ดัชนีดอลลาร์ได้แรงพยุงจากเจ้าหน้าที่เฟดที่ไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียง

• DXY ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับ 99.00 เพียงเล็กน้อย อ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม
• ดัชนีภาคการผลิตของ Philadelphia Fed อยู่ที่ 47.4 เทียบกับคาดการณ์ที่ 25 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบห้าปี
• กระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า สู่ 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการดำเนินการหนึ่งครั้ง

ดัชนีดอลลาร์ใช้เวลาตลอดวันพฤหัสบดีสร้างฐานเหนือ 98.50 เล็กน้อย และป้องกันระดับดังกล่าวด้วยข้อมูลทั้งหมดที่ปฏิทินเศรษฐกิจมีให้ แต่ความพยายามทั้งหมดนี้ช่วยหนุนดัชนีได้เพียงราวหนึ่งในสิบของจุดเท่านั้น ระดับสูงสุดในรอบห้าปีของภาคการผลิตฟิลาเดลเฟีย ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ดีกว่าคาด และถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟดระดับภูมิภาค ได้ช่วยยกดัชนีขึ้น 0.12% จากฐานที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ฐานดังกล่าวมีอยู่จริงพอสมควร แต่ปัจจัยที่สร้างมันขึ้นมาจะไม่สามารถประคองมันไว้ได้

ข้อมูลที่ดีที่สุดที่ดอลลาร์จะหวังได้

จุดต่ำสุดของรอบการซื้อขายที่เหนือ 98.50 เล็กน้อยเกิดขึ้นในช่วงเช้าตลาดลอนดอน หลายชั่วโมงก่อนการประกาศข้อมูลใด ๆ และการฟื้นตัวจากจุดนั้นก็เริ่มขึ้นแล้วเมื่อชุดข้อมูลเวลา 12:30 GMT ออกมา จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 206K เทียบกับคาดการณ์ที่ 210K และ 212K ในสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่ผลสำรวจภาคการผลิตเดือนสิงหาคมของ Philadelphia Fed อยู่ที่ 47.4 เทียบกับคาดการณ์ที่ 25 และค่าก่อนหน้าที่ 41.4 ซึ่งไม่ใช่แค่ดีกว่าคาด แต่เหมือนเป็นการตอบคำถามคนละข้อกันเลย

เมื่อดูรายละเอียดภายใต้ตัวเลขพาดหัว ผลสำรวจนี้ยิ่งแข็งแกร่งกว่าเดิม โดยดัชนีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 18 จุด สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 ในช่วงฤดูร้อนที่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของประเทศหดตัวอย่างชัดเจน และดัชนีแนวโน้ม 6 เดือนข้างหน้าเพิ่มขึ้น 39 จุด สู่ระดับที่พบครั้งล่าสุดในปี 1983 อย่างไรก็ดี ดัชนีดอลลาร์ยังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) มากกว่า 1 จุด และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วันราว 0.8 จุด โดยเส้น 50 วันกำลังปรับตัวลงเข้าใกล้เส้นดังกล่าว

สองเสียงจากเฟด แต่ไม่มีสิทธิ์โหวตทั้งคู่

การปรากฏตัวเวลา 12:30 GMT ให้สัญญาณเป็นกลางเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของผู้พูดรายนั้นเอง และในเชิงเนื้อหาถือว่าอ่อนลงกว่านั้น สาระสำคัญคือ ตลาดพันธบัตรกำลังส่งสัญญาณว่านโยบายอยู่ในจุดที่เหมาะสม ความน่าเชื่อถือของเฟดไม่ได้ตกอยู่ในความเสี่ยง และยังเร็วเกินไปที่จะตัดสินว่าการตัดสินใจบริหารหนี้ของกระทรวงการคลังจะส่งผลต่อการทำงานของธนาคารกลางอย่างไร ดัชนีอ่อนตัวกลับลงมาใกล้ 98.75 ตลอดช่วงการให้สัมภาษณ์ดังกล่าว

การปรากฏตัวเวลา 15:10 GMT ให้สัญญาณเชิงเข้มงวด และตรงกับค่าเฉลี่ยของผู้พูดรายนั้นเองพอดี ซึ่งนั่นคือประเด็นสำคัญ มาจากผู้กำหนดนโยบายที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งยังคงมองว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงกว่ากรอบเป้าหมายมากกว่าจะต่ำกว่า และให้เหตุผลว่าการขยับตอนนี้จะช่วยหลีกเลี่ยงการขยับครั้งใหญ่กว่าในภายหลัง ก่อนจะปฏิเสธที่จะผูกมัดกับสิ่งใดสำหรับเดือนกันยายน ช่วงขาขึ้นที่พาดัชนีไปแตะจุดสูงสุดของวันซึ่งต่ำกว่า 99.00 เล็กน้อย เริ่มต้นภายใน 15 นาทีหลังถ้อยแถลงดังกล่าว และผู้พูดทั้งสองรายไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนในคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ (FOMC) ในปีนี้

การผ่อนคลายที่ไม่มีใครในคณะกรรมการลงมติเห็นชอบ

สิ่งที่กดดันดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ไม่ได้มาจากเฟดเลยแม้แต่น้อย กระทรวงการคลังสหรัฐกล่าวเมื่อวันพุธว่าจะเพิ่มการซื้อคืนเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องอย่างน้อยสองเท่าในช่วงอายุ 10 ปีถึง 30 ปี โดยเพิ่มเพดานเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการดำเนินการ จากเดิม 2 พันล้านดอลลาร์ มีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายนถึง 4 พฤศจิกายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2006 ในช่วงไม่กี่วันก่อนการประกาศดังกล่าว ดัชนีร่วงลงราว 0.8 จุดจากข่าวนี้ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงรายวันที่รุนแรงที่สุดในรอบสามสัปดาห์

เมื่อหน่วยงานการคลังเข้ามาจำกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนระยะยาว ก็เท่ากับช่วยผ่อนแรงด้าน duration โดยไม่มีสมาชิก FOMC คนใดลงมติเห็นชอบ และสิ่งนี้ไม่เคยปรากฏในรูปของการลดดอกเบี้ย แต่ค่าเงินกลับตีความมันในแบบเดียวกับที่ตีความการลดดอกเบี้ย การออกตราสารหนี้เปลี่ยนไปเน้นตั๋วเงินคลังมากขึ้น พันธบัตรระยะยาวถูกซื้อคืน และทั้งหมดนี้ไม่แตะงบดุลของเฟดเลย ขณะนี้การคาดการณ์ในตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนต่ำกว่าหนึ่งในสาม ลดลงจากที่เคยอยู่ราว 50/50 เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม เจ้าหน้าที่สายเข้มงวดที่ไม่มีสิทธิ์โหวตซึ่งออกโทรทัศน์จึงไม่อาจแข่งขันกับปัจจัยนี้ได้

ผลสำรวจเบื้องต้นวันศุกร์ แล้วต่อด้วยไวโอมิง

วันศุกร์ที่ 21 สิงหาคม เวลา 13:45 GMT จะมีการประกาศผลสำรวจเบื้องต้นของ S&P Global ประจำเดือนสิงหาคม โดยทั้งสามชุดถูกจัดเป็นข้อมูลสำคัญระดับสูง คาดการณ์ภาคการผลิตอยู่ที่ 53.8 เทียบกับ 53.9 ก่อนหน้า และภาคบริการอยู่ที่ 54 เทียบกับ 54.6 ขณะที่ดัชนีรวมครั้งล่าสุดอยู่ที่ 54.5 ตลาดคาดว่าผลสำรวจจากคณะผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ระดับประเทศจะทรงตัวถึงอ่อนลงเล็กน้อย เพียงหนึ่งวันหลังจากผลสำรวจระดับภูมิภาคออกมาด้วยตัวเลขกิจกรรมปัจจุบันที่ดีที่สุดในรอบห้าปี

วันที่สำคัญกว่าคือ 27-29 สิงหาคม ที่ Jackson Hole ซึ่งประธานเฟดจะกล่าวปาฐกถาหลักในการประชุมสัมมนาเป็นครั้งแรก ไม่มีอะไรระหว่างนี้จนถึงตอนนั้นที่จะบังคับให้ตลาดช่วงอายุสั้นต้องปรับราคาใหม่ ซึ่งทำให้ผลสำรวจวันศุกร์มีบทบาทในการกำหนดโทนของสัปดาห์ มากกว่าจะกำหนดทิศทางของทั้งไตรมาส หากตัวเลข PMI ออกมาแข็งแกร่ง ก็มีเหตุผลให้เชื่อว่าฐานนี้จะยืนอยู่ได้จนถึงการประชุมสัมมนา แต่หากออกมาอ่อนแอ ก็จะเปิดทางให้แรงขายกดลงสู่บริเวณ 98.50

ระดับสำคัญของดัชนีดอลลาร์

แนวต้าน: ระดับ 99.00 เป็นเพดานของรอบการซื้อขายนี้ และยังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนได้อีกนับตั้งแต่การหลุดลงในวันพุธ เหนือขึ้นไป เส้น EMA 200 วันใกล้ 99.75 คือแนวแรกที่สำคัญ โดยมีเส้น 50 วันที่กำลังลดลงอยู่เหนือ 100.00 เล็กน้อยเป็นแนวถัดไป

แนวรับ: บริเวณ 98.50 คือฐานที่รอบการซื้อขายนี้สร้างขึ้น และโครงสร้างสุดท้ายที่อยู่ต่ำกว่านั้นคือจุดต่ำสุดของเดือนพฤษภาคมซึ่งอยู่ต่ำกว่า 98.00 เล็กน้อย ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ 18 บ่งชี้ว่าดัชนีอยู่ในภาวะขายมากเกินไปโดยที่ยังไม่กลับตัว ซึ่งตีความได้ว่าเป็นการสร้างฐานมากกว่าจะเป็นจุดต่ำสุด

มุมมอง: เป็นขาลงตราบใดที่ 99.00 ยังทำหน้าที่เป็นแนวต้าน เป้าหมายอยู่ที่บริเวณ 98.50 และถัดไปที่ระดับ 98.00 โดยมุมมองนี้จะถูกลบล้างหากราคาปิดรายวันเหนือ 99.75

กราฟรายวัน DXY