美元走軟，黃金自一週低點反彈；美國通膨數據公布前，上行空間似乎受限

• 黃金在週三亞洲時段觸及一週低點後吸引部分買盤。
• 受 BoJ 帶動 JPY 上漲影響，USD 持續承壓，為該商品提供一些支撐。
• 聯準會升息押注與地緣政治風險限制了 USD 跌幅，並在美國通膨數據公布前抑制金價漲勢。

黃金（XAU/USD）自週三亞洲時段觸及的約 $4,340 一週低點反彈，目前看來已中止連續三日跌勢。日本銀行（BoJ）帶動的日圓（JPY）漲勢，使美元（USD）維持在逾兩週低點附近，進而被視為有利於該商品。不過，偏鷹派的央行預期可能會限制這種無孳息黃金的任何實質升幅。

市場普遍認為，歐洲央行（ECB）將於週四升息 25 個基點已成定局。此外，交易員已完全消化 BoJ 將在 9 月 17–18 日會議上升息的預期。澳洲儲備銀行（RBA）也正在權衡本月稍晚可能升息。與此同時，美國非農就業報告（NFP）優於預期，在能源價格持續高企引發通膨風險的背景下，重新點燃市場對美國聯準會（Fed）9 月升息的押注。

BNY 在美國強勁就業數據後認為 9 月 Fed 升息迫在眉睫

BNY 的策略師認為，最新勞動市場數據已穩固地重新錨定市場對 Fed 進一步緊縮的預期。他們指出：「在上週五異常強勁的就業數據公布後，即使理事 Christopher Waller 週四略顯模稜兩可的言論，似乎也不足以改變我們對升息迫在眉睫的看法。」根據 BNY 的說法，「在上週四因 Waller 的言論而略有回落後，市場對 9 月升息的預期已回升至 60% 以上。若最終未升息，我們將感到意外。」

此外，美伊緊張局勢升溫可能有助於限制避險美元更深的跌幅，並抑制金價漲勢。在中東危機的最新發展中，美國在阿曼灣及哈格島附近襲擊了伊朗油輪。伊朗則以向駐紮在約旦 Al Azraq 基地的美軍發射逾 30 枚飛彈作為回應。此外，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）警告，停靠在科威特與巴林港口、為美軍提供駐紮的船隻也可能成為攻擊目標。

這使地緣政治風險溢價持續存在，推動原油價格升至三個月高點，並加劇通膨憂慮。這支撐了 Fed 進一步緊縮的前景，應會成為美元的利多，並限制金價上行空間。交易員在對 XAU/USD 進行新的方向性押注前，也可能等待美國通膨數據出爐——即週四的生產者物價指數（PPI）與週五的消費者物價指數（CPI）——以尋找有關 Fed 政策路徑的線索。

XAU/USD 4 小時圖

技術分析

這種貴金屬在 $4,345-$4,340 匯合支撐區附近獲得支撐——該區域由 4 小時圖上的 200 期簡單移動平均線（SMA）以及 7 月至 8 月升勢的 50.0% 回撤位構成。這應會成為關鍵樞紐點。與此同時，日線相對強弱指數（RSI）徘徊在中性的 42 附近，而移動平均收斂背離指標（MACD）處於負值區域，暗示近期這波反彈更像是在趨勢支撐上方企穩，而非一段衝動型的看漲走勢。

反過來看，技術面格局顯示上行動能仍然脆弱，且可能立即在 $4,427 的 38.2% 斐波那契回撤位遭遇阻力。不過，若進一步突破上行，將打開通往 $4,529 附近 23.6% 回撤阻力的大門。下行方面，初步支撐位於 200 期 SMA 附近的 $4,352.88，其後是 $4,344 的 50.0% 回撤位。若明確跌破此區間，將為進一步下探 $4,262 及其後的 $4,144 等更深的斐波那契支撐開啟空間。

（本文的技術分析是在 AI 工具的協助下撰寫。了解更多。）