ทองคำปรับตัวขึ้นเหนือ $4,150 ขณะเฟดเลี่ยงส่งสัญญาณนโยบาย ตลาดยังจับตาความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

• ราคาทองคำปรับตัวขึ้นใกล้ 4,175 ดอลลาร์ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์
• ประธานเฟดไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการปรับนโยบายในเร็ว ๆ นี้ระหว่างกล่าวถ้อยแถลงในการประชุม IMF ที่กรุงเทพฯ
• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะได้รับการจับตาอย่างใกล้ชิด

ราคาทองคำ (XAU/USD) ขยับขึ้นสู่บริเวณ 4,175 ดอลลาร์ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ โดยทองคำฟื้นตัวท่ามกลางความคาดหวังที่ลดลงว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผู้ซื้อขายจะติดตามพัฒนาการเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด

แม้ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะสูงกว่าคาด แต่ความคาดหวังของตลาดได้เปลี่ยนไป เควิน วอร์ช ประธานเฟด แสดงมุมมองเชิงบวกต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ไม่ได้ให้เบาะแสเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ผู้ซื้อขายส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม ขณะเดียวกันตลาดประเมินโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 91.8%

“แม้เงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวล และยังไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แต่น้ำเสียงล่าสุดของวอร์ชบ่งชี้ว่าไม่มีความเร่งด่วนมากนักที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน” Gerald Gan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Reed Capital Partners กล่าว

Bloomberg รายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า เขาได้บรรลุข้อตกลงส่งออกน้ำมันดีเซลกับรัสเซีย และสกัดมาตรการคว่ำบาตรหลายรายการ เนื่องจากไม่ต้องการผลักดันให้วลาดิเมียร์ ปูติน ถอนตัวจากการเจรจาสันติภาพกับยูเครน

ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่อิหร่านรายหนึ่งเตือนเมื่อวันอาทิตย์ว่า รัฐบาลเตหะรานได้เตรียมแผนตอบโต้ครั้งใหม่ไว้แล้ว หากสหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอีกครั้ง ขณะที่หน่วยงานทางทะเลรายงานเหตุโจมตีเรือพาณิชย์หลายเหตุการณ์แยกกันในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ความตึงเครียดที่ยังคงดำเนินอยู่ระหว่างรัสเซียกับยูเครน รวมถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อาจเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันและกดดันราคาทองคำ

พันธบัตรปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะความกังวลต่อการเติบโตของ AI มีน้ำหนักเหนือข้อมูลสหรัฐฯ ที่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบาย

รายงาน Early Morning Reid ของธนาคารดอยซ์แบงก์ระบุว่า “ประเด็นหลักของวันคือการปรับตัวขึ้นอย่างมากของราคาตราสารหนี้ทั่วโลก เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของ AI ที่อาจชะลอลงกดให้อัตราผลตอบแทนลดลงทั่วทั้งตลาด” ในสหรัฐฯ “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 5.9 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 4.74% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 12.7 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 5.06%” ดอยซ์แบงก์ชี้ว่า “ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นทั่วโลกเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของเยอรมนี ฝรั่งเศส และอิตาลี ลดลงตลอดช่วงการซื้อขาย 5.3, 8.5 และ 6.7 เบสิสพอยต์ ตามลำดับ”

ธนาคารเน้นย้ำถึงความเคลื่อนไหวนี้ว่าเกิดขึ้น “แม้ราคาพันธบัตรกำลังปรับตัวขึ้น” ท่ามกลาง “ข้อมูลสหรัฐฯ อีกชุดหนึ่งที่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบาย” พร้อมระบุว่า “ความกังวลต่อการเติบโตของ AI ยังคงมีน้ำหนักเหนือแรงกระตุ้นจากเงินเฟ้อในแง่ผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทน” ธนาคารชี้ถึง “อัตราเงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่สูงกว่าคาดอย่างมาก โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 1.3% ในเดือนกันยายน เทียบกับที่คาดไว้ 0.6%” อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงลดลง ซึ่งตอกย้ำภาวะในช่วงที่ผ่านมาที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ลดลง และอัตราเงินเฟ้อคาดการณ์ที่สะท้อนผ่านส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรปรับลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนทองคำ

วอร์ชชี้การลงทุนพุ่งและความเสี่ยงด้านอุปสงค์จาก AI พร้อมเลี่ยงผูกมัดทิศทางนโยบายล่วงหน้า

วอร์ช ประธานเฟด ส่งสัญญาณเชิงบวกในระดับปานกลางแต่ยังระมัดระวัง โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 5.6/10 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 สะท้อนความเชื่อมั่นที่อ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับระดับอ้างอิงเดิม การยอมรับว่าตนเอง “ยังฝังใจกับวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” ตอกย้ำแนวโน้มหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ แม้ว่าวอร์ชจะชี้ถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่พุ่งขึ้นจาก “นโยบายที่ดี” พร้อมย้ำว่าการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคมที่กำลังจะมาถึงจะเป็น “จุดที่ภาพชัดเจนขึ้น” สำหรับการประเมินผลผลิต การจ้างงาน และเงินเฟ้อ การที่วอร์ชให้ความสำคัญกับ AI ในฐานะแรงขับเคลื่อนด้านอุปสงค์ระยะสั้นที่ยังมีผลต่อการจ้างงานไม่แน่นอน ควบคู่กับการยืนยันว่าจะไม่ตัดสินผลการประชุมล่วงหน้า บ่งชี้ว่าเฟดยังเปิดกว้างต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหากข้อมูลสนับสนุน แต่ไม่เต็มใจที่จะให้คำมั่นล่วงหน้า ท่าทีดังกล่าวเป็นบวกเล็กน้อยต่อดอลลาร์ผ่านความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงนานขึ้น แม้ความระมัดระวังด้านการบริหารความเสี่ยงจะช่วยลดทอนความคาดหวังดังกล่าว

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลงจากถ้อยแถลงครั้งนี้ โดยขยับ 0.00 จุด ทำให้ดัชนีอยู่ที่ 127.51 ซึ่งยังคงอยู่ในเขตที่สะท้อนท่าทีคุมเข้มนโยบายอย่างชัดเจน แม้คะแนน FXS Speechtracker จะอ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ระดับดัชนี FXS Fed Sentiment Index ที่ทรงตัวแต่ยังสูงบ่งชี้ว่า ตลาดมองการที่วอร์ชเน้นย้ำเสถียรภาพด้านราคา การเติบโตเชิงโครงสร้างที่ขับเคลื่อนด้วยการลงทุน และอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ว่าสอดคล้องกับแนวทางตอบสนองเชิงนโยบายที่ยังให้น้ำหนักกับการคุมเข้ม แม้น้ำเสียงจะหนักแน่นน้อยกว่าระดับอ้างอิงเดิมอยู่บ้าง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำยังถูกจำกัดการปรับขึ้นใต้เส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงอยู่ใต้กลุ่มแนวต้านหนาแน่น ซึ่งทำให้ภาพระยะสั้นยังเป็นขาลง ราคาทองคำสปอตยังอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 ช่วงเวลาของ Bollinger Bands และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวยังเปราะบางตราบใดที่ราคายังอยู่ใต้เส้นอ้างอิงเหล่านี้ กรอบบนของ Bollinger Bands เป็นแนวต้านที่อยู่ไกลออกไป ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ซึ่งอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำที่ 45.92 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแอ มากกว่าจะสะท้อนภาวะขายมากเกินไป

ด้านขาลง แนวรับแรกอยู่บริเวณกรอบล่างของ Bollinger Bands ที่ประมาณ 4,053.65 ดอลลาร์ ซึ่งอาจมีแรงซื้อที่อิงระดับความผันผวนเข้ามาหากแรงขายกดราคาให้ลดลงต่อ ส่วนด้านขาขึ้น การกลับมาปิดรายวันเหนือเส้นกลางของ Bollinger Bands ที่ 4,185 ดอลลาร์ จะเป็นสัญญาณแรกของการเริ่มทรงตัว อย่างไรก็ดี ฝั่งขายมีแนวโน้มจะต้านราคาไว้ที่เส้น SMA 100 วันบริเวณ 4,240 ดอลลาร์ ก่อนถึงแนวต้านกรอบบนที่ 4,315 ดอลลาร์

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)