกร่ง” โดย “แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ” แสดง “สัญญาณการผ่อนคลายเพียงเล็กน้อย” และตลาดแรงงาน “ยังคงทรงตัวได้ดี” ในมุมมองของพวกเขา การผสมผสานของปัจจัยเหล่านี้ช่วยเสริม “เหตุผลสำหรับจุดยืนนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น” Nordea ย้ำว่า “ยังคงประมาณการของเราไว้ที่การขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง” แต่เตือนว่า “เรามองว่าความเสี่ยงเอนเอียงไปทางขาขึ้น” ซึ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ที่ท้ายที่สุดแล้วเฟดอาจจำเป็นต้องดำเนินการมากกว่าที่คาดไว้ในปัจจุบัน

การฟื้นตัวของการขนส่งน้ำมันจากซาอุดีอาระเบียกดดันราคาน้ำมันดิบลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ ช่วยบรรเทาความกังวลเร่งด่วนเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อาจพุ่งไม่หยุด และทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอ้างอิงยังคงต่ำกว่าระดับ 5% นักเทรดยังดูระมัดระวังก่อนการพบกันครั้งสำคัญระหว่างประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐและประธานาธิบดี Xi Jinping ของจีนในวันพฤหัสบดี นอกเหนือจากนี้ ความเห็นจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลจะเป็นตัวขับเคลื่อน USD และราคาทองคำ ในระหว่างนี้ ปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสานกันยังคงบ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังก่อนวางสถานะเพื่อคาดทิศทางระยะสั้นที่ชัดเจน

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน (EMA) และระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของสวิงโลว์ช่วงเดือนมิถุนายน-สิงหาคม ทำให้อคติยังคงเป็นลบเล็กน้อย ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ใกล้ระดับ 49 ซึ่งส่งสัญญาณโมเมนตัมเป็นกลาง อย่างไรก็ดี Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบด้วยค่าที่ติดลบเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าความพยายามปรับขึ้นอาจยังถูกจำกัดโดยแนวต้านใกล้เคียง

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 100 วันที่ $4,367 โดยมี Fibonacci retracement 38.2% ที่ $4,406 เป็นอุปสรรคถัดไป ก่อนถึงแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าที่ระดับ retracement 23.6% ใกล้ $4,515 ส่วนฝั่งขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ retracement 50.0% บริเวณ $4,317 ตามด้วยแนวรับลึกลงไปที่ระดับ 61.8% ใกล้ $4,229 และถัดไปคือระดับ retracement 78.6% แถว $4,103 โดยโซนสวิงโลว์ก่อนหน้าที่ $3,942 จะเป็นแนวรับที่อยู่ไกลออกไปมากขึ้น หากแรงขายกลับมาอีกครั้ง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)