รูเปียห์อินโดนีเซียเผชิญแรงกดดันท่ามกลางการขาดดุลงบประมาณเป็นประวัติการณ์และแรงกดดันจากภายนอก
- รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าลงจากการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 12.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และความกังวลด้านการค้า
- การคงอัตราดอกเบี้ยของ Bank Indonesia และความมุ่งมั่นต่อเสถียรภาพของค่าเงินอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าลงเพิ่มเติมของ IDR
- ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย หลังสหรัฐขยายมาตรการคว่ำบาตรทุติยภูมิที่มุ่งเป้าไปยังเครือข่ายการค้าของอิหร่านและสถาบันของจีน
USD/IDR หยุดสถิติอ่อนค่าต่อเนื่องสามวัน โดยซื้อขายอยู่แถว 17,770 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันอังคาร คู่เงินนี้ปรับตัวขึ้น ขณะที่รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) เผชิญแรงกดดันจากบรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวัง อันมีสาเหตุจากแรงกดดันภายนอกที่ยังคงอยู่
ความกังวลทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของอินโดนีเซียขยายตัวสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 12.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปี 2026 พลวัตดังกล่าวบ่งชี้ว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อุปสงค์นำเข้าที่ยังคงแข็งแกร่ง และผลการส่งออกที่อ่อนตัวลง อาจทำให้ดุลภายนอกของประเทศยังคงเผชิญแรงกดดันในระยะใกล้ ความระมัดระวังในหมู่นักเทรดยังเพิ่มขึ้นก่อนการเปิดเผยข้อมูลการค้าเดือนกรกฎาคมและตัวเลขเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม ขณะที่ความเสี่ยงจาก El Niño ที่ยังดำเนินอยู่ยังคงกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นของราคาอาหารที่อาจเกิดขึ้น
แม้จะเผชิญแรงกดดันเหล่านี้ แต่การอ่อนค่าของรูเปียห์อินโดนีเซียอาจยังถูกจำกัดจากมุมมองเชิงบวกของตลาดต่อท่าทีเชิงนโยบายของ Bank Indonesia ภายใต้การนำของผู้ว่าการรักษาการ Destry Damayanti ธนาคารกลางคาดว่าจะยังคงให้ความสำคัญอย่างหนักแน่นต่อเสถียรภาพของค่าเงิน มุมมองดังกล่าวได้รับการตอกย้ำจากการตัดสินใจของ BI ที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนสิงหาคม หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสมรวม 100 เบสิสพอยต์นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
คู่ USD/IDR ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น การปรับขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากสหรัฐอเมริกา (US) ขยายมาตรการคว่ำบาตรทุติยภูมิต่อหน่วยงานที่ทำการค้ากับอิหร่าน รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessent เตือนว่าสถาบันการเงินรายใหญ่อาจเผชิญการบังคับใช้มาตรการในสัปดาห์นี้ พร้อมระบุอย่างชัดเจนว่าหน่วยงานของจีนจะไม่ได้รับการยกเว้นจากมาตรการเหล่านี้
อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าต่อไปของดอลลาร์สหรัฐอาจถูกจำกัดจากการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า รายงานระบุว่า รัฐมนตรี Bessent อาจใช้เงินสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Treasury General Account เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการซื้อคืนดังกล่าว ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องและอัตราผลตอบแทนในตลาด
บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/IDR ปรับตัวขึ้นแม้อคติขาลงยังคงอยู่
ในกราฟรายวัน USD/IDR ซื้อขายอยู่แถว 17,770 โดยยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วัน ที่ระดับ 39.78 เคลื่อนไหวอยู่ในโซนขาลง บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านลบยังคงอยู่ แม้ว่าการปรับตัวลงล่าสุดจะเริ่มแสดงสัญญาณชะลอตัวลง
ในด้านขาขึ้น แนวต้านทันทีอยู่ที่ EMA 9 ช่วงใกล้ระดับ 17,830.89 ขณะที่ EMA 50 ช่วงที่ 17,877.96 เป็นแนวต้านที่สูงกว่า ซึ่งจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนให้ได้เพื่อบรรเทาอคติขาลงที่ครอบงำอยู่ หากไม่สามารถผ่านแนวต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่กระจุกตัวกันนี้ได้ คู่เงินดังกล่าวจะยังคงเสี่ยงต่อแรงขายรอบใหม่ โดยนักเทรดมีแนวโน้มจับตาการทำจุดต่ำใหม่ต่ำกว่าบริเวณ 17,700 ล่าสุด เพื่อส่งสัญญาณการขยายตัวของแนวโน้มขาลง
แนวโน้มขาลงของดอลลาร์ยังคงอยู่ ขณะที่สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้เพียงการผ่อนคลายชั่วคราวเท่านั้น
นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ระบุว่า ภาพรวมทางเทคนิคในวงกว้างของ USD ยังคงเป็นลบ โดยเน้นย้ำว่า “แนวโน้มทางเทคนิคยังคงเป็นขาลง” พวกเขายอมรับว่าแรงกดดันบางส่วนได้ผ่อนคลายลง โดย “สัญญาณจากออสซิลเลเตอร์...แสดงให้เห็นถึงการชะลอลงบางส่วนของการอ่อนค่าของดอลลาร์” แต่ย้ำว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวยังไม่น่าเชื่อถือเพียงพอ พร้อมสรุปว่า “ยังไม่ปรากฏสัญญาณการกลับตัวในขณะนี้”
(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยง
ในโลกของศัพท์เฉพาะทางการเงิน คำที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสองคำคือ “risk-on” และ “risk-off” ซึ่งหมายถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยินดีรับในช่วงเวลาที่กล่าวถึง ในภาวะตลาดแบบ “risk-on” นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตและเต็มใจซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ส่วนในภาวะตลาดแบบ “risk-off” นักลงทุนจะเริ่ม ‘เล่นอย่างปลอดภัย’ เพราะกังวลเกี่ยวกับอนาคต และจึงหันไปซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าและมีความแน่นอนในการสร้างผลตอบแทนมากกว่า แม้ว่าผลตอบแทนนั้นจะค่อนข้างจำกัดก็ตาม
โดยทั่วไป ในช่วง “risk-on” ตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ ยกเว้นทองคำ ก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากได้รับประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตเชิงบวก สกุลเงินของประเทศที่เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่จะแข็งค่าขึ้นจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น และคริปโทเคอร์เรนซีก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน ในภาวะตลาดแบบ “risk-off” พันธบัตรจะปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลขนาดใหญ่ ทองคำจะโดดเด่น และสกุลเงินปลอดภัย เช่น เยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และดอลลาร์สหรัฐ ต่างได้รับประโยชน์
ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และสกุลเงินฟอเร็กซ์รองอย่างรูเบิล (RUB) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) ล้วนมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในตลาดที่อยู่ในภาวะ “risk-on” ทั้งนี้เป็นเพราะเศรษฐกิจของสกุลเงินเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมากเพื่อการเติบโต และสินค้าโภคภัณฑ์มักปรับตัวขึ้นในช่วง risk-on เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีอุปสงค์ต่อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นในอนาคตจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สูงขึ้น
สกุลเงินหลักที่มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในช่วง “risk-off” ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเพราะเป็นสกุลเงินสำรองของโลก และในช่วงวิกฤตนักลงทุนจะเข้าซื้อหนี้รัฐบาลสหรัฐ ซึ่งถูกมองว่าปลอดภัย เนื่องจากเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้ต่ำมาก ส่วนเงินเยนได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น เพราะพันธบัตรสัดส่วนสูงถูกถือครองโดยนักลงทุนในประเทศซึ่งไม่น่าจะเทขาย แม้ในช่วงวิกฤต ขณะที่ฟรังก์สวิสได้รับประโยชน์จากกฎหมายธนาคารของสวิตเซอร์แลนด์ที่เข้มงวด ซึ่งช่วยเพิ่มการคุ้มครองเงินทุนให้แก่นักลงทุน
