เงินปอนด์สเตอร์ลิงรอการทดสอบเงินเฟ้อสองระลอกจากเฟด

GBP/USD เคลื่อนไหวทรงตัวในวันพุธบริเวณ 1.3550 โดยรอข้อมูลที่จะกำหนดทิศทางการตัดสินใจด้านนโยบายในสัปดาห์หน้า
สหรัฐฯ จะประกาศตัวเลขเงินเฟ้อในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นปัจจัยปูทางไปสู่ความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 16 กันยายน
ธนาคารกลางอังกฤษจะประชุมในอีกหนึ่งวันถัดมา และตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

แรงกดดันที่แท้จริงต่อ GBP/USD คือภาวะอัตราดอกเบี้ยที่เท่ากันซึ่งปกปิดความแตกต่างของแนวโน้ม ทั้งสองธนาคารกลางมีอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75% เท่ากัน สุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟดที่ Jackson Hole เมื่อสองสัปดาห์ก่อนเปิดทางให้เกิดการขึ้นดอกเบี้ย โดยขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักมากกว่า 60% ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในวันที่ 16 ขณะที่ MPC (Monetary Policy Committee) ของธนาคารกลางอังกฤษลงมติ 6–3 ให้คงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 30 กรกฎาคม โดยมีกรรมการ 3 คนสนับสนุนให้ปรับขึ้นสู่ 4% BoE (Bank of England) กำลังเผชิญแรงกระแทกด้านพลังงานเช่นเดียวกับที่กำลังผลักดันเงินเฟ้อขึ้นสู่ 3.2% ในปีนี้ ความแตกต่างคือ Kevin Warsh ประธานเฟดมองว่าปัญหาเงินเฟ้อยังไม่ได้รับการแก้ไข ขณะที่ผลโหวตที่แตกออกของ BoE สะท้อนถึงความอ่อนแรง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

กราฟของ Cable ยืนยันภาวะลังเลดังกล่าว การฟื้นตัวจาก 1.3400 ในช่วงต้นเดือนสิงหาคมหมดแรงลงใกล้ 1.3675 เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม จากนั้นคู่นี้ค่อย ๆ อ่อนตัวลงตลอดสองสัปดาห์ ระดับ 1.3550 เป็นกึ่งกลางของกรอบการเคลื่อนไหวในเดือนสิงหาคม และทำหน้าที่เป็นแนวรับระดับรายวันในวันพุธ Stochastic RSI อยู่ในเขตขายมากเกินไป แต่เริ่มอ่อนแรงลง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าแรงขายเริ่มสูญเสียโมเมนตัม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วันและ 200 วันกระจุกตัวอยู่แถว 1.3550 และ 1.3400 ตามลำดับ กำหนดเป็นแนวเทคนิคสองชั้น ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1.3650

อะไรเป็นปัจจัยขับเคลื่อน Cable ในตอนนี้

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ เป็นตัวเลขเงินเฟ้อสองชุดสุดท้ายก่อนวันที่ 16 กันยายน โดยคาดว่า Core PPI จะอยู่ที่ 0.3% MoM และ 3.3% YoY ขณะที่ Core CPI คาดว่าจะอยู่ที่ 0.2% MoM และ 3.4% YoY ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าเดือนก่อน หากตัวเลขออกมาร้อนแรงกว่าคาด จะช่วยหนุนมุมมองของ Warsh ต่อการขึ้นดอกเบี้ยและดันดอลลาร์แข็งค่าขึ้น แต่หากตัวเลขอ่อนกว่าคาด ตลาดจะกลับมาปรับราคาเพื่อสะท้อนการลดดอกเบี้ย และปอนด์สเตอร์ลิงจะปรับตัวขึ้นตาม

ปฏิทินเศรษฐกิจยังมีปัจจัยรบกวนตามปกติ ได้แก่ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีที่คาดไว้ที่ 205K, ยอดขายบ้านมือสองในวันพฤหัสบดี และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหราชอาณาจักรในสัปดาห์นี้ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ ส่วนตัวเลข CPI ของสหราชอาณาจักรจะประกาศในวันศุกร์เช่นกัน โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 2.6% YoY และออกมาในวันเดียวกับกระแสการตัดสินใจของเฟด (Federal Reserve) ขณะที่การประกาศผลการตัดสินใจของ BoE จะมีขึ้นในวันที่ 17 กันยายน เวลาเที่ยง GMT (Greenwich Mean Time) จังหวะเวลาคือประเด็นสำคัญ: เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรจะประกาศก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษ ดังนั้นหากตัวเลขออกมาร้อนแรง จะช่วยเสริมเหตุผลให้เสียงส่วนน้อยสายเหยี่ยวผลักดันการขึ้นดอกเบี้ยสู่ 4% ในการลงมติของ MPC (Monetary Policy Committee)

กลยุทธ์การเทรด

แนวต้าน: 1.3650 แนวรับ: 1.3475 และถัดไปที่ 1.3400

Cable หากหลุดต่ำกว่า 1.3475 จากความประหลาดใจเชิงบวกของ CPI หรือ PPI จะมีเป้าหมายที่ 1.3400 และเปิดทางสู่การทดสอบจุดต่ำสุดของเดือนสิงหาคมที่ 1.3350 อีกครั้ง หากเฟดขึ้นดอกเบี้ยและ Cable กลับลงมาครบวงจร ส่วนเงื่อนไขที่ทำให้มุมมองนี้ใช้ไม่ได้คือการทะลุขึ้นเหนือ 1.3650 จากตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนลงและการปรับราคาใหม่ต่อการคงดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะเปลี่ยนอคติทางเทคนิคไปสู่จุดสูงสุดเดือนสิงหาคมที่ 1.3675 และระดับ 1.3700

กราฟรายวัน GBP/USD

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับปอนด์สเตอร์ลิง

ปอนด์สเตอร์ลิงคืออะไร?

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (ค.ศ. 886) และเป็นสกุลเงินทางการของสหราชอาณาจักร โดยเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับ 4 ในตลาดฟอเร็กซ์ของโลก คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด หรือเฉลี่ย 630 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่เงินหลักที่มีการซื้อขาย ได้แก่ GBP/USD หรือที่รู้จักกันในชื่อ ‘Cable’ ซึ่งคิดเป็น 11% ของตลาดฟอเร็กซ์, GBP/JPY หรือ ‘Dragon’ ตามที่เทรดเดอร์เรียกกัน (3%) และ EUR/GBP (2%) ปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)

การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิงคือนโยบายการเงินที่กำหนดโดยธนาคารกลางอังกฤษ BoE ใช้การตัดสินใจบนพื้นฐานว่าบรรลุเป้าหมายหลักเรื่อง “เสถียรภาพด้านราคา” หรือยัง ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวใกล้ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป BoE จะพยายามควบคุมด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปเป็นผลบวกต่อ GBP เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นจุดหมายที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน ในทางกลับกัน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำเกินไป นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ในสถานการณ์นี้ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สินเชื่อมีต้นทุนต่ำลง เพื่อให้ภาคธุรกิจกู้ยืมมากขึ้นและนำไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์อย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและสามารถส่งผลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิงได้ ตัวชี้วัดอย่าง GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ รวมถึงการจ้างงาน ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของ GBP เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อสเตอร์ลิง เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุน GBP โดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ปอนด์สเตอร์ลิงก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

ดุลการค้าส่งผลต่อปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับปอนด์สเตอร์ลิงคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกของประเทศกับค่าใช้จ่ายในการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้ประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิเป็นบวกจะช่วยหนุนค่าเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิเป็นลบจะกดดันค่าเงิน

บทความถัดไป