ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ PCE
- USD/CHF แข็งค่าขึ้นตามดอลลาร์สหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น ก่อนการประกาศรายงานเงินเฟ้อ PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ
- ความตึงเครียดในตลาดผ่อนคลายลง หลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานได้หารือเกี่ยวกับการจัดตั้งเส้นทางเดินเรือร่วมชั่วคราวในช่องแคบฮอร์มุซ
- เงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ชะลอลงสู่ 0.4% ซึ่งมีแนวโน้มทำให้ SNB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% จนกว่าจะเริ่มปรับขึ้นในช่วงปี 2027 ถึง 2028
USD/CHF ปรับตัวขึ้นหลังจากบันทึกการขาดทุนเล็กน้อย โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 0.8040 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นก่อนการประกาศตัวเลข US Personal Consumption Expenditures (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญของ Federal Reserve
ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาถ้อยแถลงของประธานเฟด Kevin Warsh ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ประจำปีในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
ดอลลาร์ทรงตัว ขณะที่แนวทางด้านมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐยังไม่ชัดเจน
นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่า ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนบางส่วนหลังการแถลงข่าวของรัฐมนตรีคลังสหรัฐเมื่อวันจันทร์ แม้ว่าสัญญาณเชิงนโยบายจะยังห่างไกลจากความชัดเจนก็ตาม โดยพวกเขาชี้ว่า การบรรยายสรุปดังกล่าว “ให้รายละเอียดเพียงเล็กน้อยว่าประเทศใดบ้างที่จะได้รับผลกระทบจากมาตรการคว่ำบาตรรองที่อาจเกิดขึ้น หรือจะได้รับผลกระทบมากน้อยเพียงใด” และ “ที่อาจสำคัญยิ่งกว่านั้น” คือ “ไม่มีการระบุกรอบเวลาสำหรับการบังคับใช้” ในมุมมองของ Commerzbank การขาดความชัดเจนในรายละเอียดนี้ช่วยบรรเทาความกังวลเฉพาะหน้าในตลาด ส่งผลให้ “ดอลลาร์สหรัฐกลับมาทรงตัวอีกครั้งในการซื้อขายเมื่อวานนี้” แม้ว่าคำถามในวงกว้างเกี่ยวกับทิศทางนโยบายและผลกระทบต่อแนวโน้มระยะกลางของดอลลาร์ยังคงไม่ได้รับคำตอบ
การปรับขึ้นเพิ่มเติมของดอลลาร์สหรัฐอาจมีจำกัด เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเริ่มอ่อนตัวลง ความตึงเครียดในตลาดผ่อนคลายลงหลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานได้หารือเกี่ยวกับการจัดตั้งเส้นทางเดินเรือร่วมชั่วคราวในช่องแคบฮอร์มุซ โดยในขณะที่การหารือทางเทคนิคยังคงดำเนินต่อไปเพื่อสรุปกรอบถาวร ข้อเสนอเส้นทางดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงการบริหารจัดการช่องแคบ การจัดการการจราจร ความมั่นคงทางทะเล และการแบ่งปันข้อมูลแบบเรียลไทม์ทั่วทั้งภูมิภาค
เงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ชะลอลงสู่ 0.4% ในเดือนกรกฎาคม ทำให้ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% ตลอดปี 2027 แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงเป็นทางเลือกสำรอง แต่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการปรับขึ้นครั้งแรกจะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2028 ขณะที่ตลาดการเงินคาดว่าอาจเกิดขึ้นเร็วสุดในเดือนมีนาคม 2027
มองว่าการสนับสนุนตลาดพันธบัตรรัฐบาลจะช่วยหนุนความต้องการ carry trade
นักวิเคราะห์ของ ING ให้ความเห็นว่า การที่ทางการสหรัฐให้ความสำคัญมากขึ้นกับการรักษาเสถียรภาพของตลาดพันธบัตรรัฐบาล ควรถูกตีความว่าเป็นพัฒนาการเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง ในมุมมองของพวกเขา “ความสนใจที่มากขึ้นในการปกป้องตลาดพันธบัตรรัฐบาลเป็นเรื่องราวที่เอื้อต่อความเสี่ยงมากกว่า” ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนมีแนวโน้มจะยังอยู่ในระดับต่ำ และ “ความสนใจใน carry trade จะยังคงแข็งแกร่ง” ขณะที่นักลงทุนยังคงแสวงหาผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำ
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ โดยเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก และมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยภาวะความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาด สุขภาพเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% และก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าอีกต่อไปแล้ว แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีความสัมพันธ์อย่างมากกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด สาเหตุเป็นเพราะสถานะที่โลกมองต่อสวิตเซอร์แลนด์ ได้แก่ เศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง และจุดยืนทางการเมืองที่ยึดความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ผันผวน มูลค่าของ CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่อการลงทุนมากกว่า
ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน โดยธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือมีแนวโน้มว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ส่งผลให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งกำลังอ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง
ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก โดยสหภาพยุโรปในวงกว้างเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาในระดับสูงนี้ แบบจำลองบางส่วนชี้ให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ
