美元指数在美联储主席Warsh讲话前企稳于99.00上方
- 美元持稳，投资者谨慎等待美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔年会上的讲话。
- 强劲的通胀数据将12月加息概率推高至74%，而9月利率可能维持不变。
- 随着美国财政部扩大其债务回购计划，市场对美国债务危机的担忧加剧，美元走弱压力上升。
衡量美元（USD）兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在前一交易日小幅下跌后获得些许支撑，周五亚洲时段交投于99.20附近。
在美联储（Fed）主席Kevin Warsh即将在年度杰克逊霍尔研讨会上发表讲话之前，投资者保持谨慎立场，期望从中获得有关美国利率未来走向的更清晰信号，美元因此持稳。
此外，本周早些时候公布的美国通胀数据强于预期，也为美元提供支撑。更高的通胀数据强化了市场对年底前再次加息的预期，CME FedWatch Tool目前显示12月加息的概率为74%。相反，交易员预计央行将在即将到来的9月会议上按兵不动，目前市场定价显示利率暂时维持不变的概率为65%。
围绕潜在美国债务危机以及美元长期走弱的担忧持续升温，部分原因在于美国财政部近期扩大了其债务回购计划。
DXY反弹被视为修正走势，关注是否重测99中段
Scotiabank策略师认为，近期美元走强仍属逆势反弹，并强调“我们仍更倾向于将DXY上涨视为图表上依然根深蒂固下行趋势中的一次修正。”不过，他们指出，“在周三强劲上涨之后，短期焦点重新转向该指数是否会重测99中段区域”，这意味着即便在更广泛的看跌背景下，市场仍关注这波走势短期进一步延伸的可能性。
Hammack立场更偏鹰派，持续通胀促使其呼吁采取行动
美联储官员Hammack释放出明显的鹰派信号，其8/10的FXS Speechtracker评分略高于既定基准7.5/10，凸显其对持续性通胀的担忧加剧。其强调“现在是采取行动的时候”，并认为当前政策并未形成限制性，同时相信中性利率处于较高水平，这表明其支持比当前市场定价更为紧缩的政策立场。对于“通胀思维”正在形成以及公众对通胀回归2%目标信心可能流失的担忧，进一步强化了美元上行风险，因为市场正在重新评估利率路径。
技术分析：
在日线图上，美元指数现货交投于99.20。短期偏向仍为看跌，因为价格位于中期50日指数移动平均线（EMA）下方，同时在持续回调后勉强守住短期9日EMA枢轴位。14日相对强弱指数（RSI）报39.49，位于中线下方，暗示下行压力仍存，但尚未达到超卖极端水平；与此同时，FXS Fed Sentiment Index回落至129.11附近，表明政策环境对美元的支撑有所减弱。
上行方面，初步阻力位于50日EMA的99.88，若能持续升破这一阻力，将有助于缓解当前看跌基调，并为更广泛的反弹打开空间。尽管指标中未显示明显的即时水平支撑，但若日线收盘明确跌破9日EMA枢轴位99.18，将强化下行动能，并使该指数在短期内更易进一步下跌。
（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）
美元常见问题
美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是相当数量其他国家事实上的流通货币，在这些国家中，美元与当地纸币一同流通。它是全球交易最活跃的货币，根据2022年的数据，美元占全球外汇交易总额的88%以上，日均交易额达6.6万亿美元。 第二次世界大战后，USD取代英镑成为全球储备货币。在其历史上的大部分时期，美元都以黄金作为支撑，直到1971年《布雷顿森林协定》终结了金本位制。
影响美元价值最重要的单一因素是由美联储（Fed）制定的货币政策。美联储有两项使命：实现价格稳定（控制通胀）和促进充分就业。其实现这两个目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨过快且通胀高于美联储2%的目标时，美联储会加息，这有助于提升美元价值。当通胀降至2%以下或失业率过高时，美联储可能会降息，这会对美元构成压力。
在极端情况下，美联储还可以增发更多美元并实施量化宽松（QE）。QE是指美联储在金融体系陷入停滞时大幅增加信贷投放的过程。 这是一种非常规政策工具，通常在信贷枯竭时使用，因为银行由于担心交易对手违约而不愿彼此放贷。当仅靠降息无法达到所需效果时，它就成为最后手段。2008年全球金融危机期间出现信贷紧缩时，QE是美联储首选的应对工具。其做法是美联储增发更多美元，并主要用这些资金从金融机构购买美国国债。QE通常会导致美元走弱。
量化紧缩（QT）是相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有债券到期回笼的本金再投资于新的购买。通常这对美元有利。
