รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงินเยน
- USD/IDR อ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันท่ามกลางการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของเงินเยนและการชะลอตัวของการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐ
- นักลงทุนรอติดตามตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคม เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- Destry Damayanti แห่ง Bank Indonesia ให้คำมั่นว่าจะดำเนินนโยบายอย่างตอบสนองต่อสถานการณ์เพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ พร้อมสนับสนุนการเติบโต
USD/IDR ปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 17,730 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี คู่เงินนี้เผชิญแรงกดดันด้านลบ หลังเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงและกดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) อย่างมาก การพุ่งขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นในตลาดว่า ทางการได้ดำเนินการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยน และอาจกำลังเตรียมแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยตรง
ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมหลังการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจในวันพุธ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐในเดือนสิงหาคมชะลอตัวลง แม้สัญญาณจากตลาดแรงงานจะอ่อนแอลง แต่ตลาดการเงินยังคงให้น้ำหนักราวสองในสามว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนนี้
ข้อมูลจาก ADP ระบุว่า การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้นเพียง 38K ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 47K และต่ำกว่าตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่ปรับทบทวนแล้วที่ 46K ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาตัวชี้วัดเศรษฐกิจสหรัฐที่จะประกาศต่อไปอย่างใกล้ชิด โดยมุ่งความสนใจไปที่ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมฉบับเต็มในวันศุกร์ เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน
ในอินโดนีเซีย Destry Damayanti ผู้ว่าการหญิงคนแรกของ Bank Indonesia (BI) ให้คำมั่นว่าจะคงนโยบายที่ตอบสนองต่อความท้าทายทางเศรษฐกิจ พร้อมส่งเสริมเสถียรภาพและสนับสนุนการเติบโต Lloyd Chan จาก MUFG ยังคงระมัดระวังต่อรูเปียห์อินโดนีเซีย เนื่องจากเงินเฟ้อภายในประเทศเร่งตัวขึ้น และการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ยังคงอยู่เหนือ 5% ดุลการค้าปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แต่ยังอ่อนแอกว่าค่าเฉลี่ยของปี 2025 เนื่องจากการนำเข้าน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น แม้ว่าการสนับสนุนด้านนโยบายและกรอบการแทรกแซงของ Bank Indonesia (BI) จะช่วยพยุงในระยะใกล้ แต่หากราคา Brent ทรงตัวเหนือ 90 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง อาจกดดันฐานะการคลังและดุลภายนอกของอินโดนีเซีย และส่งผลลบต่อ IDR
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยง
ในโลกของศัพท์เฉพาะทางการเงิน คำที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสองคำคือ “risk-on” และ “risk-off” ซึ่งหมายถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยินดีรับในช่วงเวลานั้น ในภาวะตลาดแบบ “risk-on” นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตและพร้อมเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ส่วนในภาวะตลาดแบบ “risk-off” นักลงทุนจะเริ่ม “เล่นอย่างปลอดภัย” มากขึ้น เพราะกังวลต่ออนาคต จึงหันไปซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าและมีความแน่นอนในการสร้างผลตอบแทนมากกว่า แม้ผลตอบแทนนั้นจะค่อนข้างจำกัดก็ตาม
โดยทั่วไป ในช่วง “risk-on” ตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ ยกเว้นทองคำ ก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากได้อานิสงส์จากแนวโน้มการเติบโตเชิงบวก สกุลเงินของประเทศที่เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่จะแข็งค่าขึ้นจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น และคริปโทเคอร์เรนซีก็จะปรับตัวขึ้นด้วย ในภาวะ “risk-off” พันธบัตรจะปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลขนาดใหญ่ ทองคำจะโดดเด่น และสกุลเงินปลอดภัย เช่น เงินเยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และดอลลาร์สหรัฐ ต่างได้รับประโยชน์
ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และสกุลเงินรองในตลาดฟอเร็กซ์ เช่น รูเบิล (RUB) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) มักปรับตัวขึ้นในตลาดที่อยู่ในภาวะ “risk-on” เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศที่ใช้สกุลเงินเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมากในการขับเคลื่อนการเติบโต และสินค้าโภคภัณฑ์มักปรับตัวขึ้นในช่วง risk-on เพราะนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีความต้องการวัตถุดิบมากขึ้นในอนาคตจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่คึกคักขึ้น
สกุลเงินหลักที่มักปรับตัวขึ้นในช่วง “risk-off” ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าจากการเป็นสกุลเงินสำรองของโลก และในช่วงวิกฤต นักลงทุนมักเข้าซื้อหนี้รัฐบาลสหรัฐ ซึ่งถูกมองว่าปลอดภัย เพราะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้ต่ำ ส่วนเงินเยนได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น เนื่องจากพันธบัตรสัดส่วนสูงถือครองโดยนักลงทุนในประเทศซึ่งมีแนวโน้มจะไม่เทขาย แม้ในช่วงวิกฤตก็ตาม ขณะที่ฟรังก์สวิสได้รับแรงหนุนจากกฎหมายธนาคารของสวิตเซอร์แลนด์ที่เข้มงวด ซึ่งช่วยเพิ่มการคุ้มครองเงินทุนให้แก่นักลงทุน
