由于市场预期欧洲央行将收紧政策，加之日本财政担忧拖累日元，欧元走强

• 随着投资者加大对欧洲进一步加息的押注，EUR/JPY走高。
• 欧元区更强劲的通胀和经济增长强化了市场对货币政策进一步收紧的预期。
• 对日本财政前景的担忧以及持续存在的收益率差异继续令日元承压。

周一，EUR/JPY交投于181.70附近，撰写本文时当日上涨0.44%，受围绕欧元（EUR）的乐观情绪回升以及日元（JPY）持续疲软的支撑。

随着投资者愈发预期欧洲中央银行（ECB）将继续收紧货币政策，欧元走强。德意志银行分析师表示，金融市场目前认为ECB在9月会议上加息的概率约为90%。路透社还报道称，市场目前已计入超过两次的额外加息预期，其中10月和4月的加息预期已被完全消化。

近期宏观经济数据进一步强化了这些预期。欧元区7月通胀同比从此前的2.8%加快至2.9%，而核心通胀意外升至同比2.5%。与此同时，欧元区经济在第二季度增长0.4%，是市场普遍预期的两倍，并创下自2025年初以来最强劲的增长步伐。增长韧性与顽固通胀的组合继续支撑市场预期，即ECB将维持限制性政策立场。

另一方面，尽管日本和美国（US）当局上周协调干预汇市，日元仍然承压。据彭博社报道，日本上周可能花费了约340亿美元来支撑日元，而日本财务大臣片山皋月重申，如有必要，当局已准备再次进行干预。美国财政部长Scott Bessent也表示，华盛顿不会犹豫在未来的干预行动中进行合作，美国总统Donald Trump则将此次行动称为“友谊的信号”。

然而，市场注意力很快重新转向日本不断恶化的财政前景。日本执政的自由民主党（LDP）支持一项提案，计划自2027年4月起将食品消费税从8%暂时下调至1%，同时每年向低收入和中等收入家庭提供约6000亿日元的现金转移支付。由于缺乏明确的资金筹措方案，投资者仍感到担忧，从而打压了对日元的信心。

日本与其他主要经济体之间较大的利率差也继续支撑套利交易。尽管日本央行（BoJ）在6月将政策利率上调至1%，但借贷成本仍明显低于其他发达经济体，这限制了对日元的需求，并为EUR/JPY提供了额外支撑。

EUR/JPY技术分析

在一小时图上，EUR/JPY报181.71，整体走势仍受压制，因其明显低于位于183.74和185.06的100周期和200周期简单移动平均线（SMA）。尽管相对强弱指数（RSI）报58.16，显示近期低点以来的反弹具备一定建设性，但该货币对上方仍受到密集的斐波那契阻力位压制，这表明只要价格维持在这些中期均线下方，短期反弹就仍然较为脆弱。

上行方面，初步阻力位于38.2%斐波那契回撤位182.46，其后是50.0%回撤位183.42以及100周期SMA 183.74；进一步阻力位于61.8%回撤位184.38和200周期SMA 185.06，再往上则是78.6%回撤位185.74以及周期高点187.47。下行方面，初步支撑见于23.6%斐波那契回撤位181.28，其后是180.88附近的上升趋势线；若进一步下滑，则将指向179.37附近的结构性支撑。

（本报道的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）