ทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ในระดับที่ต่ำลง ขณะที่นักลงทุนรอการตัดสินใจของเฟด

• ทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ภายใต้แรงกดดัน ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับการประชุมนโยบายการเงินของเฟด
• ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง กดดันโลหะมีค่านี้
• ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลง โดย RSI อยู่ต่ำกว่าโซนเป็นกลาง และ MACD อยู่ในแดนลบ

ทองคำ (XAU/USD) เปิดต้นสัปดาห์ด้วยโทนลบ เนื่องจากการคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงครอบงำบรรยากาศตลาด ก่อนการประชุมนโยบายการเงินระยะเวลา 2 วันที่จะเริ่มขึ้นในวันอังคาร ณ เวลาที่เขียน XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว $4,295 ลดลง 1.23% ในวันดังกล่าว หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ $4,278 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 7 สิงหาคม

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐเมื่อวันศุกร์แทบจะตอกย้ำกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในสัปดาห์นี้อย่างสมบูรณ์ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐแสดงให้เห็นว่า CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม เร่งตัวจาก 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน จาก 0.2% และเป็นการขยายตัวในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 4 เดือน ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 86% ต่อการขึ้นดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นจากราว 59.4% เมื่อสัปดาห์ก่อน

ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นกำลังเสริมแรงต่อการคาดการณ์ผลการประชุมเฟดในเชิงสายเหยี่ยว ขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงทวีความรุนแรง น้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่แถว $99.00 ใกล้ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม และปรับขึ้นแล้วมากกว่า 15% นับตั้งแต่ต้นเดือนนี้

ในส่วนของสงครามในตะวันออกกลาง กลุ่มฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านระบุว่าได้ยึดเกาะยุทธศาสตร์เพิ่มเติมใกล้เส้นทางเดินเรือ Bab el-Mandeb ขณะที่ซาอุดีอาระเบียได้ปิดท่อส่งน้ำมัน East-West ซึ่งเป็นเส้นทางเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ หลังเกิดการโจมตีด้วยโดรน นอกจากนี้ การประชุมระหว่างอิหร่านกับรัฐอาหรับอ่าวเปอร์เซียซึ่งเดิมมีกำหนดในวันจันทร์ และมีเป้าหมายเพื่อหารือกรอบการเดินเรือชั่วคราวสำหรับช่องแคบฮอร์มุซ ก็ถูกเลื่อนออกไปเช่นกัน

การคาดการณ์ต้นทุนการกู้ยืมในสหรัฐที่สูงขึ้น ประกอบกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อยู่ในระดับสูง ยังช่วยหนุนอุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดทั้งเส้นอายุพันธบัตร

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 99.57 เพิ่มขึ้นราว 0.50% ในวันดังกล่าว และอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 3 กันยายน ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง เคลื่อนไหวใกล้ 4.95% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ 4.99% ซึ่งแตะไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน

เมื่อรวมกันแล้ว ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงกำลังกดดันทองคำอย่างหนัก นับตั้งแต่สงครามในตะวันออกกลางปะทุขึ้น โลหะมีค่านี้ดูเหมือนจะแยกตัวออกจากบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมบางส่วน โดยการเคลื่อนไหวของราคาถูกขับเคลื่อนมากขึ้นจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย มากกว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ด้วยเหตุนี้ การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่มาพร้อมกับแนวทางสื่อสารเชิงสายเหยี่ยวอาจทำให้ทองคำเผชิญความเสี่ยงต่อการอ่อนตัวลงเพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยอย่างเหนือความคาดหมาย ก็มีแนวโน้มจะกดดันดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล เปิดทางให้โลหะมีค่าฟื้นตัวได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD เผชิญแรงกดดันใต้เส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังถูกจำกัดการฟื้นตัวในระยะสั้น โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ $4,331 ขณะเดียวกันอยู่สูงกว่าเพียงเล็กน้อยจากระดับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ $4,292 ซึ่งทำหน้าที่เป็นโซนหมุนสำคัญในระยะใกล้

เส้น SMA 50 วันที่ $4,271 เป็นแนวรับของแนวโน้มพื้นฐาน แต่โครงสร้างในภาพกว้างยังคงอ่อนแอ เนื่องจากราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วันอย่างชัดเจน ตัวชี้วัดโมเมนตัมยิ่งตอกย้ำโทนระมัดระวังนี้ โดย Relative Strength Index (RSI) อ่อนตัวลงต่ำกว่าโซนเป็นกลางที่ 44 และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ลึกในแดนลบ บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ แม้จะมีฐานจากระดับรีเทรซเมนต์ใกล้เคียง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันบริเวณ $4,331 ตามด้วยระดับ Fibonacci retracement 50% ใกล้ $4,369 และแนวต้านที่หนาแน่นกว่าซึ่งเกิดจากระดับรีเทรซเมนต์ 38.2% ที่ $4,447 สูงขึ้นไปอีก เส้น SMA 200 วันที่ $4,539 และระดับรีเทรซเมนต์ 23.6% ที่ $4,542 กำหนดกรอบแนวต้านขาลงในภาพกว้างสำหรับความพยายามฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น

ในด้านขาลง การหลุดต่ำกว่าระดับ Fibonacci 61.8% ใกล้ $4,293 และเส้น SMA 50 วันแถว $4,272 จะเปิดทางไปสู่ระดับรีเทรซเมนต์ 78.6% ที่ $4,183 ขณะที่จุดต่ำสุดของรอบก่อนหน้าใกล้ระดับรีเทรซเมนต์ 100% ที่ $4,043 ยังคงเป็นฐานโครงสร้างที่อยู่ไกลออกไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)