Yên Nhật yếu thế hơn bảng Anh trước thềm công bố ngân sách Anh và quyết định của BoJ

GBP/JPY giao dịch với xu hướng tích cực khi đồng yên Nhật diễn biến kém hơn các đồng tiền chủ chốt khác.
BoJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Sáu, trong khi tâm điểm chuyển sang khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
Ngân sách mùa thu của Anh công bố vào thứ Tư trở thành tâm điểm trước cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 11 của BoE.

GBP/JPY tăng nhẹ trong phiên thứ Hai khi đồng yên Nhật (JPY) diễn biến kém hơn các đồng tiền chủ chốt khác. Tuy nhiên, tỷ giá nhìn chung vẫn dao động trong biên độ hẹp khi giới giao dịch chuẩn bị đón các sự kiện quan trọng trong tuần này, bao gồm việc công bố ngân sách của Anh và thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Tại thời điểm viết bài, cặp tỷ giá chéo này giao dịch quanh mức 210,18, tăng 0,19% trong ngày.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

BoJ sẽ công bố quyết định lãi suất vào thứ Sáu và được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,25%. Số liệu lạm phát mới nhất của Nhật Bản củng cố cơ sở cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách. Lạm phát tháng 9 không bao gồm thực phẩm tươi sống tăng tốc từ 1,7% lên 2,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng tăng từ 1,9% lên 2,4%.

Các phát biểu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda sẽ được theo dõi sát sao khi thị trường ngày càng kỳ vọng vào một đợt tăng lãi suất trong tháng 12. Gần đây, ông Ueda cho biết “lạm phát nền tảng đang ở gần mục tiêu 2%”. Ông cũng cảnh báo rằng “nếu lãi suất chính sách không được điều chỉnh phù hợp, lo ngại của thị trường về rủi ro lạm phát có thể đẩy lãi suất dài hạn lên cao”.

Tuy nhiên, mức hỗ trợ dành cho đồng yên Nhật (JPY) từ kỳ vọng tiếp tục thắt chặt chính sách vẫn bị hạn chế bởi mặt bằng lãi suất tương đối thấp của Nhật Bản và những lo ngại về gánh nặng nợ lớn của nước này. Cách tiếp cận từng bước của BoJ có thể không giúp thu hẹp đáng kể chênh lệch lãi suất với các nền kinh tế lớn khác, khi rủi ro lạm phát do giá năng lượng liên quan đến xung đột Trung Đông khiến các ngân hàng trung ương khác duy trì lập trường thắt chặt.

Tại Anh, sự chú ý chuyển sang ngân sách công bố vào thứ Tư, khi giới giao dịch theo dõi cách chính phủ cân bằng giữa hỗ trợ nền kinh tế và duy trì kỷ luật tài khóa. Bất kỳ thay đổi nào về thuế và chi tiêu đều có thể tác động đến đồng bảng Anh (GBP) trước quyết định chính sách ngày 5/11 của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), trong bối cảnh giới giao dịch đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào giá.

Các nhà kinh tế Sanjay Raja và Maui Brennan của Deutsche Bank lưu ý rằng, trước thềm công bố Ngân sách mùa thu, “giả định cơ sở của chúng tôi là Bộ trưởng Tài chính sẽ tận dụng dư địa linh hoạt trong các quy tắc tài khóa, sử dụng các giao dịch tài chính thông qua các định chế tài chính công (được gọi là PuFins) để thúc đẩy chi đầu tư theo hai giai đoạn: tăng thêm 8 tỷ GBP trong Ngân sách mùa thu sắp tới, sau đó tăng thêm một khoản tương đương trong đợt Rà soát chi tiêu dự kiến diễn ra vào năm sau”.

Tuy nhiên, họ chỉ ra rằng “các thông tin từ FT cuối tuần qua… cho thấy Bộ trưởng Tài chính Healey sẽ có bước đi mạnh mẽ hơn trong Ngân sách mùa thu, bổ sung khoảng 20 tỷ GBP đầu tư trong 5 năm tới”, hàm ý việc sử dụng PuFins sẽ mạnh mẽ hơn đáng kể so với dự tính trước đó.

Các câu hỏi thường gặp về Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là gì?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương của Nhật Bản, chịu trách nhiệm hoạch định chính sách tiền tệ quốc gia. Nhiệm vụ của BoJ là phát hành tiền giấy và thực hiện quản lý tiền tệ nhằm bảo đảm ổn định giá cả, tương ứng với mục tiêu lạm phát khoảng 2%.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện chính sách gì?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ siêu nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên chương trình Nới lỏng định lượng và định tính (QQE), tức là in tiền để mua các tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Năm 2016, ngân hàng đẩy mạnh chiến lược này và tiếp tục nới lỏng chính sách, trước tiên bằng cách áp dụng lãi suất âm, sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản. Tháng 3/2024, BoJ tăng lãi suất, qua đó thực sự rút khỏi lập trường chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ảnh hưởng đến đồng yên Nhật như thế nào?

Các biện pháp kích thích quy mô lớn của ngân hàng đã khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt khác. Xu hướng này trở nên rõ rệt hơn trong năm 2022 và 2023 do sự phân hóa chính sách ngày càng lớn giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác, vốn lựa chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ khiến chênh lệch lãi suất với các đồng tiền khác nới rộng, kéo giá trị đồng yên đi xuống. Xu hướng này đảo chiều một phần trong năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách siêu nới lỏng.

Tại sao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định bắt đầu thu hẹp chính sách siêu nới lỏng?

Đồng yên suy yếu và giá năng lượng toàn cầu tăng vọt đã đẩy lạm phát tại Nhật Bản lên cao, vượt mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tiền lương trong nước tăng lên – một yếu tố quan trọng thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần dẫn đến động thái này.

Bài viết tiếp theo