
布朗兄弟哈里曼银行(BBH)的Elias Haddad指出,NZD/USD在触及一个月高点后反弹停滞,因新西兰第三季度消费者价格指数(CPI)低于预期,但潜在通胀仍顽固。Haddad强调,通胀高于目标且油价居高不下,支持新西兰联储(RBNZ)进一步收紧货币政策,但他认为,NZD/USD的涨幅有限,因为美联储持续收紧政策限制了两国货币政策趋同的空间。

“NZD/USD在触及0.5710的一个月高点后,反弹动能减弱。新西兰第三季度CPI低于预期。整体CPI环比上涨0.7%,低于第二季度的1.5%,也低于市场和新西兰联储预期的0.8%。”
“尽管整体通胀数据有所回落,但潜在通胀显示价格压力持续存在。新西兰联储的部门因子模型通胀指标连续第二个季度录得2.8%的同比涨幅,接近其1%-3%目标区间的上限。与此同时,剔除汽油后的CPI同比涨幅连续第四个季度维持在3.2%。”
“通胀高于目标且油价仍居高位,支持新西兰联储进一步加息。掉期曲线显示,市场预计新西兰联储在10月28日加息25个基点至3.00%的概率为85%,未来十二个月累计加息幅度将超过100个基点,利率将升至3.75%,接近新西兰联储估计的2.20%-4.10%中性利率区间的上限。不过,NZD/USD的上行空间受到限制,因为美联储收紧政策压缩了两国货币政策趋同的空间。”
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