随着风险厌恶情绪缓解，美元走弱，瑞士法郎获得支撑

• 由于避险需求减弱，美元走软，USD/CHF下跌。
• 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运路线达成协议，提升了市场对中东能源流动增加的预期。
• 瑞士7月通胀意外降至0.4%，令瑞士国家银行对通胀小幅回升的预测落空。

USD/CHF连续第三个交易日延续跌势，周四亚洲时段交投于0.8060附近。由于避险需求下降，美元（USD）承压，该货币对因此走弱。

市场情绪发生转变，此前有报道称伊朗和阿曼已就一条穿越霍尔木兹海峡的航运路线达成协议，提振了市场对中东能源流动增加的预期。伊朗与阿曼的联合声明目前正处于最终起草阶段。与此同时，拟议中的航线预计将运行两到四个月；德黑兰强调，该协议并不意味着这条战略水道将全面重新开放。

随着美国劳动力数据被视为对美元略偏负面，美元基调走软

Scotiabank的策略师指出，近期美国就业数据持续表明劳动力市场“紧俏，但目前未必会进一步推升通胀压力”——他们将这种组合描述为“或许对美元略偏负面”。他们认为，就业数据未显示出明确的额外通胀推动力，这在边际上削弱了对美元的支撑，并强化了在最新一次由FOMC引发的抛售后出现的偏软基调。

周三公布的ADP数据显示，美国7月私营部门就业仅增加4.4万人，低于6月的9.8万人，也不及市场预期的7万人。交易员目前正密切关注周四的美国初请失业金人数以及周五的非农就业报告（NFP）。

Daly指出关税影响正在减弱，但警告科技驱动的通胀压力

Fed的Daly传递出偏谨慎的信息，FXS Speechtracker评分为5.4/10，略低于历史平均水平5.6/10。Daly强调，关税曾对通胀产生明显影响，但她看到一些迹象表明这一影响正开始减弱，同时指出科技投资目前正在对价格形成上行压力。Daly表示，包括中东战争在内的供应冲击对通胀的影响大体上被视为暂时性的，长期通胀预期仍然保持良好锚定，但也不能掉以轻心；她并支持在7月维持利率不变，以等待更多数据。

FXS Fed Sentiment Index下跌2.23点至138.69，表明在此次讲话后，市场感知到的鹰派倾向有所温和回落。尽管该指数下滑，但仍稳固处于100上方的鹰派区间，说明市场依然认为Fed倾向于更紧缩的政策，尽管FXS Speechtracker中的基调已略微向中性靠拢。

瑞士7月通胀降至四个月低点0.4%，低于6月的0.5%，令瑞士国家银行感到意外，因为该行此前在将政策利率维持在0%不变后，曾预期通胀会小幅回升。

不过，鉴于瑞士银行业持续稳定，预计SNB将在今年年底前维持利率不变，并将进一步降息视为后备方案，而非主要策略。