สหรัฐอเมริกา: การฟื้นตัวแบบสองทิศทาง โดยมีภาคส่วนที่ก้าวหน้าเป็นผู้นำ – ING

James Knightley และ Coco Zhang จาก ING ให้เหตุผลว่าภาคการผลิตของสหรัฐกำลังฟื้นตัวขึ้นในที่สุดหลังจากซบเซามานานหลายปี โดยได้แรงหนุนจากกระแสการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการใช้จ่ายด้านกลาโหม ทั้งคู่คาดการณ์ว่าปริมาณการผลิตของสหรัฐจะเติบโต 1.5–2% ต่อปีในช่วงสามปีข้างหน้า แต่เน้นย้ำว่าความแตกต่างกำลังขยายตัวมากขึ้น โดยภาคส่วนขั้นสูงที่มีระบบอัตโนมัติสูงกำลังขยายตัว ขณะที่อุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมที่ใช้แรงงานเข้มข้นยังคงหดตัวต่อไป

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ภาคส่วนขั้นสูงเป็นแรงขับเคลื่อนการฟื้นตัวที่ไม่ทั่วถึง

"อย่างไรก็ดี ภาคส่วนนี้ได้แสดงสัญญาณการฟื้นตัวอย่างแท้จริงในช่วงปีที่ผ่านมา ดัชนีการผลิต ISM ได้ขยับจากระดับต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งชี้ภาวะหดตัว ไปสู่การส่งสัญญาณถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะข้างหน้า ด้านล่างนี้ เราจะพิจารณาว่าอะไรเป็นแรงผลักดันให้เกิดการพลิกฟื้นครั้งนี้ และแนวโน้มจะพัฒนาไปอย่างไร"

"ผลสำรวจภาคธุรกิจชี้ให้เห็นถึงยอดคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง และเรามองว่าสิ่งนี้จะสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของภาคการผลิต การคาดการณ์การเติบโตเชิงปริมาณของภาคการผลิตสหรัฐที่ 1.5-2% ต่อปีในช่วงสามปีข้างหน้าอาจดูไม่มากนัก แต่ควรพิจารณาในบริบทของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ซบเซาซึ่งเกิดขึ้นตลอด 20 ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ตัวเลขคาดการณ์โดยรวมนี้ยังปกปิดการแบ่งขั้วที่เพิ่มขึ้น โดยภาคการผลิตขั้นสูงเติบโตอย่างรวดเร็ว ขณะที่ภาคส่วนแบบดั้งเดิมมากกว่ามีแนวโน้มจะหดตัวลงต่อ"

"ภาคส่วนที่มีระบบอัตโนมัติสูงและมีมูลค่าเพิ่มสูง ซึ่งอยู่แถวหน้าของการปฏิวัติ AI/เทคโนโลยี ถูกมองว่าเป็นแชมป์ระดับชาติจากภาครัฐ และสามารถรองรับค่าจ้างที่ค่อนข้างสูงในสหรัฐได้ ความต้องการนำความก้าวหน้าด้าน AI มาใช้ ตามทฤษฎีแล้ว ควรผลักดันความก้าวหน้าในโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ซึ่งจะช่วยสนับสนุนนวัตกรรมเพิ่มเติม ดังนั้น ภาคเภสัชกรรม เทคโนโลยี การขนส่ง & อากาศยานและอวกาศ ไฟฟ้า และภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน จึงควรยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อไป"

"การผลิตที่มีมูลค่าเพิ่มต่ำกว่า ซึ่งต้นทุนแรงงานคิดเป็นสัดส่วนที่มากกว่าในฐานต้นทุนการผลิตโดยรวม จะยังคงเผชิญความยากลำบาก เว้นแต่จะสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มจากภาพลักษณ์ 'made in America' ได้ อุตสาหกรรมหนัก เช่น เหล็กกล้า มีแนวโน้มจะอยู่กึ่งกลางระหว่างสองฝั่งนี้ แม้ว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้น แต่ในที่อื่นต้นทุนก็เพิ่มขึ้นมากกว่า"

"มาตรการภาษีศุลกากรและความมั่นคงด้านพลังงานช่วยเพิ่มความน่าสนใจของการผลิตในสหรัฐก็จริง แต่การที่เศรษฐกิจสหรัฐยังคงเติบโตได้ดีกว่าตลาดสำคัญอื่น ๆ ก็มีส่วนเช่นกัน ระหว่างปี 2023 ถึง 2026 เศรษฐกิจสหรัฐเติบโตเฉลี่ย 2.5% เมื่อเทียบรายปีในเชิงปริมาณ เทียบกับ 0.9% ในยุโรป"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป