ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยงในหุ้นกลุ่ม AI กดดันค่าเงินดอลลาร์ – TD Securities

นักวิเคราะห์ของ TD Securities ชี้ว่า ความเสี่ยงขาลงของดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับการร่วงลงอย่างหนักของตลาดหุ้นสหรัฐจากปัจจัยด้าน AI กำลังเพิ่มขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์บ่งชี้ว่า USD ผูกโยงกับผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นในประเทศอื่น ๆ ทั่วโลกมากขึ้น การเทขายหุ้นอย่างรุนแรงอาจทำให้การคาดการณ์นโยบายของเฟดเปลี่ยนจากการขึ้นดอกเบี้ยเป็นการลดดอกเบี้ย ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับประเทศอื่น ๆ แคบลง ลดความน่าสนใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และกระตุ้นให้ดอลลาร์กลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง

ความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นคุกคามความแข็งแกร่งของ USD

“แม้ USD ยังคงได้รับการจัดอันดับในเกณฑ์ที่ดีตามแบบประเมินของเรา แต่สถานะโดยรวมอ่อนแอลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา”

“USD ยังคงได้รับแรงหนุนจากภาวะดุลภาคต่างประเทศที่เอื้ออำนวย และเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านตลาดหุ้นเริ่มส่งสัญญาณลบมากขึ้น และผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นในประเทศอื่น ๆ ทั่วโลกอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นขาลงตัวถัดไปสำหรับ USD”

“ท่ามกลางการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐ และการเทขายหุ้นอย่างต่อเนื่องจากปัจจัยด้าน AI ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกำลังให้ความสำคัญมากขึ้นกับการประเมินผลกระทบของการร่วงลงอย่างหนักของตลาดหุ้นสหรัฐต่อ USD เราเชื่อว่าแนวโน้มการลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดหุ้นจากปัจจัยด้าน AI อาจเป็นตัวกระตุ้นให้ USD กลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง”

“ท้ายที่สุด เนื่องจากสหรัฐยังคงให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าประเทศส่วนใหญ่ในกลุ่ม G10 การลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดหุ้นอย่างมีนัยสำคัญน่าจะทำให้ตลาดเปลี่ยนจากการสะท้อนคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในปัจจุบัน กลับไปสะท้อนคาดการณ์การลดดอกเบี้ย ซึ่งจะลดบทบาทของ USD ในฐานะสกุลเงินปลอดภัย ขณะที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับประเทศอื่น ๆ ทั่วโลกที่ลดลงก็จะกดดัน USD เช่นกัน”

“ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์บ่งชี้ว่า USD มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง หากตลาดหุ้นสหรัฐร่วงลงอย่างหนักจากปัจจัยด้าน AI ก่อนสิ้นปี”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)