Tiền tệ Trung và Đông Âu: Tâm lý né tránh rủi ro và áp lực năng lượng kìm hãm các đồng tiền trong khu vực – ING

Chiến lược gia Frantisek Taborsky của ING giải thích rằng tâm lý né tránh rủi ro trên toàn cầu ngày càng gia tăng và giá năng lượng đi lên đang gây sức ép lên các đồng tiền Trung và Đông Âu (CEE), dù thị trường ngoại hối khu vực vẫn cho thấy sức chống chịu. Ông duy trì quan điểm nhìn chung bi quan đối với các đồng tiền CEE, đồng thời nhấn mạnh sức mạnh của đồng koruna nhờ kỳ vọng Ngân hàng Quốc gia Séc sẽ có lập trường cứng rắn, sự ổn định của EUR/RON quanh mức 5.340, cùng rủi ro tăng giá của EUR/HUF và EUR/PLN trong bối cảnh chính sách không mang tính cứng rắn và mức độ nhạy cảm với năng lượng cao.

Koruna vững vàng, zloty và forint dễ chịu sức ép

“Tâm lý ‘né tránh rủi ro’ ngày càng gia tăng và giá năng lượng tiếp tục đi lên đang gây sức ép lên các đồng tiền thị trường mới nổi, bao gồm cả các đồng tiền CEE. Tuy nhiên, khu vực này đang thể hiện sức chống chịu đáng nể; dù lãi suất có phần biến động, thị trường ngoại hối vẫn tương đối vững vàng. Dẫu vậy, chúng tôi vẫn duy trì triển vọng giảm giá đối với các đồng tiền CEE nói chung.”

“Mặc dù thị trường cho rằng cuộc phỏng vấn mang tín hiệu ôn hòa, chúng tôi xem đây là bước chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất. Hơn nữa, do Frait là một trong những thành viên có lập trường ôn hòa hơn trong Hội đồng Ngân hàng, những bình luận tiếp theo từ các quan chức khác nhiều khả năng sẽ cứng rắn hơn. Điều này hỗ trợ đồng koruna tiếp tục mạnh lên bất chấp bối cảnh toàn cầu rất bất lợi; do đó, chúng ta có thể chứng kiến tỷ giá kiểm tra vùng 24.200–24.250.”

“EUR/RON đã trở lại trạng thái bình thường, quay về mức 5.340 sau khi quốc hội bỏ phiếu tín nhiệm chính phủ kỹ trị mới. Như đã đề cập trước đó, chúng tôi không kỳ vọng chính phủ mới sẽ thúc đẩy một đợt tăng giá của đồng nội tệ, mà thay vào đó sẽ giúp tỷ giá ổn định quanh mức hiện tại. Đây vẫn là kịch bản cơ sở của chúng tôi, dù rủi ro đối với EUR/RON vẫn nghiêng về chiều tăng nếu bất ổn chính trị quay trở lại.”

“Ở chiều giảm giá, đồng zloty Ba Lan và đồng forint Hungary vẫn đặc biệt dễ chịu sức ép. Hai đồng tiền này có thể tiếp tục giảm giá do các ngân hàng trung ương tương ứng không thể hiện lập trường cứng rắn, kết hợp với mức độ phụ thuộc cao vào năng lượng nhập khẩu và giá năng lượng tăng.”

“Đà tăng của EUR/HUF nhiều khả năng sẽ bị giới hạn tại vùng 368–370 nhờ các yếu tố riêng hỗ trợ đồng nội tệ; chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm bên bán EUR/HUF xuất hiện tại vùng này. Ngược lại, EUR/PLN không có lợi thế này và vẫn đối mặt với rủi ro tăng giá.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)