RBNZ เตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 2.75%

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 2.75% ในวันพุธ
ตลาดจะจับตาถ้อยแถลงของผู้ว่าการ RBNZ Breman และประมาณการ OCR ที่อัปเดตอย่างใกล้ชิด
การประกาศนโยบายของ RBNZ อาจทำให้ความผันผวนของดอลลาร์นิวซีแลนด์รุนแรงขึ้น

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) กำลังอยู่บนเส้นทางที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง โดยเพิ่ม Official Cash Rate (OCR) อีก 25 เบสิสพอยต์ (bps) จาก 2.50% เป็น 2.75% ในวันพุธ

ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าการตัดสินใจในสัปดาห์นี้จะเป็นไปตามฉันทามติ ต่างจากผลลัพธ์ที่มีความเห็นแตกแยกอย่างมากซึ่งเคยถูกคาดการณ์ไว้ในการประชุมนโยบายการเงินเดือนกรกฎาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การประกาศอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ มีกำหนดในเวลา 02:00 GMT พร้อมกับการเผยแพร่ Monetary Policy Review (MPR), Monetary Policy Statement (MPS) และรายงานการประชุม โดยจะมีการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Anna Breman ตามมาในเวลา 03:00 GMT

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) มีแนวโน้มเผชิญความผันผวนอย่างรุนแรง ขณะที่ทุกสายตาจับจ้องสัญญาณจากธนาคารกลางของนิวซีแลนด์เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน โดยเฉพาะท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ

คาดหวังอะไรได้บ้างจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ?

หลังการปรับขึ้นดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยวในเดือนกรกฎาคม RBNZ ระบุใน Monetary Policy Review (MPR) ว่า “ด้วยเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย และกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่คาดว่าจะฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้น จึงมีแนวโน้มว่าจำเป็นต้องลดระดับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมบางส่วน เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ค่ากลางของเป้าหมายที่ 2%”

รายงานการประชุมเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่า “คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่า แม้การปรับขึ้น OCR เพิ่มเติมมีแนวโน้มเกิดขึ้นในการประชุมครั้งต่อ ๆ ไป แต่ช่วงเวลาของการดำเนินการยังมีความไม่แน่นอนสูง”

นั่นทำให้การประชุมเดือนกันยายนที่กำลังจะมาถึงเป็นการประชุมที่ “มีความเป็นไปได้สูง” โดยตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งไว้เต็มที่แล้ว ดังนั้น ประเด็นสำคัญจะอยู่ที่ว่า Breman และคณะจะส่งสัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในเดือนตุลาคมหรือไม่

นอกจากนี้ ภาพรวมเศรษฐกิจก็เป็นเหตุผลให้ RBNZ ยังคงมีท่าทีสายเหยี่ยว โดยเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 4.1% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ที่ 3.9%

ขณะเดียวกัน ความคาดหวังเงินเฟ้อได้ผ่อนคลายลงในไตรมาสที่สาม และตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอ โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นสู่ 5.6% สิ่งนี้ทำให้เกิดโจทย์ที่ยากในการรักษาสมดุล เนื่องจากเงินเฟ้อยังสูงเกินไป ขณะที่การฟื้นตัวยังคงเปราะบาง

อย่างไรก็ดี ตลาดจะจับตาประมาณการที่อัปเดตของ RBNZ โดยเฉพาะคาดการณ์ OCR อย่างใกล้ชิดเช่นกัน เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับขอบเขตและช่วงเวลาของการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ จะส่งผลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

หากผู้กำหนดนโยบายของ RBNZ ส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมมีโอกาสมากกว่าที่จะไม่เกิดขึ้น หรือปรับเพิ่มระดับ OCR ปลายทางที่คาดการณ์ไว้จากราว 3.28% NZD อาจฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) Westpac ระบุว่า จากนั้นตลาดอาจเริ่มสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยทั้งในเดือนตุลาคมและธันวาคม ซึ่งจะผลักดัน OCR เข้าใกล้ 3.25% ภายในสิ้นปี

ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางนิวซีแลนด์เปลี่ยนไปใช้โหมดรอดูสถานการณ์เพื่อประเมินเศรษฐกิจหลังจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ตลาดอาจลดคาดการณ์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมลง ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันด้านลบต่อคู่ NZD/USD

เนื่องจากตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ไปมากแล้ว ความประหลาดใจอาจมาจากแนวทางชี้นำของ RBNZ สำหรับการประชุมอีกสองครั้งข้างหน้า

Dhwani Mehta หัวหน้านักวิเคราะห์ช่วงการซื้อขายเอเชียของ FXStreet ให้มุมมองทางเทคนิคโดยสังเขปสำหรับ NZD/USD ว่า:

“คู่นี้ได้ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 21 วัน (SMA) บริเวณใกล้ 0.5900 ขณะเดียวกันยังคงอคติขาขึ้นในระยะสั้น เนื่องจากยังเคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50, 100 และ 200 วัน (SMAs) ซึ่งกระจุกตัวอยู่ระหว่างประมาณ 0.5823 ถึง 0.5849 ดัชนี Relative Strength Index (14) ใกล้ระดับ 50 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมแบบสะสมตัวหลังการปรับขึ้นล่าสุด”

“ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่โซนอุปสงค์ในวงกว้างซึ่งกำหนดโดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 และ 200 วันที่ 0.5845–0.5847 โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 วันที่ 0.5819 ช่วยเสริมฐานระยะกลาง หากเกิดการย่อตัวลึกลง ในทางกลับกัน หาก NZD/USD กลับมาฟื้นแนวโน้มขาขึ้นล่าสุด แนวต้านสำคัญแรกอยู่ที่จุดสูงสุดในรอบ 12 สัปดาห์ที่ 0.5989 ซึ่งเหนือขึ้นไปจากนั้น ระดับจิตวิทยาที่ 0.6050 จะเข้ามามีบทบาท”

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยหลังการประชุมนโยบายตามกำหนดทั้งเจ็ดครั้งในแต่ละปี หาก RBNZ มีท่าทีสายเหยี่ยวและมองว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น ก็จะปรับขึ้น Official Cash Rate (OCR) เพื่อลดเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าได้มากขึ้น ในทำนองเดียวกัน หากเห็นว่าเงินเฟ้อต่ำเกินไป ก็จะปรับลด OCR ซึ่งมักทำให้ NZD อ่อนค่าลง

อ่านเพิ่มเติม

การประกาศครั้งถัดไป: พุธ 02 ก.ย. 2026 02:00

ความถี่: ไม่สม่ำเสมอ

คาดการณ์: 2.75%

ก่อนหน้า: 2.5%

แหล่งที่มา:ธนาคารกลางนิวซีแลนด์

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญต่อนักเทรด?

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จัดการประชุมนโยบายการเงินปีละ 7 ครั้ง โดยประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและการประเมินภาวะเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจดังกล่าว ธนาคารกลางจะส่งสัญญาณเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจและทิศทางนโยบายในอนาคต ซึ่งมีความสำคัญอย่างมากต่อการประเมินมูลค่า NZD พัฒนาการทางเศรษฐกิจในเชิงบวกและมุมมองที่สดใสอาจทำให้ RBNZ เข้มงวดนโยบายมากขึ้นด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมักเป็นปัจจัยบวกต่อ NZD โดยปกติแล้ว หลังการประกาศนโยบายจะมีการแถลงข่าวของผู้ว่าการชั่วคราว Christian Hawkesby ตามมา

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ RBNZ

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คืออะไร?

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) เป็นธนาคารกลางของประเทศ เป้าหมายทางเศรษฐกิจของธนาคารคือการบรรลุและรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อที่วัดจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ในกรอบระหว่าง 1% ถึง 3% และสนับสนุนการจ้างงานสูงสุดอย่างยั่งยืน

นโยบายการเงินของธนาคารกลางนิวซีแลนด์มีอิทธิพลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) เป็นผู้กำหนดระดับที่เหมาะสมของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate (OCR) ตามวัตถุประสงค์ของธนาคาร เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย ธนาคารจะพยายามควบคุมด้วยการปรับขึ้น OCR หลักของตน ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของครัวเรือนและภาคธุรกิจสูงขึ้น และส่งผลให้เศรษฐกิจชะลอลง โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ส่งผลให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ NZD อ่อนค่าลง

เหตุใดธนาคารกลางนิวซีแลนด์จึงให้ความสำคัญกับการจ้างงาน?

การจ้างงานมีความสำคัญต่อธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) เพราะตลาดแรงงานที่ตึงตัวสามารถกระตุ้นเงินเฟ้อได้ เป้าหมายของ RBNZ ในเรื่อง “การจ้างงานสูงสุดอย่างยั่งยืน” หมายถึงการใช้ทรัพยากรแรงงานในระดับสูงสุดที่สามารถรักษาไว้ได้ในระยะยาวโดยไม่ทำให้เงินเฟ้อเร่งตัว “เมื่อการจ้างงานอยู่ในระดับสูงสุดอย่างยั่งยืน เงินเฟ้อจะอยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม หากการจ้างงานสูงกว่าระดับสูงสุดอย่างยั่งยืนเป็นเวลานานเกินไป ในที่สุดจะทำให้ราคาปรับสูงขึ้นเร็วขึ้นเรื่อย ๆ และทำให้ MPC จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ” ธนาคารระบุ

Quantitative Easing (QE) คืออะไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) สามารถใช้นโยบายการเงินที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ RBNZ พิมพ์สกุลเงินท้องถิ่นและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มปริมาณเงินในประเทศและกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยปกติ QE มักส่งผลให้ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) อ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอในการบรรลุเป้าหมายของธนาคารกลาง โดย RBNZ เคยใช้นโยบายนี้ในช่วงการแพร่ระบาดของ Covid-19

บทความถัดไป