貝森特希望擴大債券回購規模，但市場幾乎毫無反應
- 美國財政部長正考慮超過 40 億美元的債券回購。
- Bessent 表示，當前殖利率未反映潛在經濟基本面。
- 這位美國官員認為赤字很有可能已見頂，並暗示將更加聚焦於財政整固。
美國財政部長 Scott Bessent 週四表示，財政部可能將債券回購規模提高至 40 億美元以上，部分原因是為了釋出訊號，表明當前殖利率未反映潛在經濟基本面。他強調，利率與回購決策毫無關聯。
在財政政策方面，Bessent 表示，美國赤字很有可能已經見頂，並指出政府可能會加大對財政整固的關注。他也淡化了 40 兆美元債務門檻的重要性，並預期 2026 年的關稅收入將與 2025 年水準相近。
Bessent 補充表示，若中央銀行的資產負債表出現變化，財政部與聯準會 (Fed) 將進行協調。談到通膨時，他指出市場指標顯示未來價格壓力將有所下降。
重點摘要
回購規模可能超過 40 億。
部分目的是釋出訊號。
我們希望表明，殖利率未反映潛在基本面。
可能將宣布更加聚焦於財政整固。
40 兆美元債務規模並沒有什麼神奇之處。
預計 2026 年關稅收入將與 2025 年相近。
赤字很有可能已經見頂。
市場有些反應過頭了。
若資產負債表有任何變化，財政部與聯準會將共同合作。
我們會進行調整。
利率與回購決策毫無關聯。
市場指標顯示，未來通膨將走低。
市場反應
美元 (USD) 對 Bessent 的言論反應不大，美元指數 (DXY) 週四大致持平，本文撰寫時交投於 98.80 附近。與此同時，基準 10 年期美國公債殖利率在週三下跌後仍獲支撐，週四上升逾 6 個基點至約 4.70%。
利率常見問答
利率是金融機構向借款人收取的貸款費用，同時也是支付給儲戶與存款人的利息。利率會受到基準貸款利率影響，而基準貸款利率則由中央銀行根據經濟變化來設定。中央銀行通常肩負維持物價穩定的使命，在多數情況下，這意味著將核心通膨率目標設定在約 2%。 如果通膨低於目標，中央銀行可能會下調基準貸款利率，以刺激放貸並提振經濟。若通膨大幅高於 2%，通常會促使中央銀行提高基準貸款利率，以試圖壓低通膨。
較高的利率通常有助於一國貨幣走強，因為這會使該國成為全球投資人停泊資金時更具吸引力的地方。
整體而言，較高的利率會對黃金價格構成壓力，因為這提高了持有黃金而非投資於生息資產或將現金存入銀行的機會成本。 如果利率偏高，通常也會推升美元 (USD) 價格，而由於黃金以美元計價，這將對黃金價格產生壓低作用。
聯邦基金利率是美國銀行彼此隔夜拆借的利率。這是聯準會在 FOMC 會議上設定、且經常被引用的主要政策利率。它是以區間形式設定，例如 4.75%-5.00%，不過通常被引用的是上限（在此例中為 5.00%）。 市場對未來聯邦基金利率的預期可透過 CME FedWatch 工具追蹤，而這些預期會影響許多金融市場對未來聯準會貨幣政策決策的反應方式。
