ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าจากคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย

USD/CHF ปรับตัวลงตามการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม
ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ปฏิเสธการโจมตีทางทหารต่ออิหร่านในทันที
ความกังวลด้านการคลังของยุโรปและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงหนุนค่าฟรังก์ ขณะที่เงินเฟ้อยังคงเชื่อมโยงกับราคาน้ำมัน

USD/CHF ปรับตัวลงหลังจากปรับขึ้นกว่า 0.5% ในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่ที่บริเวณ 0.8230 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ คู่เงินนี้อ่อนตัวลงตามดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากมีการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงอัตราดอกเบี้ย ก่อนที่อาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 90.6% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 27–28 ตุลาคม และให้น้ำหนัก 79.7% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐยังเผชิญแรงกดดันจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ปฏิเสธการใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในทันที โดยระบุว่า “จะไม่มีการโจมตีในวันนี้” ตามรายงานของ Al Jazeera

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงกังวลถึงความเป็นไปได้ที่การโจมตีจะกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้งหลังการเลือกตั้งของอิสราเอลในสัปดาห์นี้และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า โดยมีรายงานว่าอิหร่านพร้อมตอบโต้ด้วยการโจมตีเป้าหมายในอิสราเอลและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

ฟรังก์สวิส (CHF) แข็งค่าขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์อายุ 10 ปีลดลงสู่ระดับ 0.5% จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของยุโรป ขณะเดียวกัน รายงานการประชุมของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) เปิดเผยว่า ผู้กำหนดนโยบายพบแรงกดดันเงินเฟ้อ แต่ยังไม่มีสัญญาณของผลกระทบที่ลุกลามไปยังเศรษฐกิจโดยรวม โดยมองว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในระยะหลังมีสาเหตุหลักจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของฟรังก์

นักกลยุทธ์ของ UOB Group ยังคงมุมมองเชิงลบต่อ USD/CHF อย่างระมัดระวังในระยะ 1–3 สัปดาห์ โดยระบุว่าพวกเขา “มีมุมมองเชิงลบต่อ USD มาตั้งแต่ช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว” ในบทวิเคราะห์ล่าสุดเมื่อวันจันทร์ที่ 19 ตุลาคม ขณะที่คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 0.8240 พวกเขาชี้ว่าดอลลาร์ “อาจปรับตัวลงต่อไปถึง 0.8200” การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นแล้ว โดย USD/CHF หลุดต่ำกว่า 0.8200 เมื่อวานนี้ และ “ลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 0.8190”

ขณะนี้ UOB ประเมินว่า แม้ดอลลาร์ “อาจปรับตัวลงต่อ” แต่การที่ยังไม่เห็น “โมเมนตัมขาลงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” ทำให้ไม่แน่ใจว่าการปรับตัวลงรอบนี้จะไปถึงเป้าหมายถัดไปที่ 0.8140 ได้หรือไม่ สำหรับด้านขาขึ้น ธนาคารระบุว่า 0.8250 เป็นระดับสำคัญที่ต้องจับตา พร้อมย้ำว่า “การทะลุเหนือ 0.8250 (ระดับ ‘แนวต้านสำคัญ’ ซึ่งเดิมอยู่ที่ 0.8275) จะบ่งชี้ว่า USD จะไม่ปรับตัวลงต่อ”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์สวิสขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น ภาวะอารมณ์ตลาดโดยรวม ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจในประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่จะมีการยกเลิกการตรึงค่าอย่างฉับพลัน ส่งผลให้ฟรังก์แข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีแนวโน้มสัมพันธ์กับยูโรในระดับสูง เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนซึ่งเป็นภูมิภาคเพื่อนบ้านอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด เนื่องจากสวิตเซอร์แลนด์ได้รับการยอมรับในระดับโลกว่ามีเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่เป็นกลางต่อความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงที่สถานการณ์ปั่นป่วน CHF มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ธนาคารมีเป้าหมายให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นและเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิส (CHF) แม้เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์โดยรวมจะมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ บัญชีเดินสะพัด หรือเงินสำรองระหว่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหว โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราว่างงานที่ต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งทางเศรษฐกิจกำลังอ่อนลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนซึ่งเป็นภูมิภาคเพื่อนบ้านอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองสำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และส่งผลต่อเนื่องถึงฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันในระดับนี้ แบบจำลองบางส่วนจึงชี้ว่าทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF มีความสัมพันธ์กันมากกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์

บทความถัดไป