คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD ร่วงลงใกล้ระดับ $60.50 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น

ราคาโลหะเงินเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่ากดดันตลาดมากกว่าข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ในตะวันออกกลางกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ หลังกลุ่มฮูตีโจมตีในซาอุดีอาระเบีย
เงินเฟ้อในภาคบริการที่พุ่งสูงผลักดันให้อัตราผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ในวงกว้างว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ลดช่วงบวกที่ทำไว้ในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่แถว $60.70 ต่อทรอยออนซ์ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันอังคาร โลหะเงินยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งขึ้นยังคงบดบังปัจจัยเศรษฐกิจที่เอื้อต่อราคา แม้ว่าตัวเลขการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนตัวลงและการคาดการณ์ที่ลดลงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมของเฟดจะช่วยพยุงตลาดได้ชั่วคราว แต่ภาพรวมของตลาดโลหะมีค่ายังคงเผชิญแรงกดดัน

ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งจุดชนวนแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยระลอกใหม่ ตามรายงานของสำนักข่าวซินหัว กลุ่มฮูตีในเยเมนอ้างความรับผิดชอบเมื่อวันจันทร์ต่อการโจมตีแบบประสานงานหลายครั้งต่อเป้าหมายในซาอุดีอาระเบีย โดยใช้ขีปนาวุธพิสัยไกล ขีปนาวุธร่อน และโดรน โฆษกกลุ่มฮูตี Yahya Saree ระบุว่า การโจมตีดังกล่าวพุ่งเป้าไปยังพื้นที่ทางทหาร โรงงานน้ำมัน และศูนย์กลางการคมนาคมสำคัญ รวมถึงสนามบินนานาชาติคิงคาลิดในกรุงริยาด ซึ่งการจราจรทางอากาศได้รับผลกระทบ ส่งผลให้ตลาดโลกเกิดความกังวล

แรงกดดันต่อโลหะเงินยิ่งเพิ่มขึ้น เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 24 ปี ท่ามกลางแรงเทขายพันธบัตรทั่วโลกอย่างต่อเนื่องจากความเสี่ยงด้านการคลังที่ขยายตัวและเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น ข้อมูล ISM ล่าสุดชี้ให้เห็นว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตในภาคบริการของสหรัฐพุ่งขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่า 4 ปีเมื่อเดือนที่แล้ว แม้ขณะนี้ตลาดจะให้น้ำหนักราว 78% ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ หลังรายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง แต่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่ายังคงเป็นปัจจัยที่ได้เปรียบ

อัตราผลตอบแทนของกลุ่ม G7 ปรับตัวขึ้น ขณะที่ HSBC ชี้ให้เห็นการปรับราคาใหม่อย่างรุนแรงในพันธบัตรระยะยาว

นักกลยุทธ์ของ HSBC ระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของกลุ่ม G7 ปรับตัวขึ้นราว 1% นับตั้งแต่เดือนมกราคม โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรระยะยาวปรับขึ้นเหนือ 5% อย่างชัดเจน” พวกเขาอธิบายว่านี่คือ “การปรับราคาใหม่อย่างรุนแรง” ในตลาดอัตราดอกเบี้ยหลัก และชี้ว่า “มีคำอธิบายอยู่สามประการที่แข่งขันกันเพื่ออธิบาย” การเคลื่อนไหวดังกล่าว ซึ่งปูทางไปสู่การถกเถียงในวงกว้างเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานที่ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้น และนัยต่อผู้ลงทุนในตราสารหนี้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่มีการซื้อขายอย่างมากในหมู่นักลงทุน โดยในอดีตถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่นักเทรดอาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน จากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงที่เงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปแบบเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่าง Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว โลหะเงินมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดไม่ให้ราคาโลหะเงินปรับขึ้นมากนัก ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความต้องการลงทุน อุปทานจากเหมือง — โลหะเงินมีปริมาณมากกว่าทองคำอย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด มากกว่าทั้งทองแดงและทองคำ การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงมักกดราคาให้ต่ำลง พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐ จีน และอินเดียก็อาจมีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน โดยสำหรับสหรัฐและโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของประเทศเหล่านี้ใช้โลหะเงินในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่านี้เพื่อทำเครื่องประดับของผู้บริโภคก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับขึ้น โลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วน Gold/Silver ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิด นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป