歐元持穩，因美元難以獲得上行動能

• 隨著美元失去動能，EUR/USD 自盤中低點回升。
• 儘管市場對聯準會升息的預期升溫，美元仍持續承壓。
• 週四的ECB利率決議成為市場焦點，市場已完全消化升息25個基點的預期。

週二美國交易時段，EUR/USD 交投幾乎持平，報1.1623附近。美元（USD）難以守住稍早漲幅，帶動歐元（EUR）自盤中低點反彈。

追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在短暫重返99之後，交投於98.82附近，徘徊在逾兩週低點附近。

儘管市場對聯準會（Fed）抱持鷹派預期，美元仍難以獲得上行動能。中東緊張局勢升溫，對美元這類避險貨幣的需求提振有限，主要因日圓（JPY）大幅走強而持續對美元構成壓力。

中東地區再起衝突使油價維持高檔，進一步加劇通膨憂慮，也強化了貨幣政策進一步收緊的理由。週四公布的美國生產者物價指數（PPI）與週五公布的消費者物價指數（CPI），將成為聯準會在政策決議前面臨的下一個重大考驗。

根據 CME FedWatch Tool，市場認為聯準會在9月15日至16日會議上升息25個基點的機率約為60%。

歐元方面，市場焦點明確集中在週四歐洲央行（ECB）的利率決議。市場普遍預期 ECB 將把存款利率上調25個基點至2.50%，且市場已完全反映此舉。若成真，這將是 ECB 繼6月升息後，今年第二次升息。

歐元區8月通膨率由7月的2.9%加速升至3.3%，主要受能源價格上漲推動。由於升息預期已被市場消化，歐元的反應可能更取決於總裁 Christine Lagarde 的談話，以及 ECB 更新後的經濟預測。交易員將尋找決策官員是否考慮在9月之後再次升息，或計劃暫停升息的訊號。

ING 分析師指出，最新數據修正進一步強化了歐元區的成長敘事，第二季產出「由季增0.4%上修至0.6%，主要受惠於愛爾蘭在強勁跨國企業表現帶動下的較佳成長。」他們並表示，更廣泛來看，「儘管地緣政治局勢發展與大宗商品價格上漲，歐洲仍展現韌性，這仍是今夏的關鍵主題，且很可能有助於支撐歐元維持相對偏高水準。」

即便如此，ING 對該貨幣對仍維持審慎立場，強調「我們對 EUR/USD 短期走低的偏好，仍主要來自我們對美元的看法，以及對聯準會9月升息的預期。」該行補充表示，「近期能源價格上漲進一步支持了這一偏向」，強化其觀點，即歐元目前的強勢在短期內可能難以持續。