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什么是三重指数移动平均线：其运作方式及交易方法

三重指数移动平均线（TEMA）是一种趋势指标，它将三条指数移动平均线（EMA）合并为一条线，以减少滞后，也就是该线对价格变化作出反应前的延迟。Patrick Mulloy 于 1994 年推出了 TEMA，作为标准 EMA 的更快版本。与普通 EMA 相比，TEMA 更贴近价格走势，因此能够更早显示趋势变化。但 TEMA 仍然是基于历史价格构建的，因此只有在价格已经开始波动之后，它才会显示新的趋势。它无法告诉你价格下一步将如何运行。

要点总结

TEMA 是一条由三个 EMA 构建而成的单线指标。Patrick Mulloy 先计算一个 EMA，再对该 EMA 计算 EMA，然后再对第二个 EMA 计算 EMA，并通过一个公式将三者结合起来，从而消除平滑处理带来的大部分滞后。
在相同周期下，TEMA 比 EMA 或 DEMA 更早改变方向。这种更早的转向是交易者使用 TEMA 的主要原因，在交叉信号中体现得最为明显。
TEMA 仍然存在滞后，因为它只有在价格走势已经开始之后才会显示该走势。它无'法告诉你价格下一步会往哪里走。
TEMA 在趋势行情中表现良好，在横盘市场中表现较差。有助于捕捉趋势的这种速度，在价格横向波动时也会让 TEMA 发出错误信号。EUR/USD 的实例就展示了一笔正是由此造成的亏损交易。
TEMA 与 TRIX 或 3 EMA 策略并不相同。TRIX 是一种动量指标，显示在图表下方的独立面板中，而 3 EMA 策略则是在图表上显示三条独立的均线。
MT5 内置了 TEMA。MT4 需要一个免费的自定义指标文件，TradingView 也内置了 TEMA。

什么是三重指数移动平均线？

三重指数移动平均线（TEMA）是一种将三个指数移动平均线（EMA）合并为一条线的移动平均线，用于减少滞后。第二个 EMA 由第一个 EMA 计算得出，第三个 EMA 由第二个 EMA 计算得出。每增加一轮平滑处理，线条都会变得更慢，因此 TEMA 公式会去除其中大部分新增延迟。

与普通 EMA 的关键区别在于速度。标准 EMA 已经会给予近期价格更高权重，但当价格突然改变方向时，EMA 仍然需要几根 K 线才会随之转向。TEMA 以 EMA 为基础，再去除其中大部分延迟，因此在相同周期下，TEMA 对价格变化的反应比 SMA 或 EMA 更快。当你更看重尽早发现转折，而不是获得一条更平滑的线时，这种速度会很有帮助。

谁创建了 TEMA？

Patrick Mulloy 创建了 TEMA，并于 1994 年在《Technical Analysis of Stocks & Commodities》杂志上一篇题为《"Smoothing Data with Faster Moving Averages"》的文章中首次介绍。TEMA 之前，Mulloy 还创建了双重指数移动平均线（DEMA），它结合了两个 EMA。TEMA 延续了同样的思路，只是将两个 EMA 扩展为三个。

TEMA 能告诉你什么

TEMA 在图表上可以向交易者展示三件事。

趋势方向。TEMA 向上倾斜表示上升趋势，向下倾斜表示下降趋势。
动量变化。当价格上穿或下穿 TEMA，或者短周期 TEMA 上穿或下穿长周期 TEMA 时，可能是趋势正在变化的早期信号。
动态支撑或阻力。在强趋势中，价格常常回撤至 TEMA 线附近并在此停顿，然后再继续运行。

TEMA 与其他移动平均线一样提供这些读数，我们关于如何在外汇交易中使用移动平均线的指南对此有更深入的介绍。这三种读数都来自一条线，因此下一部分将解释 TEMA 公式如何把三个 EMA 转化为这一条线。

三重指数移动平均线公式如何运作

TEMA 公式

TEMA 公式为 TEMA = (3 × EMA1) − (3 × EMA2) + EMA3，其中 EMA1 是价格的 EMA，EMA2 是 EMA1 的 EMA，EMA3 是 EMA2 的 EMA，三者使用相同周期。

计算 EMA1，即价格的 EMA。
计算 EMA2，即 EMA1 的 EMA。
计算 EMA3，即 EMA2 的 EMA。
将 EMA1 乘以 3，并将 EMA2 乘以 3。
用 3 × EMA1 减去 3 × EMA2，然后加上 EMA3。

将 EMA1 乘以 3，会让 TEMA 线更靠近当前价格。这正是它消除 EMA2 和 EMA3 所增加的大部分延迟的原因。

如何逐步计算 TEMA

计算 TEMA 分为五个步骤，而且每一步都使用相同的回溯周期。

选择回溯周期。选择 K 线数量，例如 20。
计算 EMA1。计算该周期内收盘价的 EMA。
计算 EMA2。对 EMA1 的数值再计算 EMA，周期保持相同。
计算 EMA3。对 EMA2 的数值再次计算 EMA，周期仍然相同。
将三者代入公式。将 EMA1 乘以 3，减去 3 倍的 EMA2，然后加上 EMA3。

每一步都使用相同周期，是人们最常出错的地方。例如，先用 20 周期计算 EMA1，再用 9 周期计算 EMA2，这并不会得到 TEMA，而是得到另一条滞后程度不同的线。

为什么三个 EMA 能减少滞后

三个 EMA 之所以能减少滞后，是因为 TEMA 公式减去了每一轮平滑处理所增加的大部分延迟。滞后是指价格改变方向与指标显示这一变化之间的时间差。

每一个 EMA 都会平滑价格，而每一轮平滑都会增加滞后。EMA2 比 EMA1 更滞后，EMA3 又比 EMA2 更滞后。如果你只是把这三个 EMA 画出来，你只会得到三条一条比一条更慢的线。TEMA 公式利用的是它们之间的差值。通过取 3 × EMA1，减去 3 × EMA2，再加回 EMA3，TEMA 去除了大部分额外延迟，使线条更接近当前价格。

这就是为什么在相同周期下，TEMA 比 DEMA 或普通 EMA 更贴近价格 K 线。

普通 EMA。只进行一轮平滑，没有滞后修正，因此转向最晚。
DEMA。修正了两个 EMA 带来的滞后，因此转向更早。
TEMA。修正了三个 EMA 带来的滞后，因此当价格转向时，它最先改变方向。

TEMA 是多种旨在减少滞后的指标之一。零滞后指数移动平均线通过不同的公式实现相同目标。现在公式已经清楚，下一部分将展示如何在图表上解读 TEMA 线。

如何在图表上解读 TEMA

解读趋势方向

TEMA 线的方向显示了价格趋势的方向。

上升趋势。TEMA 向上倾斜，且价格运行在其上方。
下降趋势。TEMA 向下倾斜，且价格运行在其下方。
横盘市场。TEMA 基本走平，价格不断上下穿越它。

斜率越陡，表示价格沿该方向运行得越快；斜率趋平，则表示走势正在放缓。

TEMA 仍然存在一定滞后。价格突然反转后，TEMA 线仍会在几根 K 线内继续指向原来的方向，然后才会转向。长周期 TEMA 比短周期 TEMA 转向更慢。

TEMA 交叉

TEMA 交叉预示趋势可能发生变化，主要有两种类型。

价格与 TEMA 交叉。一根 K 线收于 TEMA 上方是看涨信号，收于其下方是看跌信号。这类信号出现频繁，因为价格在小幅波动时也会穿越该线。
快线 TEMA 与慢线 TEMA 交叉。标准示例是 20 周期 TEMA 上穿 50 周期 TEMA，这属于看涨信号；20 周期 TEMA 再次下穿 50 周期 TEMA，则是看跌版本。

与使用 DEMA 或 EMA 的相同交叉相比，TEMA 交叉出现得更早，而这种更早的信号正是交易者使用 TEMA 的主要原因。将同样的交叉思路应用于更长周期的移动平均线，就形成了黄金交叉，这是一种更慢但被许多交易者用来观察大趋势变化的信号。

TEMA 作为支撑和阻力

在趋势中，价格常常回撤到 TEMA 线附近并在那里止步，因此 TEMA 可以充当随价格移动的支撑或阻力。在上升趋势中，价格可能回落到上升中的 TEMA 后反弹；在下降趋势中，价格可能反弹到下降中的 TEMA 后再次下行。

这种情况经常发生，但并非每次都会如此。如果 TEMA 过去在该市场中并未起到支撑或阻力作用，那就不'要指望它现在会突然开始发挥这种作用。在依赖它之前，先检查价格在此前回撤过程中围绕该线的表现。

日内交易者也会关注成交量加权平均价（VWAP），把它视为一个随价格移动的水平。VWAP 按成交量而不是按时间新近程度对价格加权。本节所有内容都取决于你为 TEMA 选择的周期，下一部分将介绍应使用什么周期。

TEMA 应该使用什么参数设置？

最佳 TEMA 设置取决于你的交易方式。20 或 21 周期 TEMA 是常见默认值，9 周期适用于快速日内交易，50 或 200 周期则适用于较慢的波段交易和头寸交易。

TEMA 周期	最适合	你会得到什么	你会失去什么
9	剥头皮交易和快速日内交易	几乎会在价格转向的同时转向，提供尽可能早的交叉信号	在没有强趋势时会出现大量错误信号
20 或 21	日内交易和短线波段交易	常见默认设置，在速度与平滑性之间取得平衡	在横盘市场中仍会发出错误信号，但频率较低
50	持续数天到数周的波段交易	会忽略大多数日内小波动，但转向仍早于 50 EMA	会错过快速走势的最初阶段
200	头寸交易和趋势过滤	显示大级别趋势，且很少改变方向	单独用于择时入场时速度远远不够

这种取舍本质上是在速度与错误信号之间权衡。短周期转向快，但错误信号更多；长周期错误信号更少，但转向更晚。一旦你知道如何解读 TEMA，以及哪个周期适合你，下一步就是用它来进出场。

如何使用三重指数移动平均线策略进行交易

TEMA 交叉设置

TEMA 交叉设置指的是顺着快线 TEMA 上穿或下穿慢线 TEMA 的方向进行交易，例如 20 周期 TEMA 上穿 50 周期 TEMA。该设置只有在市场处于趋势中时效果较好。

先确认市场处于趋势中。在上升趋势中寻找更高的高点和更高的低点，在下降趋势中寻找更低的高点和更低的低点。价格横盘时跳过该设置。
在交叉后入场。当 20 TEMA 收于 50 TEMA 上方时买入；当 20 TEMA 收于 50 TEMA 下方时卖出。
设置止损。做多时将止损设在最近一个波段低点下方，做空时设在最近一个波段高点上方。
在反向交叉时离场。当 20 TEMA 反向穿越 50 TEMA 时平仓，或者在止损被触发时离场。

交叉表明趋势变化已经开始。它并不'预测新趋势，任何交叉都可能失效。快线穿越慢线的同样思路，也是黄金交叉与死亡交叉信号的基础，只不过后者使用的是更长周期的移动平均线。

将 TEMA 与 MACD 或 RSI 结合使用

将 TEMA 与 MACD 或 RSI 结合使用，有助于过滤掉较弱的交叉信号，因为它们各自都能检验 TEMA 单独无'法显示的内容。

TEMA 与 MACD 结合：MACD（指数平滑异同移动平均线）通过两条移动平均线之间的差距来衡量动量。当 TEMA 交叉与 MACD 线按相同方向穿越其信号线同时发生时，趋势与动量指向一致。这会让你比单独依赖交叉时更有理由相信 TEMA 信号。
TEMA 与 RSI 结合：RSI（相对强弱指数）以 0 到 100 的刻度衡量价格是否在过短时间内走得过远。高于 70 的读数通常表示超买，低于 30 的读数通常表示超卖。当看涨 TEMA 交叉出现时，如果 RSI 已经高于 70，往往意味着该信号出现在走势后段。跳过这类交叉，有助于避免在一轮已大幅上涨行情的高位附近追多，或在一轮急跌行情的低位附近追空。

实例演示：在 EUR/USD 上交易 TEMA

本示例将完整演示 EUR/USD 上的 TEMA 交叉设置，包括一笔亏损交易。文中的价格为虚构数据，仅用于说明该设置如何运作，并非真实交易。

设置。一张 1 小时 EUR/USD 图表，使用 20 周期 TEMA 和 50 周期 TEMA，并采用上述 TEMA 交叉设置规则。

交易 1，一次盈利信号。

EUR/USD 已连续两天形成更高的低点。20 TEMA 在一根收于 1.0842 的 K 线上方收于 50 TEMA 之上。
入场价为下一根 K 线开盘价 1.0845。
最近的波段低点为 1.0818，因此止损设在其下方的 1.0815。这意味着风险为 30 点。
接下来一天半内，EUR/USD 持续上涨。随后，20 TEMA 在一根收于 1.0911 的 K 线上再次下穿 50 TEMA。
出场价为 1.0911，在承担 30 点风险的情况下获利 66 点。

交易 2，一次亏损信号。

两天后，这波上涨停滞，EUR/USD 在大约 1.0866 到 1.0920 之间横盘波动。
20 TEMA 再次收于 50 TEMA 上方，对应 K 线收于 1.0890。入场价为 1.0892。
最近的波段低点为 1.0866，因此止损设在 1.0862。这意味着风险为 30 点。
价格未能突破区间顶部，随后回落。止损在 1.0862 被触发，亏损 30 点。

结果。两笔交易合计，在点差和其他交易成本之前，净盈利为 36 点。第二笔交易展示了该设置的主要弱点。EUR/USD 已经停止趋势运行，因此交叉信号出现在一段没有延续性的走势中。

设置中的第 1 步本应提醒市场正在横盘，但在实际发生时这很容易被忽视。没有任何过滤方法能消除所有亏损交易。要在你自己的图表上测试该设置，首先需要将 TEMA 添加到你的平台中。

如何在 MT4 和 MT5 中添加 TEMA

在 MetaTrader 4 中添加 TEMA 指标

MetaTrader 4 的标准指标列表中不包含 TEMA，因此你需要将其作为免费自定义指标添加。MT4 的 TEMA 文件后缀为 .mq4 或 .ex4，MQL5 Code Base 中提供免费版本。

将 TEMA 指标文件保存到你的电脑。
在 MT4 中，打开 File > Open Data Folder。
打开 MQL4 文件夹，然后打开 Indicators 文件夹，并将文件粘贴到其中。
返回 MT4，按 Ctrl+N 打开 Navigator 面板。右键点击 Indicators 并选择 Refresh，或者重启 MT4。
在 Navigator 面板的 Indicators 下找到 TEMA，并将其拖到图表上。
设置周期，例如 20，然后点击 OK。

只从你信任的来源下载指标文件。

在 MetaTrader 5 中添加 TEMA 指标

MetaTrader 5 将 TEMA 作为标准指标内置，因此无需下载任何文件。

在 MT5 中，点击顶部菜单中的 Insert。
进入 Indicators，然后选择 Trend。
点击 Triple Exponential Moving Average。
设置周期，例如 20，并选择应用价格，通常为 Close。
如果需要，可更改线条样式，然后点击 OK。

你也可以打开 Navigator 面板，展开 Indicators，然后展开 Trend，并将 TEMA 拖到图表上。与 MT4 的主要区别在于，MT5 可直接使用 TEMA，而 MT4 需要额外添加自定义文件。

在 TradingView 上添加 TEMA 指标

TradingView 内置了 TEMA 指标。

在 TradingView 上打开一张图表。
点击顶部工具栏中的 Indicators。
在搜索框中输入 TEMA 或 Triple EMA。
点击 Triple EMA 结果，将其添加到图表中。
打开其设置以更改长度。

当 TEMA 已添加到图表后，下一个问题就是：使用两个 EMA 而不是三个的 DEMA，是否更适合你。

TEMA 与 DEMA：有什么区别？

TEMA 与 DEMA 的区别在于各自组合的 EMA 数量。DEMA 组合两个 EMA，而 TEMA 组合三个，因此 TEMA 的滞后更小，但错误信号更多。

属性	DEMA	TEMA
平滑层数	两层，即 EMA 以及该 EMA 的 EMA	三层，即再加上第二个 EMA 的 EMA
公式	(2 × EMA1) − EMA2	(3 × EMA1) − (3 × EMA2) + EMA3
滞后	小于普通 EMA，但大于 TEMA	三者中最小
与价格的距离	较贴近价格 K 线	更贴近价格 K 线
错误信号	较少，因为它对小波动反应较弱	在震荡或横盘市场中错误信号更多
适用场景	日内交易和剥头皮交易，适合希望速度快但错误信号不过多的情况	强趋势和波段交易，适合最重视尽早发现转折的情况

如果你希望在日内图表上获得一条快速但更稳定的线，选择 DEMA；如果你最看重在强趋势中尽早发现转折，则选择 TEMA。我们关于双重指数移动平均线的指南对 DEMA 有完整介绍。下一部分将 TEMA 与其他常见移动平均线进行比较。

TEMA 与其他移动平均线的比较

TEMA 在常见移动平均线中滞后最小，因为它以一种能去除大部分延迟的方式组合了三个 EMA。其他移动平均线，例如加权移动平均线，则以不同方式对价格赋权，而这种赋权方式决定了各自的反应速度。

移动平均线	如何对价格赋权	滞后	适用场景
SMA	窗口内每根 K 线权重相同	最高	长期趋势和主要支撑/阻力位
WMA	每根较新的 K 线都比前一根略高一个固定权重	较高	适合希望比 SMA 更快、同时计算又比 EMA 更简单的交易者
EMA	近期 K 线的权重远高于较早的 K 线	中等	大多数交易风格中的日常默认选择
DEMA	通过组合两个 EMA 来减少滞后	较低	适合仍希望线条相对平滑的日内交易
TEMA	通过组合三个 EMA 来进一步减少滞后	最低	最适合重视尽早发现转折的趋势市场
VWMA / VWAP	按成交量而非时间新近程度加权	不固定	用于判断一段走势背后是否有强成交量支持

如果你'正在两种最常见的移动平均线之间做选择，我们关于EMA 与 SMA的比较会帮助你做出判断。我们关于成交量加权移动平均线（VWMA）的指南则解释了这两者的运作方式。

TEMA 与指数移动平均线的比较

TEMA 由 EMA 构建而成，因此将 TEMA 与 EMA 进行比较并不是完全对等的比较。TEMA 先从一个 EMA 开始，再进行两次平滑，然后通过其公式去除额外平滑所带来的大部分滞后。

这些额外步骤让 TEMA 比 EMA 更快，但也使 TEMA 对更多没有延续性的细小价格波动做出反应。

你得到的优势。在相同周期下，TEMA 比 EMA 更早转向，也更贴近价格。
你付出的代价。当价格横盘波动时，TEMA 更频繁改变方向，并发出更多错误信号。

如果你希望信号更少、线条更稳定，那么普通 EMA 会更适合。我们关于如何使用 EMA 指标的指南对此有详细介绍。

TEMA 与简单移动平均线的比较

TEMA 与简单移动平均线（SMA）的关键区别在于权重。SMA 对其窗口内每根 K 线赋予相同权重，因此 20 根 K 线之前的价格与最新价格同样重要。这使得 SMA 更平滑，但也更慢，而且在所有常见移动平均线中滞后最大。

TEMA 对近期价格赋予更高权重，并进一步去除大部分剩余滞后，因此 TEMA 对价格变化的反应远早于 SMA。交易者通常使用简单移动平均线来观察长期趋势，而使用 TEMA 来把握转折时机。

人们容易与 TEMA 混淆的指标

最常与 TEMA 混淆的两个指标是 TRIX 和 3 EMA 策略。它们的名称与 TEMA 相似，但运作方式都不同。

指标	它是什么	它位于图表中的位置	它发出什么信号
TEMA	一条由三个 EMA 构建的趋势线	叠加在价格图表上	趋势方向，以及通过交叉显示趋势变化
TRIX	基于三重平滑 EMA 构建的动量振荡指标	位于图表下方的独立面板中	动量，以及与价格之间的背离
3 EMA 策略	三条不同周期的独立 EMA 同时绘制	叠加在价格图表上，显示为三条线	通过均线排列判断趋势强度，并在价格回撤至中间均线时寻找入场点

TEMA 与 TRIX 的区别

TEMA 是一条位于价格图表上的趋势线，而 TRIX 是一个位于图表下方独立面板中的动量振荡指标。两者都基于经过三次平滑的 EMA，这也是人们容易将它们混淆的原因。

TEMA 利用三个 EMA 构建出一条更快、跟随价格的移动平均线。由 Jack Hutson 开发的 TRIX，则是取一个经过三次平滑的 EMA，并以百分比形式显示其变化速度。TRIX 线围绕零轴上下波动，用于解读动量和背离，即 TRIX 与价格朝相反方向运行的情况。TRIX 并不用来在价格图表上判断趋势方向。

有些资料会把这两个名称当作同义词使用，但它们并不'相同。如果一个指标显示在围绕零轴波动的独立窗口中，那它是 TRIX，而不是 TEMA。

TEMA 与 3 EMA 策略的区别

TEMA 是一条由三次 EMA 计算构成的单线指标，而 3 EMA 策略是在图表上显示三条独立的线。两者名称听起来几乎一样，但其实是不同工具。

3 EMA 策略会绘制三条不同周期的 EMA，例如 9、21 和 50 周期。交易者通过均线的排列顺序来判断趋势强度。当 9 EMA 位于 21 EMA 上方，且两者都位于 50 EMA 上方时，上升趋势较强。交易者通常会在价格回撤到中间那条线时入场。

TEMA 只使用一个周期并显示一条线，你永远不会在图表上看到它内部的三个 EMA。如果你想要一个使用多条线相互交叉的系统，请参阅我们关于移动平均线交叉的指南。现在既然已经明确 TEMA 是什么、又不是什么，下一部分将介绍 TEMA 的局限性。

三重指数移动平均线的局限与风险

区间市场中的来回打脸（Whipsaw）

TEMA 的主要风险是在区间市场中出现来回打脸。所谓 whipsaw，是指信号出现后很快反转，而这种情况在价格横盘波动时非常常见。帮助你在趋势中获利的速度，在横盘市场中反而会对你不利。TEMA 会跟随每一次小幅摆动，因此价格会一次又一次穿越该线，而每一次交叉都可能在一段没有延续性的走势中发出信号。

以下几个习惯有助于限制损失。

先检查是否存在趋势，可通过更高的高点和更高的低点，或使用更长周期的移动平均线来判断。
使用更长周期的 TEMA 或更高时间框架，以过滤小幅波动。
当快线和慢线 TEMA 不断来回交叉时，尽量离场观望。

基于更长周期移动平均线构建的信号，例如死亡交叉，错误信号更少，但出现得更晚。

TEMA 仍然存在滞后

TEMA 能减少滞后，但无法彻底消除。TEMA 是一种仅基于历史价格构建的滞后指标，因此它只有在走势已经开始后才会显示该走势。

有些描述会让 TEMA 听起来几乎像实时指标，但这并不属实。该公式确实去除了平滑处理带来的大部分延迟，但价格仍然必须先发生变动，线条才会转向。等到 TEMA 交叉出现时，走势往往已经走完了一部分。

应将每一个 TEMA 信号视为价格已经做了什么的提示，而不是对价格下一步走势的预测。没有任何 TEMA 信号或交叉是保证有效的。

常见问题

TEMA 是领先指标还是滞后指标？

TEMA 是滞后指标。它根据历史价格计算，因此只有在趋势开始后才会显示趋势。TEMA 的滞后小于 SMA、EMA 或 DEMA，但它并不能预测价格。

TEMA 会重绘吗？

不会，标准 TEMA 不会重绘。它基于已收盘的 K 线计算，因此一旦 K 线收盘，其 TEMA 数值就会固定。当前 K 线上的数值会随着价格变化而变化，直到该 K 线收盘为止，这属于正常的实时更新，而不是重绘。

TEMA 与 T3 移动平均线有什么区别？

由 Tim Tillson 创建的 T3 移动平均线，同样基于重复计算的 EMA 构建，并带有一个控制线条平滑程度的 volume factor 参数。尽管名称中有 volume factor，但它与实际成交量无关。TEMA 使用固定公式，只有一个参数，即周期。两者都是快速移动平均线，但 T3 通常绘制出更平滑的线，而 TEMA 则更贴近价格。