新西兰元在周三收复了大部分失地，却并非凭借自身利好推动。
- NZD/USD交投略低于0.5900，重新站上位于0.5850附近的两条长期EMA。
- RBNZ周三将OCR上调至2.75%，下次会议将在10月28日举行。
- 七名委员会成员中有四人认为通胀风险偏向上行。
纽约午后时段，新西兰元交投略低于0.5900，涨幅约为0.5%。此前在没有任何新西兰本地因素推动的情况下，汇价几乎收复了周三决议日的大部分跌幅。NZD/USD自亚洲时段低点反弹，该低点守在周三0.5800低谷上方，随后升至距离0.5900仅差数个点的位置，途中重新收复200日和50日指数移动平均线（EMA），这两条均线目前都位于0.5850附近，彼此相距不到20个点。此次反弹的推动因素与周四其他主要货币上涨的原因相同，即美元自伦敦时段起遭到抛售。
美元回吐了惠灵顿时段的涨幅
一位Fed理事倾向于9月按兵不动，使加息概率从60%以上降至约50%；在其讲话前，日元升至一个月高点并带动美国国债收益率走低；美元指数跌破99.00，触及8月下旬以来最低水平。Kiwi自GMT午夜至16:00 GMT几乎沿直线走高。期间，新西兰联储（RBNZ）的立场并未发生变化：在周三加息25个基点后，官方现金利率（OCR）为2.75%；下一次决议将在10月28日公布；委员会自身记录显示，七名成员中有四人认为通胀风险偏向上行，两人认为风险平衡，同时明确表示政策路径并非预先设定。
这一分歧才是周三声明中最值得关注的部分，但市场却忽视了它。委员会将当前渐进式加息25个基点描述为防止未来不得不采取更大幅度行动的“保险”，这正是一个希望在接近3%时停止加息、并预计市场会接受这一点的央行所使用的措辞。四名成员认为风险偏向上行，说明委员会尚未决定本轮周期将在何处结束。而在10月28日之前，唯一可能改变这一看法的国内数据，是10月中旬公布的第三季度通胀数据；在此之前，还将公布一项该央行已称之为疲弱的第二季度增长数据。
在央行称之为疲弱的经济中加息
声明中对经济增长的评估本身，就解释了为何该货币在加息后反而遭到抛售，而不是受到提振。委员会认为第二季度经济活动疲弱，预计第三季度复苏已经恢复，并称这一复苏并不均衡：受益于强劲出口价格和贸易伙伴需求的出口导向地区表现良好，而家庭支出和住宅投资仍然疲软，原因在于收入增长乏力、就业不安全感以及房价持平，同时出口对更广泛经济的溢出效应有限。这意味着，该央行是在总体通胀率因燃料因素达到4.1%的情况下加息，而剔除车用燃料后的通胀率为2.9%，仍处于目标区间内。
交叉盘也印证了这一判断。周四AUD/USD和NZD/USD的涨幅几乎完全相同，这使得AUD/NZD仍停留在周三测试的13年高位下方，也意味着Kiwi的反弹相对于其真正竞争的货币而言并未收复任何失地。若市场将一次加息视为对国内增长不利、且相对于澳元又无关紧要，那么无论它对收益率曲线前端有何影响，这都不是一次能够支撑汇率的加息。
先看非农，再看中国
周五12:30 GMT公布的非农就业数据，市场预期为增加5.6万人，此前7月减少2.3万人；失业率预计为4.1%，平均时薪预计环比增长0.3%、同比增长3%。鉴于Fed主席明确关注通胀，若数据疲软，对Kiwi而言并不会带来超出Fed按兵不动预期之外的额外利好；而若数据强劲，则将重新点燃9月加息预期，并抹去周四的涨幅。下周对两种大洋洲货币而言都将是“中国周”：周二03:00 GMT公布8月贸易数据，此前出口同比增长23.9%、进口同比增长27.5%，贸易顺差为1125亿美元；周三01:30 GMT公布通胀数据，此前总体通胀同比为0.5%，生产者价格同比为3.5%。
国内方面，数据日程较为清淡，在9月10日和11日美国通胀数据公布前，唯一预定的新西兰数据是周四22:30 GMT公布的制造业采购经理人指数（PMI），前值为54.3。对于一个其央行已向市场表明政策路径并非预先设定、且本轮反弹完全由美元走弱推动的货币而言，周四涨幅有两种回吐方式，却只有一种维持方式。
关键水平与倾向
阻力位：0.5900整数关口仍是关键水平，周四高点距离该位仅差数个点；只有日线收于其上，才能将决议日的下跌定义为一次已经完成的修正。若突破该位，0.5950将构成下一道阻力，其后是略低于0.6000的8月下旬高点。
支撑位：0.5850附近的EMA支撑带再次位于价格下方，是第一道支撑；而承接周三低点的0.5800区域，则决定此次决议究竟只是重新定价，还是演变为一轮急跌。若跌破该位，0.5750将是下一个参考水平，而在此与0.5700之间，该货币对几乎没有明显结构支撑。
倾向：0.5900下方看跌。周四的反弹本质上是一次美元事件，当天美元在各个市场普遍遭到抛售；日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）位于57附近，仍在继续回落；而央行自身措辞也指向一条比该货币所需更为缓慢的政策路径。只有日线收于0.5900上方，才会改变这一判断，而周五的非农就业报告最有可能阻止这一情况发生。
NZD/USD 5分钟图
新西兰元常见问题
新西兰元（NZD）也被称为Kiwi，是投资者熟知的交易货币。其价值大体上由新西兰经济状况和该国央行政策决定。不过，还有一些独特因素也会推动NZD波动。中国经济表现往往会影响Kiwi，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。中国经济传出坏消息，通常意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击经济及其货币。另一个影响NZD的因素是乳制品价格，因为乳制品行业是新西兰的主要出口产业。乳制品价格上涨会提振出口收入，对经济构成正面贡献，从而利好NZD。
新西兰联储（RBNZ）的目标是在中期内实现并维持1%至3%的通胀率，并重点使其保持在2%的中点附近。为此，该行会设定适当的利率水平。当通胀过高时，RBNZ将提高利率以给经济降温，但此举也会推高债券收益率，增强投资者投资该国的吸引力，从而提振NZD。相反，较低的利率往往会削弱NZD。所谓的利差，即新西兰利率相对于美国Fed设定或预期设定利率的比较，也可能在推动NZD/USD走势方面发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响新西兰元（NZD）的估值。强劲的经济——体现在高经济增长、低失业率和高信心——通常利好NZD。较高的经济增长会吸引外资流入，如果这种经济强势同时伴随着较高通胀，还可能促使新西兰联储提高利率。相反，如果经济数据疲弱，NZD很可能贬值。
新西兰元（NZD）往往会在风险偏好升温时期走强，也就是当投资者认为整体市场风险较低并对增长持乐观态度时。这通常会带来对大宗商品以及所谓“商品货币”（如Kiwi）更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时期，NZD往往会走弱，因为投资者通常会卖出高风险资产，转而投向更稳定的避险资产。
