随着收益率上升以及美联储释放鹰派信号，黄金承压挣扎

• 随着美元走强且收益率维持高位，黄金的反弹动能减弱，多头仍保持观望。
• XAU/USD维持看跌倾向，RSI接近37，MACD处于负值区域。

周四，黄金（XAU/USD）逆转了此前温和的反弹走势，因美元（USD）走强以及美国国债收益率上升限制了上行尝试，使这种贵金属在接近两个月低点附近进入看跌整理阶段。撰写本文时，XAU/USD交投于4,119美元附近，较日内高点4,143美元有所回落。

美国国债收益率仍维持在多年高位附近，主要受油价上涨加剧通胀担忧所推动。政府债务上升、财政担忧以及美国经济增长韧性进一步对收益率形成上行压力。

周四油价反弹，西得克萨斯中质原油（WTI）上涨约3%，此前有报道称五角大楼已下令为可能重启对伊朗的打击做准备。Axios报道称，军事行动可能在11月美国中期选举之前发生。

Brown Brothers Harriman的策略师指出，“原油价格再度上涨正在拖累股市和债市，同时支撑美元走强。”他们补充称，“持续高企的能源价格使通胀、政策利率和基准债券收益率面临的风险继续偏向上行，同时利好能源出口国货币和美元，相对不利于能源进口国货币。”他们认为，“美国增长表现优于其他经济体，以及海外对美国证券的强劲需求，进一步提振了美元。”

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于102.40附近，接近本周早些时候触及的18个月高点102.53。美联储的鹰派前景为美元提供了额外支撑。

美联储理事Christopher Waller周四表示：“仍需要进一步加息，但在节奏上保持灵活。”Waller补充称：“通胀仍然过高，AI建设扩张、持续的能源冲击等一系列持续性通胀因素仍在发挥作用。”

周三公布的美联储9月会议纪要显示，所有与会者一致支持加息25个基点（bps），将利率上调至3.75%-4.00%。大多数与会者认为，鉴于持续存在的通胀风险，到年底前再次加息可能是合适的。会议纪要并未承诺会在10月27日至28日的会议上加息，而交易员普遍预计利率将维持不变。

美元坚挺、收益率高企以及美联储进一步收紧政策的前景，使黄金多头保持观望。不过，在强劲的ETF需求和央行持续购金的支撑下，长期支撑依然完好。

TD Securities认为，“来自自主交易员、ETF和各国央行的持续买盘共同为黄金提供了强有力的底部支撑”，这强化了他们的观点，即当前的疲弱走势正被强劲的潜在需求所承接。他们评估称，“我们继续看到黄金进一步摆脱实际利率影响、并在2027年前开启新一轮牛市的条件正在形成。”

技术分析：

在日线图上，XAU/USD维持短期看跌倾向，因价格位于4,239美元的20周期布林带简单移动平均线（SMA）下方，同时仅略高于4,057美元的布林带下轨和4,100美元的水平位；相对强弱指数（RSI）报37，在其区间下半部徘徊，而平滑异同移动平均线（MACD）仍处于负值区域，这些信号共同表明下行压力仍在持续，但尚未出现极端超卖状况。

上行方面，初步阻力位于4,239美元附近的布林带中轨SMA，其后是4,420美元的上轨，只有持续突破这些阻力位，才会缓解当前的看跌基调。下行方面，市场首先关注4,100美元的水平支撑，其次是4,057.47美元的布林带下轨，若失守这些位置，可能为更深幅度的下跌打开空间。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）