日元兑美元自一个月高位回落，美元回升，市场继续聚焦美联储与日本央行

美元温和回升，USD/JPY扭转亚洲时段跌至逾一个月低点的跌势。
地缘政治风险与美联储鹰派政策预期推动美元需求回暖，为该货币对提供支撑。
日本全国CPI巩固日本央行加息预期，限制日元跌幅并抑制该货币对涨势。

USD/JPY从逾一个月低点反弹。周五早些时候，日本消费者通胀数据公布后，该货币对在亚洲时段一度跌至156.00附近。不过，汇价难以在突破157.00关口后延续涨势，本周仍可能录得较大跌幅。

日本统计局公布的最新数据显示，9月全国消费者价格指数（CPI）同比涨幅从前一个月的1.9%加快至2.1%。此外，剔除波动较大的生鲜食品价格后的核心CPI也同比上涨2.1%，创下2025年12月以来的最大涨幅。同时，当月剔除生鲜食品和能源价格后的核心CPI涨幅跃升至2.5%，为10个月高点，为日本央行继续加息提供了更多依据。这一数据一度明显提振日元，但最初的市场反应很快消退，美元温和回升帮助USD/JPY在低位吸引了一些逢低买盘。

尽管美联储官员近期表示，目前并不急于加息，但交易员似乎确信，美联储今年将再次提高借贷成本。事实上，芝商所的“美联储观察”工具显示，12月加息的概率约为80%。此外，能源价格高企带来的通胀风险也强化了美联储进一步收紧政策的预期。与此同时，中东紧张局势进一步升级，令地缘政治风险溢价持续存在，带动对避险美元的需求回升，为USD/JPY提供上行动力。不过，在下周关键央行事件到来之前，交易员目前似乎趋于谨慎，汇价的上行空间可能有限。

美联储定于10月28日在为期两天的货币政策会议结束后公布利率决议，随后，日本央行将于10月29日至30日召开备受关注的政策会议。下周四，美国还将公布第三季度GDP初值及个人消费支出（PCE）价格指数，这些数据将影响美元需求，并为USD/JPY提供重要推动力。与此同时，市场猜测，日元若进一步贬值，可能引发日本当局直接干预汇市，市场参与者将对此保持高度警惕。这可能进一步限制该货币对的涨势，激进的多头交易者需保持一定谨慎。

USD/JPY日线图

技术分析

USD/JPY仍位于158.55的200日简单移动平均线（SMA）下方，短期走势继续受到压制。此外，汇价也低于157.56的23.6%斐波那契回撤位，表明近期试图恢复整体上升趋势的走势遭遇了上方卖压。

下行方面，初步支撑位于156.68的38.2%回撤位，其次是155.98的50.0%回撤位，更下方的斐波那契支撑位位于155.27和154.26，而152.97附近的波段低点区域构成更远的结构性支撑。

（本文技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）

日本央行常见问题

什么是日本央行？

日本银行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定该国货币政策。其职责是发行纸币并实施货币调控，以确保物价稳定，具体而言，其通胀目标约为2%。

日本央行一直采取什么政策？

日本央行于2013年开始实施超宽松货币政策，以在低通胀环境下刺激经济并推升通胀。该政策以量化和质化宽松（QQE）为基础，即通过印钞购买国债或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，日本央行加大这一策略的力度，先是引入负利率，随后直接控制10年期国债收益率，进一步放宽政策。2024年3月，日本央行加息，实际上开始退出超宽松货币政策立场。

日本央行的决策如何影响日元？

日本央行大规模的刺激措施导致日元兑其他主要货币贬值。2022年和2023年，日本央行与其他主要央行的政策分歧不断扩大，后者选择大幅加息以应对数十年来的高通胀，日元贬值因此加剧。日本央行的政策导致日元与其他货币的利差扩大，拖累日元汇率。2024年，日本央行决定放弃超宽松政策立场，这一趋势出现部分逆转。