Đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ: Chu kỳ nới lỏng được nối lại khi giao dịch chênh lệch lãi suất vẫn trụ vững – ING

Frantisek Taborsky của ING dự báo Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ sẽ nối lại chu kỳ nới lỏng, cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản xuống 36,00%, sau đó tiếp tục giảm 100 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12, đưa lãi suất về 35% vào cuối năm. Ông nhận định tâm lý về lạm phát đã cải thiện và rủi ro liên quan đến các quỹ vẫn trong tầm kiểm soát, nhưng cảnh báo nhu cầu trong nước suy yếu. Dù có nhiều nhà đầu tư nắm giữ vị thế mua TRY, ông cho rằng giao dịch hưởng chênh lệch lãi suất vẫn sẽ tiếp diễn và dự báo USD/TRY đạt 51,50 vào cuối năm.

Thổ Nhĩ Kỳ được dự báo giảm lãi suất, giao dịch hưởng chênh lệch lãi suất vẫn hấp dẫn

“Chúng tôi dự báo Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ hôm nay sẽ nối lại chu kỳ nới lỏng lần đầu tiên kể từ khi xung đột Mỹ-Iran bắt đầu, cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản xuống 36,00%. Dữ liệu lạm phát tháng 9 phát đi tín hiệu tích cực, trong khi diễn biến tại các quỹ đầu tư cho thấy rủi ro suy giảm đối với nền kinh tế trong quý cuối năm.”

“Tuy nhiên, điều này có thể khiến nhu cầu trong nước suy yếu thêm do thanh khoản bị thắt chặt, tài sản hao hụt và niềm tin suy giảm. Việc hoàn trả tiền cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể giúp giảm tác động tiêu cực lên tiêu dùng, nhưng mức độ rủi ro đối tác vẫn là nguy cơ lây lan chính.”

“Tâm lý về lạm phát đã cải thiện sau dữ liệu tháng 9 khả quan và kỳ vọng nhu cầu suy yếu. Chúng tôi dự báo lãi suất sẽ được cắt giảm 100 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12, đưa lãi suất chính sách về 35% vào cuối năm, so với dự báo lạm phát cuối năm của chúng tôi là 29,0%.”

“Mặc dù các vị thế mua TRY đang được nhiều nhà đầu tư nắm giữ mang lại lợi suất từ chênh lệch lãi suất ngày càng thấp, các vị thế này vẫn được ưa chuộng tại các thị trường mới nổi. Chúng tôi dự báo nhu cầu này sẽ tiếp tục trong những tháng tới bất chấp việc cắt giảm lãi suất được nối lại.”

“Nhịp điều chỉnh gần đây của USD/TRY trên cơ sở hàng tuần không làm thay đổi bối cảnh chung của thị trường ngoại hối, và giao dịch hưởng chênh lệch lãi suất vẫn tiếp diễn. Chúng tôi dự báo tỷ giá USD/TRY sẽ ở mức 51,50 vào cuối năm.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)